記者 杜萌

如果用一個詞語形容2021年的A股和港股市場，那就是極致分化。在市場占有率不斷創新高的行業背景下，新能源及相關板塊引吭高歌。隨著疫情的不斷反復、經濟下行壓力的增大，再上政策等不確定性的風險，消費、科技等公司則面臨成本增加、生存壓力正在加劇。

界面新聞根據Wind數據，統計了年度基金紅黑榜。相比單單以業績論英雄，界面新聞的榜單綜合了收益率、波動率、擇時與選股等維度，并剔除資產規模合計低于五千萬，以及成立時間不超過一年的基金，從而排除非投資收益原因造成的凈值上漲。

通過對這些基金長期跟蹤，試圖從中找到收益相對較高、風險相對較低，長期業績優秀的基金，同時找出部分產品存在的潛在風險和問題，幫助投資者“避雷”。

Wind數據顯示，納入統計的股票型基金共計435只，2021年平均收益率為11.67%。其中，崔宸龍管理的前海開源公共事業收益率為119.42%，成為市場上唯一一只翻倍基，遙遙領先。

以下是年度排名前十位的基金：

排在紅榜榜首的是丘棟榮管理的中庚小盤價值，單純從收益率的角度來講，該基金僅排在第四位，為45.88%。但其選時能力為2.26%，排在第10位，遠遠超過崔宸龍的-7.91%。

Wind數據顯示，選時能力是通過二次市場超額收益模型計算的，當數值大于0時，表示基金經理有選時能力，數值越大選時能力越強。

以低估值小盤股著稱的中庚小盤價值成立于2019年4月3日，丘棟榮自成立之初就一直管理至今，任職回報率為131.91%。今年以來，該基金收益率為45.88%。截至三季度末，中庚小盤價值規模為59.32億元。今年9月2日，該基金宣布暫停申購，但可以贖回。

綜合排名在第二位的是周智碩管理的建信中小盤。周智碩2020年9月18日接任該基金，任職至今回報率為93.45%。截至三季度末，基金規模僅為9.46億元。三季報中，基金經理表示，將重點投資先進制造、新能源等創新類行業的企業，其次投資了石油、天然氣等將出現供不應求的公司。

盡管綜合排名在第三位，但前海開源公共事業仍然是不可忽視的新銳基金。崔宸龍自2020年7月20日接管該基金后，任職回報率為242.91%。在天天基金網的認證賬號上，崔宸龍表示，作為可以投資港股的基金，前海開源公共事業在持倉上買了更多在港股上市的新能源運營商。

以下是年度排名后十位的基金：

位居最后一位的是祝建輝管理的銀河龍頭。這只成立于2020年8月6日的基金，自成立以來回報率為-24.49%，目前單位凈值僅為0.76元。截止三季度末，基金規模從成立之初的3.8億元，縮水至1.11億元。三季報中，基金經理表示，將維持組合內醫藥和消費的權重，四季度則傾向于再降低港股的比例，優選在A/H同時上市但在港股折價的個股。

除了銀河龍頭跌破發行時的1元凈值外，易方達醫藥生物、民生加銀醫藥健康、招商景氣優選、廣發港股通成長精選、匯豐晉信港股通精選等主題基金也在2021年“跌入深淵”，截至2021年12月31日，上述基金的單位凈值均低于1元。

那么，2022年，處于“估值洼地”的港股是能會鳳凰涅槃？對此，中歐豐泓滬港深基金經理羅佳明認為，盡管今年港股行情不太好，但從長期來看，優秀公司一定會實現價值回歸，市場悲觀時或是布局良機。羅佳明表示，陪伴具有長期價值好公司一起成長的“集郵式投資”，是適合港股市場的投資方法。當一個行業出現量級非常大變化時，需要對其做深入研究，尋找有良好生意模式的未來贏家。

奶酪基金莊宏東表示，展望2022年消費板塊有望迎來戴維斯雙擊，目前多數消費股估值經過今年的大幅殺跌已經回落至過去5年估值中樞以下，向上修復估值的概率比較大，同時疊加明年消費向好的大背景和消費品提價的量價雙重利好，消費板塊的投資確定性不斷增加。2022年消費板塊基本面預計持續改善，疫情影響邊際減弱，需求復蘇提升消費板塊業績彈性。預計隨著2022年疫情的常態化，底層消費力同比增速持續恢復。新一輪消費企業提價周期已啟動，將加速渠道庫存去化并改善渠道利潤水平。消費板塊基本面從惡化到改善，板塊在需求復蘇和提價驅動下改善信號已現。