文|斑馬消費(fèi) 徐霽
2021年，對(duì)于快遞行業(yè)來說，同樣是大變局的一年。
去年，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到1083億單，占據(jù)世界總量的一半以上；持續(xù)兩年的價(jià)格戰(zhàn)，終于在監(jiān)管干預(yù)下有所消退；黑馬極兔收購匯通快遞，立馬改變了行業(yè)格局。
A股4家快遞公司，順豐艱難反擊，業(yè)務(wù)發(fā)展可圈可點(diǎn)；圓通水逆退散，回歸正途；韻達(dá)躺平；申通則早已敲響了警鐘。
這種分化或許只是開始。將來的發(fā)展路徑及行業(yè)格局，如無意外，早就被劉強(qiáng)東寫好了。
順豐艱難反擊
1月19日晚間，壓軸出場(chǎng)的順豐控股（002352.SZ），終于披露了2021年12月份的快遞物流業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)。
去年12月，公司業(yè)務(wù)量9.38億單，同比增長(zhǎng)8.31%，單票收入16.43元，回升了0.43%，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入154.14億元，同比增長(zhǎng)8.77%。
2021年全年，順豐業(yè)務(wù)量105.34億單，同比增長(zhǎng)29.46%，這是公司有史以來第一次突破百億單。月均單票收入16.12元，同比下降9.34%。速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1697.73億元，同比增長(zhǎng)17.38%。
更加值得注意的是，公司旗下供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)延續(xù)，12月實(shí)現(xiàn)收入91.09億元，同比增長(zhǎng)534.77%，全年收入363.09億元，同比增長(zhǎng)323.92%。
這兩大板塊2021年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2060.82億元，2020年為1517.43億元，預(yù)計(jì)公司去年?duì)I業(yè)收入增速在35%左右，與上一年相當(dāng)。
王衛(wèi)終于可以松一口氣了。
去年年初，快遞業(yè)老大順豐控股，突然暴出業(yè)績(jī)巨雷，一季度歸母凈利潤(rùn)-9.89億元，扣非凈利潤(rùn)-11.34億元。隨即，股價(jià)腰斬。
后面，便是艱難反擊的一年。
價(jià)格戰(zhàn)不可能半途而廢，只能從運(yùn)營(yíng)效率上著手，順豐這一年都在小心維護(hù)著單票收入下降與業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)之間的微妙平衡。所幸，之后的兩個(gè)季度，公司盈利有所回升。
更可貴的是，兩年價(jià)格戰(zhàn)下來，公司的業(yè)務(wù)量上了一個(gè)臺(tái)階，戰(zhàn)略目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，長(zhǎng)期飽受詬病的這一短板，終于得到解決。未來幾年，公司如果按照2021年的定價(jià)策略來運(yùn)營(yíng)，吊打通達(dá)系，不在話下。
另外，順豐繼續(xù)加大基建力度，其中最知名的花湖機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目，作為亞洲第一座專業(yè)性的貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)，已于去年底啟動(dòng)校飛，計(jì)劃今年6月底開始運(yùn)營(yíng)。
資本運(yùn)作上，順豐控股也收獲頗豐，成功分拆順豐同城（09699.HK）赴港上市，順豐系上市公司數(shù)量達(dá)到4家。
價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束了嗎？
2021年是快遞行業(yè)大變局的一年。
順豐為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，于2019年發(fā)起新一輪價(jià)格戰(zhàn)，從商務(wù)件腹地向通達(dá)系的基本盤電商件進(jìn)攻。無奈之下，四通一達(dá)倉皇應(yīng)戰(zhàn)，一再壓低全行業(yè)的單票收入。
鏖戰(zhàn)兩年，大家都有點(diǎn)支撐不下去了。去年上半年，中通快遞（02057.HK）、韻達(dá)股份、圓通速遞業(yè)績(jī)下滑，申通快遞（002468.SZ）虧損上億，連進(jìn)攻方順豐控股也自損八百。
在2021年中期業(yè)績(jī)公告中，中通創(chuàng)始人賴梅松表示，“不必要的低價(jià)虧損件，或以利潤(rùn)換取短期市場(chǎng)份額增長(zhǎng)的做法，既非明智也不可持續(xù)。”
在監(jiān)管的干預(yù)下，價(jià)格戰(zhàn)熄火。9月初開始，多家加盟制快遞公司宣布，全網(wǎng)派費(fèi)上調(diào)0.1元/票。
半年時(shí)間過去了，快遞業(yè)價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束了嗎？
從行業(yè)整體來看，確實(shí)如此。韻達(dá)、圓通、申通等快遞公司的月均單票收入，從2021年年中的最低點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)明顯的環(huán)比連續(xù)增長(zhǎng)。
以申通快遞為例，去年7-8月，公司月均單票收入跌破2元生命線，分別為1.97元和1.95元，9月-12月則分別為2.11元、2.11元、2.46元、2.44元。
順豐的表現(xiàn)卻不盡相同。公司的單票收入，直到2021年的最后兩個(gè)月才有微弱的升幅，全年表現(xiàn)較為平穩(wěn)。
價(jià)格戰(zhàn)，就是大家爭(zhēng)相降價(jià)獲取市場(chǎng)。價(jià)格戰(zhàn)退潮，應(yīng)該是大家一起終結(jié)惡性降價(jià)行為，讓市場(chǎng)價(jià)格回歸理性區(qū)間。
現(xiàn)在的情況是，通達(dá)系快遞公司們偃旗息鼓，不打了；順豐騎馬持刀在后面緊追不舍，大喊，別跑！
順豐控股有什么有這樣的底氣？因?yàn)楣鹃L(zhǎng)期以高端商務(wù)件立足，早年單票收入長(zhǎng)期超過20元，經(jīng)過這兩年的價(jià)格戰(zhàn)，仍然高達(dá)16元，與其他快遞公司動(dòng)輒2-3元的單票收入相比，還有相當(dāng)大的騰挪空間。
通達(dá)系怎么辦？
2021年，中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到1083億件，同比增長(zhǎng)29.9%。也就是說，業(yè)務(wù)量增速低于29.9%，就算是掉隊(duì)了。
去年，韻達(dá)股份業(yè)務(wù)量184.02億件，同比增長(zhǎng)29.76%；圓通速遞（600233.SH）165.36億，同比增長(zhǎng)30.74%；申通快遞110.79億，同比增長(zhǎng)25.64%。
三通一達(dá)，申通掉隊(duì)，韻達(dá)勉強(qiáng)達(dá)標(biāo)，增量都被誰搶去了？快遞業(yè)務(wù)量老大中通此前對(duì)外披露的數(shù)據(jù)為223億件，同比增長(zhǎng)31.1%，然后就是異軍突起的順豐、京東和極兔等——要知道，順豐前些年一直不太關(guān)心業(yè)務(wù)量。
圓通速遞此前也曾因動(dòng)蕩而陷入迷茫，但近年變得異常清醒。
面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，圓通是四通一達(dá)中最早抽身的一家。進(jìn)入2021年之后，公司月均單票收入的下降幅度就一直在降低；從8月份開始，順利切換到增長(zhǎng)區(qū)間；年底單票收入進(jìn)入穩(wěn)定的高水平狀態(tài)。所以，全年算下來，月均單票收入2.27元，成為A股4家快遞公司中唯一增長(zhǎng)的一家。
同時(shí)，這一年，圓通董監(jiān)高增持、公司回購，調(diào)整人事、推出股權(quán)激勵(lì)，還利用募集資金進(jìn)行投資，將公司重新拉回了增長(zhǎng)軌道。
最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，圓通速遞2021歸母凈利潤(rùn)20-22億元，同比增長(zhǎng)13.20%至24.52%。
韻達(dá)股份（002120.SZ）幾近躺平，2021年業(yè)務(wù)毫無突破，還丟掉了“增長(zhǎng)王”的桂冠。倒是公司實(shí)際控制人，數(shù)次逆勢(shì)減持，套現(xiàn)了十幾個(gè)小目標(biāo)。
當(dāng)然，最危險(xiǎn)的還是申通快遞。去年，該公司業(yè)務(wù)量增速遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，再加上深陷價(jià)格戰(zhàn)無法自拔，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入僅增長(zhǎng)了18.61%。前三季度，公司已經(jīng)虧損了2.38億元，就看四季度能否化腐朽為神奇了。
極兔收購匯通快遞后，市場(chǎng)份額與韻達(dá)相當(dāng)，超過圓通，僅次于中通，申通便成為一線快遞公司中的老末。
當(dāng)行業(yè)增速連年下滑，快遞業(yè)邁入后半場(chǎng)，淘汰賽進(jìn)入大魚吃大魚的時(shí)代，排在末尾就變得相當(dāng)危險(xiǎn)。