文|GPLP  李東耳

8月6日，優客工場發布公告稱，鑒于當前的資本市場狀況，正在考慮其他替代方案，并決定目前不進行擬發行的證券的發售和出售，而替代方案或為借殼上市。

當年的聯合辦公有多熱鬧，現在就有多么落寞。前幾年，資本瘋狂入局這個行業，并購是共享辦公的常態。在一次次的擴張融資與并購后，國內留下的比較有競爭力的聯合辦公也不過是優客工場、納什空間等。

出身萬科的毛大慶于2015年創辦了優客工場，一開始就引來了真格基金、紅杉中國等風投公司的注資。天眼查APP數據顯示，2018年11月，完成D輪融資之后，優客工場投后估值達28.57億美元。此后，2019年，又分別完成了一輪戰略融資和股權融資。

圖源：天眼查APP

然而，共享辦公的命運因巨頭WeWork的慘淡收場而使得整個行業都低調了許多。共享辦公也因為盈利問題一直被外界質疑，首當其沖的就是無法撐起龐大的估值。

此前，優客工場向美國證券交易委員會（SEC）遞交RW文件，正式撤回獨立IPO申請。

7月8日，納斯達克上市公司Orisun宣布與優客工場簽署合并協議，根據協議，優客工場將被其全資子公司Ucommune International收購，交易完成后新公司將由優客工場現管理團隊繼續運營，并將會用新的股票代碼在納斯達克上市。據相關人士介紹，雙方最快將于2020年第三季度完成所有流程。

并購后，優客工場的估值下降至7.69億美元，相較于2018年D輪融資時28.57億美元的估值，優客工場的估值縮水70.08%。

2019年12月，優客工場向美國證券交易委員會遞交招股書，但遲遲未能掛牌成功，這或許與其經營狀況有關。根據招股書，優客工場2017年至2019年前三季度均處于虧損狀態，凈虧損額分別為3.73億元、4.45億元、5.73億元，虧損原因為門店擴張、門店重整、門店收購。

2020年4月，優客工場創始人聲稱優客工場在2019年已經開始盈利，但具體的盈利情況恐怕要等到其下次遞交招股書時才能知道。

優客工場的收入主要分為三部分：空間會員、市場和品牌服務、其他服務，其中空間會員收入占了絕大多數。盡管優客工場已經開拓出品牌加盟管理、生態圈投資、個人會員服務以及流量平臺等其他營收方式，但盈利方式單一的問題還很嚴重。

至于優客工場能否成功借殼上市，GPLP犀牛財經將持續關注。