中國目前的債務水平加起來超過了GDP的250%，周小川認為中國債務比GDP是比較偏高的。“同時債務比GDP還在繼續增長，需要引起警惕。是不是說有一個標尺，超過就會出問題？這個我們經過仔細研究也沒有發現非常明確的規律。總之這個問題在宏觀經濟調控中是需要加以警惕的。”

“如果一個國家股本融資、股票市場發育得比較成熟，就會有很多資金通過股本融資變成企業的股權，那么債務就可以少一點。”

“中國也是有強烈的愿望使股本融資的市場發展得更好，我們也確實下了很大的力氣。但是確實也不能拔苗助長，所以它是有一個自然發展成熟的過程。這個過程中，仍舊是我們所說的所謂間接融資、特別是債權融資的渠道還是相當主要的渠道，所以也導致債務占GDP的比重偏高和繼續增長。”