文|野馬財經 劉欽文
編輯|李逸明
通過游戲也能財富自由？
史蒂文·斯皮爾伯格執導的《頭號玩家》中，哈利迪一手打造了一款虛擬游戲——“綠洲”，在游戲中，只要戴上VR設備便能進入虛擬世界，在里面人人都能成為你想要成為的人。這款游戲很快便風靡世界。在哈利迪彌留之際，宣布將巨額財產和游戲“綠洲”的所有權留給第一個闖過三道謎題，找出他在游戲中藏匿彩蛋的人，男主過關斬將，最終成功獲得彩蛋，不僅實現財富自由，還在過程中收獲了屬于自己的愛情。
故事很簡單，但其中“虛擬世界”的設定卻掀起了大量的討論，“元宇宙”概念開始進入人們的視線，并被視為“元宇宙”的典型之一。近年來，隨著“元宇宙”概念的爆火，國內的騰訊、阿里、字節等已經紛紛入局“元宇宙”。風口之下，加碼“元宇宙”成潮，并迅速席卷至擬上市公司。一家北京掌中飛天科技股份有限公司（簡稱“掌中飛天”）于近日向港交所遞交《招股書》，而在《招股書》中256次提及“元宇宙”，表示自己是中國元宇宙場景應用層（或AR/VR內容及服務市場）的領先供應商。
玩概念，還是來真的？
01 “掌中飛天”更名“飛天云動”，曾跟杜海濤一起做游戲
元宇宙到底是什么？元宇宙英譯為“Metaverse”，其中Meta表示超越，Verse代表宇宙(universe)，合起來意為“超越宇宙”。這一詞匯源于美國著名科幻小說家尼奧·斯蒂文森1992年撰寫的科幻小說《雪崩》，書中描繪了一個平行于現實世界的網絡世界——元界，現實世界的人在元界中有一個網絡分身，現實人通過VR設備與虛擬人生活在一起。
而對于大多數人來說，更熟悉的元宇宙可能是2018年上映電影《頭號玩家》中描繪的“綠洲”世界，以及去年上映電影《失控玩家》中的“自由城”游戲世界。
“受到疫情的影響，全世界的自由流動被徹底打破，在這樣的情況之下，越來越多的人選擇了云上班、云蹦迪、云干活、云上學等方式，這種以互聯網為核心來延續自己日常工作、生活的方式，實際上就是一個最簡單的元宇宙。在這樣的情況之下，元宇宙的概念開始由原先的在科幻小說中的概念被逐漸興起，并成為大家關注的焦點。”盤古智庫高級研究員江翰表示。
元宇宙可以承載當前互聯網行業的許多商業模式，例如“元宇宙+游戲”“元宇宙+教育”“元宇宙+娛樂”等。為此，2021年12月，掌中飛天更名為“飛天云動”，還用起了英文名字Flowing Cloud，并宣布進入“元宇宙”領域。
來源：飛天云動官網
怎么進入？事實上飛天云動一直依靠AR/VR業務發展，而AR/VR業務則是元宇宙C端的重要入口。根據艾瑞咨詢資料顯示，元宇宙的生態環境由底層技術層、場景應用層、設備層和平臺層相互作用而共同構成。AR/VR內容及服務市場為元宇宙生態系統中的場景應用層，AR/VR是實現及賦能沉浸式元宇宙體驗的重要應用，且為元宇宙發展過程中的先決條件和進場壁壘。
艾瑞咨詢資料顯示，按收入計，飛天云動于中國的AR/VR內容及服務市場排名第一，于2020年占市場份額的2.3%。亦在中國的AR/VR服務市場中排名第一，于2020年占市場份額的12.6%。
與其說飛天云動在元宇宙領域有所布局，不如說飛天云動在AR/VR領域較為深入。
在元宇宙之前，飛天云動主營手機游戲及其他軟件的研發、推廣和銷售，手機單機游戲為公司產生收入的主要產品，其生產的主要游戲包括《飆車之神》(原名為《3D 極品賽車》)、《愛麗絲仙境消消樂》、《戰地槍神》、《劃線法師-加強版》、《星際武裝》、《翼裝飛行》等，主要為休閑益智類、跑酷競速類、動作射擊類單機游戲。
游戲業務還吸引了主持人杜海濤的投資。2017年2月，杜海濤增資56萬元成為公司第三大股東，持股比例10%。隨后雙方聯手開發了休閑賽車手游《濤濤熊極速聯盟》，游戲的主角“濤濤熊”正是以杜海濤為原型設計。除此之外，游戲角色還有其他明星形象，包括劉璇、邢傲偉、陳赫、林更新，以及二次元網紅阿貍、小恐龍阿貢、一品芝麻狐、張小盒、綠豆蛙等。
此款游戲的亮點便為AR功能，游戲中可通過AR的方式讓虛擬空間和現實世界打通，抓取專屬于用戶的游戲角色，獲得實物獎品，商家優惠券等。
除此之外，據2017年新三板《招股書》顯示，飛天云動還研發出了一款VR游戲《極限飛行者》。《極限飛行者》是一款第一人稱視角的飛行類模擬游戲，主打真實體驗“高空翼裝飛行運動”帶來的快感，所謂“翼裝飛行”國際稱之為飛鼠裝滑翔運動，危險系數極高，通過VR的形式帶來沉浸感，但需要配備VR硬件設備。
02 從游戲轉向AR/VR，前5大客戶營收占比達4成
“5G時代下，平臺級發展和專注細分領域，是飛天云動未來發展的核心戰略定位。未來，AR增強現實和VR虛擬現實的互動方式一定會深入到我們每個人的生活當中。”飛天云動董事長汪磊在新華社《中國新三板》欄目訪談中說道。
2017年6月，飛天云動在新三板掛牌交易，并于2019年8月份摘牌。在此期間，杜海濤逐步轉讓了其在飛天云動的股份。到2021年8月20日，杜海濤將手中剩余的約3.84%股權以183.93萬元的代價轉讓給李秀杰。至此，杜海濤徹底退出股東行列。
而飛天云動也從游戲業務逐步轉向了AR/VR內容及服務業務。憑借技術和媒體資源優勢，飛天云動主要為客戶提供包括制定AR/VR服務計劃、設計AR/VR互動內容、投放AR/VR互動內容、收集、監測及優化數據及反饋等一站式AR/VR服務，從而實現客戶的業務目標，增加品牌曝光度和提升品牌知名度。
例如為房地產企業全景拍攝，進行VR房屋帶看；利用VR技術，線上復刻博物館、藝術展覽館、科技展覽館等，進行線上游覽；開展AR互動游戲、VR全景店鋪、360度商品展示，結合實物、優惠券、積分等多種獎勵方式，助力電商零售行業提升銷售轉化；在餐廳內，協助商家制作AR虛擬形象/吉祥物、LOGO在桌面顯示，兌換打折卡、實物獎勵、贈送餐品等，增加用戶存留，提升營銷效果。
來源：飛天云動官網
除此之外，飛天云動還包括IP業務，以上業務的加持下，2018年至2021上半年，飛天云動分別錄得營收1.64億元、2.51億元、3.39億元和2.78億元，對應的凈利潤分別為4709.7萬元、4187.9萬元、6160.9萬元和5307.9萬元。
從5G、AR/VR到元宇宙，飛天云動雖聲稱自2017年便進行了戰略轉型，將重心從游戲開發及游戲相關業務轉移至AR/VR服務，但其客戶數量依然較少，且占營收比重較高。
目前飛天云動主要的業務包括AR/VR服務、AR/VR內容、AR/VR SaaS、IP業務及其他，截止2020年，其AR/VR服務的客戶為23名，共出品57項產品，AR/VR內容的客戶數量為21名，產品數量為41個，AR/VR SaaS業務約有800名。
但AR/VR SaaS業務的模式為提供平臺，開放一系列在線AR/VR互動內容設計、開發及投放工具，讓客戶自己生成、發布及利用相關AR/VR的相關內容。
2018年至2021年上半年，飛天云動AR/VR服務、AR/VR內容及AR/VR SaaS 業務產生的收入為7510萬元、1.88億元、2.65億元及2.59億元，分別占同期總收入的45.9%、75.3%、78.5%及93.5%。前五大客戶占比約47.4%、46.1%、38.5%及42.1%。同時，其毛利率呈現下降趨勢，分別為41.7%、30%、30.9%和30%。
03 客戶包括三星、耐克，流量費超過凈利潤
利用AR/VR打廣告，飛天云動接待的客戶也都來頭不小。
2018年1月，飛天云動1：1還原了一家Nike實體店的虛擬版本，主要用于在虛擬版本內向其銷售代理及僱員展示陳列和布局，以此降低培訓成本。
同年9月，還為山西省旅游景點喬家大院打造了VR全景展示項目。通過VR技術還原其真實環境，用戶通過佩戴VR設備，即可360度觀摩景點，讓人足不出戶即可體驗文旅景點。
2021年6月，飛天云動還為三星在京東開設VR云店，VR云店能夠使用戶在手機上以更立體、三維的形式查看三星產品，例如想要購買三星電視的用戶，可以360度查看產品細節，也可進行壁掛、擺放查看與房屋整體的協同效果，以此方式來提升產品銷量。
在微信公眾號中，掌中飛天也稱自己是“智慧營銷服務商”。
而為了保證營銷效果，飛天云動需要持續購買廣告流量，截至2018年、2019年及2020年及2021年上半年，飛天云動用于獲取廣告流量的預付款項金額逐步上升，分別為430萬元、4470萬元、8590萬元及7890萬元。
相較之下，飛天云動在研發上的投入分別為758萬元、1142.5萬元、1504.6萬元和901.2萬元，分別占當期收入的4.6%、4.6%、4.4%及3.2%。截止2021年6月30日，研發人員為46名，占總雇員的36.8%，總員工數量為125名。
飛天云動在《招股書》中經常提到的元宇宙，已經成為大量公司追逐的“風口”。《中國元宇宙商標申請企業畫像報告（2021年）》顯示，截至2021年底，我國已有1692家公司，申請了1.14萬個元宇宙商標，99.9%的“元宇宙”商標均于2021年注冊申請。其中，文娛企業占據半壁江山，包括游戲、影視傳媒、直播、數字出版、MCN企業等。關于未來，飛天云動表示，已開始建造自身的元宇宙平臺。飛天云動官網顯示，目前已擁有開發者界面，可自由創造屬于用戶的產品。
來源：飛天云動官網
不過，對于企業加碼元宇宙，行業觀點也并非一味看好。
“對于‘元宇宙’概念企業來講，資本本身具備杠桿屬性，杠桿具有雙刃劍，資本和實業形成補益和良好互動，更多的市場和資本關注能夠幫助‘元宇宙’概念企業賦能，使其發展呈現出業務規模、經營利潤和資本能力三升局面。但沒有業績支撐的公司，炒作元宇宙概念和資本關注，可能會拉傷了自己，現實發展沒有朝他們想要的方向發展，甚至給實控人或股東增加負擔，而且可能會帶來更大拖累。”獨立經濟學家王赤坤表示。
你對元宇宙的理解是怎樣的？如何看待現在許多公司紛紛加碼元宇宙？