由上海市人民政府和中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會共同主辦的“2017陸家嘴論壇”于6月20日至21日在上海舉行。

中國證監會副主席姜洋在會上發表主旨演講，他表示，當前全球經濟景氣度有所上升，但發展的不穩定、不確定因素較多，發達經濟體政策的外溢性增強，對包括中國在內的新興市場也帶來擾動。各類經濟運行總體平穩、穩中向好，但是結構性矛盾依然突出。防控金融風險任務艱巨。在此背景下，資本市場改革發展既迎來新的機遇，也面臨諸多的挑戰。

姜洋圍繞本次論壇的主題談了幾點認識和體會：

第一，牢牢把握穩中求進的工作總基調，這是治國理政的重要原則也是做好經濟工作的方法論。中國資本市場影響面廣，經歷過2015年的股市異常波動后，各方深切感受到，作為一個典型的新興加轉軌市場，如果沒有穩定的市場環境，不僅資本市場自身的改革無法順利推進，服務實體經濟也無從談起。

一年多來，證監會認真吸取股市波動異常的教訓，把穩定市場作為修復市場、發展市場的基本前提。經過各方的共同努力，資本市場運行總體平穩，自我修復和調節能力明顯增強，各項功能有效發揮，服務市場經濟的能力有效增強。

截至2017年5月底，上市公司的數量3621家，新三板掛牌公司超過1.1萬家。今年前五個月，滬申交易所及新三板交易所股權融資5194億元，交易所債券市場凈融資6808億元。期貨期權市場的品種體系逐步完善，共有農產品、金屬、能源、化工等54個期貨期權的品種。成為企業風險管理和宏觀部門堅持經濟運行的重要參考。

姜洋表示，當前中國資本市場穩定運行的內在基礎還不牢靠。股市、債市、期市等風險的關聯度明顯上升，證監會要把防控金融風險放在更加重要的位置，不斷深化對穩中求進工作總基調的認識。堅決防止大起大落，守住不發生系統性風險的底線。同時要在穩的前提下奮發有為，加快完善多層次資本市場體系，為資本市場長期穩定健康發展，打下堅實的基礎。

第二，堅定推進資本市場基礎性制度改革。過去二十多年來，證監會從中國國情出發，積極借鑒國際經驗，推動資本市場改革創新取得了重大的進展。總體而言國內資本市場市場規則還不完善，某些方面還存在一定的缺陷，制約了市場的健康發展，解決這些問題從根本上還是要看改革。去年以來，證監會穩扎穩打推出了一系列的改革舉措，達到了預期的效果。

姜洋舉例說明，一是大幅簡化并購重組行政審批，鼓勵基于產業整合的并購重組，嚴格重組上市要求，加強并購重組監管，這一松一緊有效地促進了資源的優化配置，有力地支持了國企改革、產業升級。

2014年上市公司并購重組交易一共有2486單，交易的總金額是2.39萬億元。其中90%的并購重組的交易由市場自主實施，不需要證監會審批。今年前五個月上市公司并購重組交易金額是1.1萬億元，同比增長了41%。

二是調整完善再融資政策，在滿足政策融資需求的同時，規范資金募集使用的行為，優化融資品種結構。今年的前5個月，上市公司再融資是3701億元，明顯低于去年同期，可轉債融資達到311億元，比去年全年還多出980億元。

三是出臺規范上市公司股東行為的規定是促進上市公司穩健經營、提高上市公司經營質量、保護中小投資者長期權益性的制度安排。新規實施以來，市場的減持情況符合政策預期，清倉式減持、過橋式減持得到了遏制。四是，推進新三板的改革，扶持中小微企業的創新發展。目前創新城的掛牌公司占掛牌公司總數的12%，融資額占33%。

此外，證監會還按照國務院關于規范發展區域性股權市場的部署，將區域性股權市場納入到多層次資本市場體系，為廣大中小微企業對接資本市場拓展了渠道。證監會將始終堅持市場化、法制化、國際化方向，堅持問題導向，優化改革路徑，著力推進多層次資本市場四梁八柱的性質的改革，不斷在準入與退出、激勵與約束、監管制度等方面取得改革的新突破。

第三，穩步擴大資本市場雙向開放。資本市場對外開放是國家對外開放總體布局的重要組成部分。近年來證監會從全局出發，堅持引進來、走出去相結合，推動資本市場對外開放邁出新步伐，融資859億元，尤其是資本市場服務“一帶一路”建設取得突破性進展。去年，中國三家交易所凈購了巴基斯坦交易所部分股權。近期上交所與哈薩克斯坦有關交易所建立協議。在這之前，上交所、和中金所等其他幾家共同出資建立了中歐交易所，現在已經平穩運行一年。目前我們已有963家上市公司參與“一帶一路”重點項目建設，有兩家證監公司沿線國家設立了子公司，分別由36家機構取得了QFIIR的資格。

未來一段時間，證監會本著互利共贏的精神，深化市場共聯共通，鼓勵從事長期投資的機構投資者投資中國市場，扎實推進境內交易所與“一帶一路”沿線國家的互利務實合作，鼓勵符合條件的沿線國家企業發行熊貓債，積極推動國際原油期貨的掛牌交易，不斷提升中國資本市場國際化水平。

第四，堅持依法全面從嚴監管。去年以來中國證監會進一步改革改進監管導向，從各個方面大力推進依法全面從嚴監管。在抑制投資炒作方面，依法拓寬投資的投資渠道，投機炒作之風得到了遏制。在規范市場秩序方面，證監會按照《證券法》賦予的職責強化證券交易所的一線監管，推動建立以監管會員為中心的交易行為監管模式。交易所在督促市場主體提高信息披露質量、防范異常交易行為、發現違法違規線索等方面發揮了越來越重要的作用。

在健全監管基礎實施方面，證監會加快了資本市場中央監管信息平臺、中央監控系統等基礎建設設施，大幅提升了監管的信息化、智能化水平。在加強違法違規行為懲處方面開展打擊IPO虛假發行、中介機構違法操縱市場等專項違法行動。去年查處的案件數量創歷史新高，今年前5個月已經罰款60億元，超過去年全年。實踐證明，依法市場監管，有利于資本市場長期健康穩定發展。

姜洋表示，證監會將繼續保持監管定力，改進監管方式，繼續把依法從嚴監管推向深入。一是繼續引導上市公司、證券期貨經營機構回歸本原，專注主業；二是切實加強市場法制建設，從制度上解決違法成本偏低、執法手段不足、執法威懾力不足等問題；三是緊緊依托中國人民銀行牽頭的監管信息協作機制，加強信息共享和政策共同協調，把握好節奏和力度，避免政策碰頭疊加，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。