文|美股研究社

本周伯克希爾公告稱，公司旗下中美能源公司計劃斥資39億美元，為愛荷華州輸送更多風電和太陽能發電。該項目有望成為可再生能源行業規模最大的項目之一——將帶來2,042兆瓦風電和50兆瓦太陽能發電。

伯克希爾公司預計，如果該項目獲得批準，建設將于2024年底完成。除此之外，伯克希爾稱，還計劃資助跟碳捕捉、儲能和小型核反應堆有關的技術研究。

分析師伊桑·辛德勒稱這個項目或將成為美國最大的單一風電項目，巴菲特為何要重金下注新能源行業？

伯克希爾重金布局新能源

伯克希爾哈撒韋旗下的中美能源公司在聲明中表示，該可再生能源項目名稱為“Wind Prime”，將為愛荷華州帶來2042兆瓦的風力發電、50兆瓦的太陽能發電，足夠支持大約60萬家庭的日常用電需求。

項目之所以落地愛荷華州，是因為其歷來都是美國最主要的風力發電的產地之一。當地擁有豐富的可再生能源，是美國風電利用率最高的州，當地擁有風機、葉片、塔筒等全套風電產業鏈，而且新能源發電占比保持上升趨勢。根據愛荷華州公用事業委員會的數據顯示，截至2019年，該州41%的能源需求來自風能，而2006年這一比例僅為5.1%。

近年來，得益于技術創新和規模效應，全球新能源行業持續發展。中國和美國可以說是全球兩個最大新能源發電市場。根據北極星網數據，兩國2020年風電裝機量超過了全球總量的50%。疫情后美國經濟重啟，新能源行業或將再次迎來資本關注。

而中美能源公司一直以來持續投資新能源發電項目，目前已成為美國最大的可再生能源資產所有者之一。截止2020年，投資額高達340億美元，其中大部分是風電，可見伯克希爾對于新能源行業的布局稱得上是重金下注。此次加注或許可以從兩個方面找到原因：

環保需求&政策利好

首先是外部環境，包括環保需求以及政策帶來的利好。2021年，美國碳排放量回升6.2%。而經濟僅增長了5.7%，這意味著美國化石燃料足跡超過重啟后的經濟復蘇速度。與此同時，可再生能源發電量增速放緩至2020年的一半，但首次占美國發電量的20%，環保需求也許會刺激清潔電力行業的發展。

伯克希爾本身已布局該行業多年，此時加碼符合其投資戰略。根據中美能源公司總裁兼首席執行官Kelcey Brown的聲明：“公司繼續向我們的客戶提供100%可再生能源，同時我們也在準備實現溫室氣體凈零排放的重要里程碑。”

除了環保因素，政策利好或許也是伯克希爾加碼39億美元的另一個原因：去年11月，美國政府公布將提供730億美元用于部署可再生能源。在全球經濟環境受疫情影響的情況下，美國或計劃啟動基建項目拉動經濟，新能源行業將因此受益，可能開始新一輪的增長。

另一方面，行業本身增長也會影響伯克希爾的投資策略。

風光發電“風風光光”

據《2030年美國電力市場展望，2021年更新——市場趨勢、法規和競爭格局》的報告，美國在2020年的可再生能源發電量占總發電量的19%，預計到2030年這一比例將大幅增加至48.4%。該報告指出，美國政府推出的優惠政策將繼續推動可再生能源行業發展，特別是光伏和風電行業。

盡管2020年全球新能源項目融資受到疫情影響，呈現下滑趨勢。但是根據BNEF分析，能源轉型方面的支出在2020年度增長了9%。僅可再生能源方面的投資就達到3035億美元，同比增長2%。隨著美國經濟復蘇，疫情影響減弱，新能源行業在2022年可能迎來新一輪增長。

伯克希爾此次投資的Wind Prime項目主要聚焦于風電和光伏：

美國和中國擁有全球規模最大的兩個風電市場。兩國的風電裝機量在2020年的時候實現了創紀錄的增長，新增裝機占全球新增的75%，累計風電裝機達到全球總量的一半以上。

根據北極星風力發電網數據，2021年全球風電市場將順利實現93GW的新增裝機量。盡管比2020年98GW的歷史最高水平略有下降，但仍比2015-2019年的平均水平高出三分之二。這說明盡管有疫情因素，風電行業仍然保持著健康發展態勢。

目前，全球可利用風能蘊量約為2×107MW ，比地球上可利用水能總量大10倍。就目前的裝機量水平而言，風電行業存在較大的發展空間。

而光伏發電領域，據Fitch Solutions公司預測，到2030年，全球太陽能總裝機容量將從2020年底的715.9GW增加到1747.5GW，增幅高達144%。美國將繼續成為僅次于中國的第二大太陽能市場，在可觀的存量項目、支持性政策和強勁需求的帶動下，美國太陽能發電量在2023-2030年間將以年均12.2GW的速度增長，太陽能項目所占的份額將越來越高。

“Wind Prime”需要3年左右的建設周期，伯克希爾選擇此時投資項目，無疑是看好風電、太陽能發電行業今后的發展趨勢。

結語

隨著碳排放問題受到國際重視，新能源取代碳密集型能源是電力行業發展的一個長期趨勢。但短期來看，傳統能源存量資產數量龐大，油氣能源資產依然屬于優質資產，不能忽視這些項目對新能源行業發展帶來的影響。

同時，新能源行業仍需投入相當大的資金研發、建設。正如BNEF分析主管Albert Cheung所說，“如果我們要實現氣候目標，我們可能需要每年數萬億美元的投入。”