文|伯虎財經 唐伯虎

即便是臨近過年，叮咚買菜依舊處在風口浪尖上。 

一條“叮咚買菜或將進軍共享單車領域”的消息在圈內傳開，原因是叮咚買菜的運營公司上海壹佰米網絡科技有限公司發生工商變更，其中經營范圍新增了共享自行車服務。 

難不成，社區團購巨頭也開始攪局出行領域？

叮咚買菜，經歷了什么？

01 背水一戰 

從叮咚買菜過去一年的數據來看，可以略知一二。 

2021年6月，叮咚買菜上市。 

收盤價僅比發行價高了2美分。上市第二天，叮咚買菜的市值一度沖破百億美元大關，但走勢隨后又急轉直下。 

截至2022年1月26日，叮咚買菜股價4.44美元，也沒能漲回發行價。 

在行業共性問題“持續虧損”外，叮咚買菜又傳出了壞消息。一位認證為叮咚買菜員工前段時間在社交媒體上透露，叮咚買菜已經開啟大裁員，具體比例為采購50%，算法30%，運營30%，招聘10%-20%。  

上市前，叮咚買菜的估值在50億美元左右，如今不足27億美元。  

顯然，市場信心不足導致叮咚買菜主動下調了募資規模。這雖然有助于其順利完成募資，但卻將自身推向了險境。讓本已捉襟見肘的現金流，再次承壓。  

還沒發展到“規模經濟”階段的叮咚買菜，至今仍在虧損。2018年至今共虧損了117.26億元，且虧損幅度仍在擴大。  

2021年三季度，叮咚買菜凈虧損20.1 億元，相比2020年同期增長了142%。 

同時，營收雖然也在大幅增長，但111%的增速，還是跑輸了虧損的增長。 

也就是說，即便裁員消息被官方辟謠，叮咚買菜的日子也確實不好過。  

僅靠買菜業務，顯然無法支撐起這個龐然大物。 

與美團、拼多多、十薈團不同的是，叮咚買菜自始至終沒有“干爹”依靠，也沒有接受巨頭投資，這也就導致從一開始就注定了叮咚買菜和巨頭們不是一個體量級別。 

叮咚買菜再怎么努力，也難敵對方的勢力。 

橙心優選就是一個鮮活的例子。 

2020年11月，滴滴CEO程維喊下口號，表示將不設上限的投入到橙心優選上，全力拿下市場第一名。 

一年時間橙心優選投入不少于200億元，投入不亞于另外兩位頭號玩家——多多買菜與美團優選。 

可轉眼不到一年，去年8月橙心優選就出現裁員、出售等傳聞，9月中旬又被爆出將進行全國分批次關城，9大區31省縮減到了3大區9省。 

橙心優選淪為了資本混戰中的炮灰。 

正是看到了橙心優選的結局，叮咚買菜加速奔跑。 

玩家們各有探索，與橙心優選做批發業務不同的是，叮咚買菜通過做預制菜來提高客單價，提升品牌的議價力。 

如今，焦慮的叮咚買菜也試圖借出行故事給生鮮這棵大樹施加養料，從而開枝散葉。

02 出行這門生意性感嗎？ 

按照前面的說法，叮咚買菜極有可能入局共享單車領域，那么繼叮咚買菜之后，或將出來一個叮咚單車。

為什么叮咚買菜要去布局這個領域？ 

伯虎財經分析，布局共享單車更多是為了獲得剛需高頻的流量，從而給生鮮板塊導流。 

極光發布的2021年Q2移動互聯網行業數據研究報告顯示，截至去年6月，叮咚買菜月活數為953.5萬，每日優鮮月活數為666.7萬。 

雙雙虧損，股價下滑，為了提升月活，叮咚買菜算是下了狠功夫。 

眼下，巨頭們各有其招。 

拼多多，深耕農業，通過自建供應鏈，減少中間環節控制成本，為多多買菜賦能，形成良性閉環。 

美團，將優選、快驢、買菜等業務系統整合，提高了這三個板塊的協同性。 

淘菜菜，有著占比最高的頭部供應商，比如大潤發和盒馬，這類供應商不僅不外流，還保證了品質。 

而叮咚買菜，因為笨重的前置倉模式拖后腿，為了擴大規模，叮咚買菜在供應鏈上進行了高達79.1%的生鮮直采，減少供應鏈成本。 

同時大力研發自有品牌，也就是前面伯虎財經提到的預制菜，從而提升高單值商品的經營和提高客單價。 

預制菜，這條被看作是叮咚買菜未來變現的主要路徑，目前盈利尚未可知。 

叮咚買菜必須進行戰略布局，像美團那樣在本地生活領域做出一番成績。 

一個社區團購巨頭，做共享單車這門生意，有想象力嗎？ 

回顧曾經的共享單車玩家，ofo、小藍、小鳴、優拜等已退出歷史舞臺，剩下哈啰、摩拜、青桔也被大廠投資收購，作為集團戰略上的一小塊。 

曾經的千團大戰，殺到最后只剩三國殺，而這些玩家砸錢砸出來的市場規模、用戶最后也無法避免被互聯網巨頭蠶食。 

市場紅海、巨頭占領，成了共享單車領域的特性。 

即便知道這塊骨頭難啃，叮咚買菜也要試一試。 

共享單車，最考驗的是運營能力、技術。要說運營能力，叮咚買菜有得一拼。社區團購鬧得兇的時候，叮咚買菜甚至調動上萬的前端工作人員做地推。 

2020年，是社區團購打得正瘋狂的時候。美團買菜一天的KPI是拉新至少6個，叮咚買菜是15個。  

用戶下載注冊，完成下單，掃描誰的二維碼計入誰的績效，二維碼24小時內有效。 

由于叮咚買菜的KPI更重，其地推人員顯得更有狼性。他們的制服上統一印有“鐵軍”字樣，而在話術上，則是花樣百出，“酒香不怕巷子深，下個APP好漢不怕等”、“下叮咚送雞蛋，一個月都不用買雞蛋了”…… 

靠著強大的地推團隊、密集的前置倉點位和高額的拉新補貼，截至2021年9月31日，叮咚買菜在全國37個城市擁有了1375個前置倉。 

但這些地推人員和共享單車的運營人員還是有所不同，共享單車需要進行精細化的運營維護。 

收集定點歸位擺放、利用大數據尋找、定位維修“問題單車”再投放，這是一個共享單車運營人員每天要做的工作。 

但相對來說門檻較低，叮咚買菜去做這個事情，還是有先天優勢。 

而在技術方面，如今共享單車技術早已成熟，要說差異化最多也就是在智能鎖、單車坐墊、單車籃等這些零件上做區分優化了。

伯虎財經認為，最考驗叮咚買菜的還是培養用戶習慣。 

你要用戶在一個賣菜的APP上找車騎車，這本來就不是一件容易的事情。和美團相比，美團本就是一個本地生活APP，用戶習慣早已養成，做共享單車是順手的事情。 

而叮咚買菜不同，前置倉模式就決定了它沒有線下消費場景，用戶直接線上下單就可以完成交易。 

一個不出門只想買個菜的人，當他需要用到共享單車的時候，他會想起點開叮咚買菜嗎？ 

教育市場，往往是最難的，同時也意味著投入成本更高。可燒錢，叮咚買菜又能燒多久？和巨頭比拼，拼得過嗎？這又是個問題。 

在流量端，目前叮咚買菜APP月活躍用戶九百多萬，也就是說進軍共享單車有九百多萬的潛在活躍用戶。 

而與共享單車巨頭哈啰相比，哈啰注冊用戶數就接近了5億，月活躍用戶數2年前就接近了7000萬。 

想要流量，叮咚買菜要向大廠擁抱。目前，微信端有青桔，支付寶端有哈啰、ofo，可叮咚買菜一沒騰訊投資，二與阿里又是競爭關系，想要獲得這兩個流量入口，目前來看困難重重。 

和賣菜一樣，這看上去又是一個很重的項目，只怕叮咚買菜導流不成反倒栽了自己。 

03 叮咚買菜，進退兩難 

如今來看，叮咚買菜進退兩難。 

進一步，意味著開疆擴土，需要源源不斷的資金。退一步，意味著丟失城池，前功盡棄，淪為炮灰。 

顯然，叮咚買菜已無退路。 

從生鮮到預制菜再到共享單車，叮咚買菜都在試圖把生鮮這個盤子做大，成為真正的生鮮巨頭。 

但眼下，擺在叮咚面前的攔路虎依舊難移。無法規模化，叮咚買菜只能提高客單價。 

而預制菜，無論是對于原材料、配方、工藝，還是配送等方面都是考驗，顯然意味著其想要做好并不容易。 

叮咚買菜的故事，正在笨重的講著。

參考來源：

1.阿爾法工場：叮咚買菜：燒了百億后，還沒找到出路

2.IT老友記：叮咚買菜：激進擴張下的背水一戰

3.深燃：瘋狂的買菜大戰