見習記者丨王鑫

市場期待已久的新三板精選層轉板細則出臺。

11月27日晚，上交所、深交所相繼發布《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法（試行）》和《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向深圳證券交易所創業板轉板上市辦法（試行）》，明確了新三板精選層掛牌公司向科創板或創業板轉板上市的條件、審核機制與程序和上市銜接安排。

整體而言，轉板應當在精選層連續掛牌1年以上，轉入不同板塊需滿足意向板塊的定位。滬深交易所對轉板條件做出了細致的規定：轉板應當滿足5項基本條件和2項為轉板上市而設計的獨特條件，其中基本條件與科創板或創業板IPO條件一致。

以科創板為例，轉板公司的5項基本條件為：

• 轉板公司或者其控股股東、實際控制人不存在最近三年受到證監會行政處罰，因涉嫌違法違規被證監會立案調查，尚未有明確結論意見，或者最近12個月受到全國股轉公司公開譴責等情形；
• 總股本不低于3000萬；
• 公眾股東持股比例達到轉板公司股份總數的25%以上或者轉板公司股本總額超過人民幣4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上；
• 市值及財務指標符合科創板“五套標準”中的一項；
• 具有表決權差異安排的轉板公司符合科創板兩套標準中的一項。

轉板公司所選上市標準涉及市值指標的，以向交易所提交轉板上市申請日前二十個、六十個和一百二十個交易日（不包括股票停牌日）收盤市值算術平均值的孰低值為準。

另外兩個專門為新三板轉板而定制的指標為：

• 股東人數不少于1000人；
• 董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前連續60交易日（不包括股票停牌日）的股票累計成交量不低于1000萬股。

數據顯示，截至11月27日，精選層共有36家公司掛牌，且均為2020年7月之后才掛牌。換言之，首批轉板公司或將在2021年7月之后出現。

在轉板審核方面，時效性加快，交易所審核問詢時間由6個月壓縮到4個月。據證監會《指導意見》規定，轉板上市屬于股票交易場所的變更，不涉及股票公開發行，依法無需證監會核準或注冊，由滬深交易所依據上市規則進行審核并作出決定。以創業板為例，交易所自受理申請文件之日起2個月內作出是否同意轉板上市的決定；轉板公司及其保薦人、證券服務機構回復本所審核問詢的時間總計不超過2個月。

在轉板之后的銜接方面，轉板上市與直接IPO存在諸多不同。

在股份限售銜接方面，明確轉板公司控股股東、實控人及董監高轉板上市后的限售期為12個月；控股股東、實際控制人在限售期屆滿后6個月內減持的，不得導致公司控制權發生變更。若在滬深交易所首次公開發行股份，相關主體的限售期為36個月。

在轉板后的持續督導銜接方面，持續督導期為轉板上市當年剩余時間及其后2個完整會計年度。但轉板公司提交轉板上市申請時已在精選層掛牌滿2年的，持續督導期間為公司股票在科創板上市當年剩余時間以及其后1個完整會計年度。

根據科創板、創業板上市規則，首次公開發行股票并在科創板、創業板上市的，持續督導期間為股票上市當年剩余時間以及其后3個完整會計年度。

為做好交易銜接，轉板公司轉板上市首日的開盤參考價格原則上為其股票在全國股轉系統最后一個有成交交易日的收盤價。