記者 | 王鑫

近日，北京榮大科技股份有限公司（簡稱“北京榮大”）IPO申請收到首輪反饋意見，證監會在規范性問題、信息披露問題、其他問題三方面累計提出了35個問題。

北京榮大成立于2014年，注冊資本4200萬元，主營業務為投行相關業務支持服務、印務、智慧投行軟件等3大業務，公司擬在上交所主板上市，公開發行1.14億股新股，募資6億元，保薦機構為國金證券。因占據全國90%以上的IPO申報文件制作市場，且距離中國證監會辦公地富凱大廈不足3公里，北京榮大在業內被稱為中國史上最牛打印店。（詳見：中國“最牛打印店”沖刺IPO，北京榮大招股書里透露出哪些秘密？）

北京榮大的招股書顯示，投行相關業務業支持服務包括申報文件制作與咨詢、底稿整理咨詢、數據核對咨詢、投資項目及規劃咨詢、信披文件制作及咨詢，該業務2020年收入占營業收入的比重逾70%，是北京榮大的基本盤。

在申報文件制作及咨詢方面，北京榮大將“咨詢服務的時點向前延伸至中介機構盡調階段”作為服務內容，并把“針對申報文件的內容進行實質性檢查”作為該業務的增值服務。

對此，證監會指出，北京榮大業務線員工出差去客戶現場辦公，深入客戶現場提供面對面的線下咨詢服務，提供服務的方式是否代替客戶進行盡職調查，北京榮大是否具備相應資質和相關業務的合法性。

證監會續指，目前審核體制下，發行人申報文件并非全部公開，北京榮大提供實質性審查依據何在，“除公開發布的法律法規規范性文件外，北京榮大提供最新審核動態及公開回復案例是否參考了其他客戶的申報文件，是否經過相關客戶的授權，是否利用壟斷地位強制客戶授權，對于客戶非公開披露的信息，北京榮大相關收集、錄入、查詢等行為是否損害客戶利益，是否侵犯客戶的商業秘密。”

公開信息顯示，江南奕帆、航亞科技、江蘇國泰、張家港等上市、掛牌公司均聘請北京榮大撰寫募投項目行業及可行性研究報告，證監會要求北京榮大補充披露是否為客戶代寫申報文件，是否具備相應資質，相關業務是否合法。

智慧投行軟件業務主要包括二郎神、云協作、智慧云、核查寶等應用軟件、投行管理系統、底稿管理系統等系統軟件。

證監會提出，北京榮大底稿整理咨詢業務的實質是否為北京榮大代客戶制作底稿，相關工作是否符合監管要求，如何滿足《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》等規章規范性文件規定的保密要求；智慧投行各類軟件是否在北京榮大自有或者托管的服務器上運行，其客戶提交的各種資料，北京榮大是否均有查看、編輯、管理的權限，客戶信息安全如何保證。

根據北京榮大官網信息，2018年5月，北京榮大與保薦機構達成戰略合作，北京榮大協助保薦機構進行底稿電子化管理系統建設，并與內部投行管理系統進行打通對接，解決多系統登陸管理的問題。

“打通對接后，北京榮大是否可以直接訪問保薦機構內部投行管理系統，保薦機構如何保證信息安全，北京榮大是否實質性參與保薦機構的投資業務工作，相關交易價格是否公允，相關交易是否導致北京榮大與保薦機構存在利害關系，是否影響保薦代表人等保薦業務人員進行獨立專業判斷。”反饋文件顯示。

招股書顯示，2018-2020年，A股市場新增上市公司704家，與北京榮大有合作關系的有692家，比例為98.30%。以2020年為例，全年共950家企業申報上市，采購北京榮大IPO申報文件制作和咨詢、IPO底稿整理咨詢、IPO數據核對服務的公司分別有932家、614家和717家，市占率分別為98.11%、64.63%和75.47%。

據此，證監會對于北京榮大行業壟斷也提出了質疑，要求北京榮大及保薦機構、發行人律師披露北京榮大取得較高市場占有率的原因，是否對外以監管部門唯一指定、認可的咨詢機構、材料制作機構或者可以向監管部門輸送利益等作為賣點進行不實宣傳。

證監會表示，根據北京榮大目前的市場市場占有率和其他因素判斷，北京榮大是否在細分市場構成《反壟斷法》規定的具有市場支配地位，北京榮大是否存在《反壟斷法》規定的濫用市場支配地位的行為；對比同行業服務價格情況，北京榮大是否存在壟斷高價、壟斷低價等行為；北京榮大預收賬款逐年大幅增加，存在賬齡在2年以上，公司是否利用壟斷地位強迫客戶接受此等付款方式，交易結束后余款是否退還。

在規范性問題方面，證監會還對北京榮大股權情況、關聯交易、主要客戶、供應商、毛利率等問題進行關注。

信息披露問題主要圍繞北京榮大的財務問題展開，證監會就北京榮大的經營活動現金流、貨幣資金、其他流動資產、應收賬款、存貨、固定資產等財務數據提出問詢。