文｜翠鳥資本

捷成股份（300182.SZ）超前布局元宇宙業態？

這家創業板公司的“超前性”，更體現在股價上，1月14日及17日兩個交易日快速上漲40%，讓各路資金“蠢蠢欲動”。

捷成股份所處的影視版權業務，正經歷壁壘逐漸高筑的過程，但突然轉向元宇宙熱點的探索，并進行了一場資產剝離。

公司估值將迎來重塑嗎？或許，過于樂觀。

跨界異動

2021年半年報，捷成股份曾如此形容主營業務范圍：公司主營業務為新媒體版權運營，從事的其他業務包括音視頻技術服務、影視內容制作與發行。

其中，影視內容制作與發行是捷成股份的關鍵業務。比如黃景瑜、張一山等知名演員參演的作品，在地方衛視和互聯網平臺播出。

此外，王凱、古天樂、韓庚、古力娜扎參演的電影，也是捷成股份參與的作品。

看似波瀾不驚的業務運作，1月中旬捷成股份股價異動，股票交易價格連續2個交易日漲幅偏離值累計超過30%。

“特意安排”的機構見面會

翻查披露資料我們發現，這與捷成股份跨界參與元宇宙生態有關

1月11日捷成股份安排了兩位人士，組織了一場投資機構的調研活動。參與接待的人分別為：董事會秘書馬林；世優科技總經理紀智輝。

調研會上捷成股份強調：上市公司已完成對部分虧損影視及傳統音視頻技術業務的剝離，有利于減輕上市公司負擔。

2021年11月底，捷成股份以5210萬元轉讓子公司捷成君盛給北京一家機構，包括世奇影業、極地信息、中視精彩、瑞吉祥等多家企業。這次運作，還涉及被剝離公司對捷成股份3.02億元的未來三年債權付款安排。

更為關鍵的是，上述機構調研是為了宣布更為重大的戰略布局。

主要有如下三點：

1）布局超高清，VR、AR、虛擬數字人等相關音視頻技術業務；

2）通過參股的子公司世優科技在探索虛擬IP運營業務，并打造了知名人物的虛擬分身；

3）考慮將上市公司的新媒體版權運用于世優科技元宇宙分身秀平臺。

值得注意的是，公告顯示，春節晚會《牛起來》中劉德華的虛擬形象，正是世優團隊完成，實現了人在香港唱歌、互動。

券商機構還給出了各種看好理由。

比如：公司擁有大量影視版權、動畫片版權，大量的IP角色可導入世優科技數據庫，形成較大的IP循環矩；

再如：疊加2020年捷成股份引入小米戰投加強與渠道方硬件廠商合作的動作，能從資本角度夯實元宇宙的轉型；

又如：去年三季度捷成股份還發布了股權激勵計劃，向101名激勵對象首次授予限制性股票1.44億股。

私募潛伏？

上文提及的機構調研結束后，捷成股份的股價就開始了異常波動，而參與這場調研的買方機構背景值得關注。

如下圖顯示，除了多家耳熟能詳的公募機構，還出現多家“名不見經傳”的私募機構。

比如京港偉業，中基協有一家備案機構叫做“北京京港偉業投資有限公司”，只有5人在冊員工，管理規模0-5億元，在備案的出資人和高管名單中并沒有找到對應的調研人員。

再如：還有一家叫“旭陽基金”的，也參與了調研。中基協有一家備案私募叫做“北京旭陽基金管理有限公司”，這家機構也是0-5億元管理規模。

調研名單的“河清資本”，我們并沒有在中基協備案系統中找到同名機構，并不知道其真正的來頭。

另有一家老牌私募宏道投資也在列，這家機構管理規模超50億元，創始人有媒體工作背景。

捷成股份剝離資產之后，高舉高打一家子公司的元宇宙概念，疊加一場調研會之后的股價異動，背后究竟還有什么微妙信息沒有“披露”？