界面新聞記者 | 宋佳楠

7月7日，港股茶飲概念股集體上揚，截至午間收盤，茶百道漲幅達13.5%，古茗漲7.88%，奈雪的茶漲6.58%，滬上阿姨漲5.09%，蜜雪集團漲4.67%。A股市場中，食品飲料板塊同樣因茶飲概念走強，海融科技開盤即漲停，佳禾食品、香飄飄等跟漲。

這一輪茶飲股的爆發，主要得益于上周末美團與淘寶閃購的外賣大戰升級。

7月5日晚間，阿里和美團兩大平臺紛紛發放大額外賣紅包券，“滿25減21”“滿25減20”“滿16減16” 等無門檻優惠券大量涌現，部分商品甚至實現 “0元購”。

隨著優惠券的發放，訂單量劇增，大量用戶涌入平臺下單，致使美團一度出現宕機。美團隨后回應稱，用戶下單量突破歷史峰值，觸發了服務器限流保護。美團方面公布的數據顯示，截至7月5日22時54分，美團即時零售當日訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單超過1億單。

而在美團大量發放補貼券之前，淘寶閃購曾在7月2日宣布啟動500億元規模的補貼計劃。據淘寶方面公布的數據，補貼上線首日，淘寶閃購餐飲連鎖品牌和中小商家的訂單量分別環比增長170%和140%。

7月7日早間，淘寶閃購、餓了么又聯合宣布，日訂單數超8000萬，其中非餐飲訂單超過1300萬，淘寶閃購日活躍用戶超過2億。

外賣大戰的升級，也讓茶飲商家訂單量暴增。有北京朝陽區的蜜雪冰城店員表示，所在門店即便未接入餓了么，也出現爆單情況，臨近門店疊加多個平臺訂單，店員忙碌狀況夸張。

另據齊魯晚報消息，濟南世茂廣場的滬上阿姨店，因美團和滬上阿姨聯合推出 “0元喝咖啡” 活動，店員一天制作了近3000杯飲品。不過，也有商家反映，由于訂單過多且盈利微薄，不得不下線部分商品。

負責配送餐食的外賣員則因此輪外賣戰收益頗豐。據澎湃新聞報道，不少騎手原本每單只能賺6到7元，但由于客單價翻倍，上周末每單能掙十多元。部分騎手估算，若同時在美團和淘寶閃購接單，月入2到3萬元也很有可能。

盡管商家、騎手因爆單忙到“起飛”，但掀起外賣大戰的平臺企業股價今日卻集體下跌。美團盤中一度跌超4%，阿里巴巴一度跌超2.5%。

若拉長時間周期看，美團、阿里已連續7個交易日下跌，分別累計跌超10%和9%。這主要是因為平臺間的補貼大戰投入巨大，短期內盈利壓力劇增。此前美團管理層就曾表示，在競爭對手高補貼的情況下，美團將加大投入，這將導致核心本地商業收入同比增長率放緩。

自今年4月以來，美團、餓了么、京東等平臺紛紛推出大量補貼活動。高盛研報顯示，三家公司僅在6月單季度的總投資額就達250億元人民幣，預計這場外賣大戰將持續至2025年9月達到投資峰值，隨后有望出現拐點。

在這場激烈的競爭中，茶飲行業短期內將受益。但長期來看，由于競爭加劇，平臺面臨補貼退坡后的用戶留存考驗，后續發展仍充滿變數。