記者｜趙陽戈

2021年12月31日最后一天，北交所上市委披露2022年第1次審議會議的細節，會議將于2022年1月10日上午召開，審議的發行人為凱德石英（835179.NQ）。這也是北交所上市委“開工”以來，審議的第五家公司。

凱德石英受理于2021年8月18日，保薦機構為天風證券，這次擬定發行價格區間為18元/股-45元/股，未考慮超額配售選擇權情況下，發行股數不超過1500萬股，超額配售選擇權對應15%的股份，也即為225萬股。

中低端為主

凱德石英成立于1997年1月15日，掛牌于2015年12月24日，控股股東張忠恕，截至2021年9月30日，張忠恕持有公司股票1437萬股，占公司股份比例為23.95%，實際控制人為張忠恕、王毓敏。

據悉凱德石英主營業務為石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研發、生產和銷售。公司產品作為下游企業的生產耗材，廣泛應用于半導體集成電路芯片領域、光伏太陽能行業領域及其他領域。2020年的營業收入和凈利潤分別為1.64億元和3444.74萬元，2021年上半年的數據分別為7851.22萬元和1553.29萬元。發行前凱德石英的每股凈資產為5.76元/股，二級市場上凱德石英的現價為23.18元/股。

值得一提的是，凱德石英已于2020年1月通過中芯國際12英寸核心零部件石英晶舟認證，是國內第一家通過中芯國際12英寸零部件認證的集成電路工藝用石英零部件生產企業。但遺憾的是，和中芯國際的合作在于高端石英制品，而凱德石英的產品以中低端石英制品為主，雖然具有8、12英寸半導體生產線配套石英制品的生產能力，但公司產品以中低端石英制品為主，8、12英寸石英制品銷售收入占銷售收入比重大概也就10%左右，比較較小。所以目前，公司與中芯國際的合作主要以提供樣品為主，并未實現批量供貨。

募投用地續租問題

據凱德石英說明書顯示，此番凱德石英計劃募資2.7億元，拓展的，正是高端石英制品產業化項目。該項目由全資子公司凱芯科技具體實施，北京經濟技術開發區管理委員會與凱芯科技于2020年6月2日簽署《入區協議》，約定的達產產值(營業收入)、達納稅額標準條款為：凱芯科技承諾項目于投產之日起三年內達產，達產產值不低于5億元，達產納稅額不低于0.4億元。2020年12月15日，北京經濟技術開發區建設局與凱芯科技簽訂《國有建設用地使用權“先租后讓、達產出讓”合同》，約定凱芯科技按《入區協議》規定條款達產后，將以“先租后讓、達產出讓”的方式取得相關建設用地使用權。北京經濟技術開發區管理委員會出具說明，若協議約定到期時發行人未能滿足達產產值條件和達產納稅額標準，可寬限2年，寬限期到期后若仍未滿足達產要求，在滿足經開區產業發展規劃且凱芯科技經營未發生重大不利變化的情況下，凱芯科技可以優先取得募投項目土地使用權。

那么根據上述協議、合同、說明及公司募投項目建設計劃，募投項目擬于2023年初投產，并應最遲于2027年底完成約定的達產產值及達產納稅額標準。經測算，若滿足相關達產要求，公司就需在2020年至2027年實現營業收入年均復合增長率17.31%(因凱芯科技尚未投產，以發行人2020年的營業收入為測算基數)以上，發行人2017年至2020年營業收入年均復合增長率為21.88%。當然，凱德石英也強調，若屆時凱芯科技未達產且未能滿足經開區關于取得土地使用權的相關要求，則募投項目開展場地存在無法續租或取得的風險。