記者 | 胡穎君

2月10日，開業剛滿月的浦銀理財推出首款理財產品多元系列之鴻瑞啟航（簡稱“鴻瑞啟航”），該產品首日募集規模破120億元，成為開年來的首個爆款理財。

據悉，該產品屬于固收類產品，封閉期14個月，業績比較基準4.6%，風險等級為R2較低風險。原本募集期為2月10日-2月16日，但由于首發當日投資者認購過于火爆，一日內搶售一空。浦發銀行app顯示，該產品剩余購買額度為0。

該產品分為三類份額，其中，A類份額、B類向個人投資者開放，而C類份額則針對機構投資者開放。此外，不同份額業績基準也有所不同，其中，A類、C類份額業績比較基準均為4.6%，兩者認購起點均為1元，而B類份額業績基準較前兩者高10個BP，為4.7%，認購起點為300萬元。

由于剛開業不久，目前浦銀理財披露的代銷機構僅為母行浦發銀行，尚未有他行代銷渠道。一位業內人士表示，首款產品成爆款，無疑與母行渠道的大力支持有關。此外，較高的業績比較基準也是吸引資金搶籌的重要原因。

界面新聞記者橫向比較發現，市面上與鴻瑞啟航業績基準相同的同類產品，往往久期會更長。例如杭銀理財“幸福99”豐裕3號固定收益類第20051期業績比較基準亦為4.6%，但封閉期則長達734天。

根據融360數字科技研究院監測的數據，2021年12月理財公司發行的人民幣理財產品平均業績比較基準為4.19%，環比上漲3BP，比傳統銀行發行的凈值型理財產品高17BP。2021年全年理財公司產品平均業績比較基準為4.24%，整體來看呈小幅下跌趨勢。

4.6%的業績基準如何得來？浦銀理財表示，該產品權益倉位中樞比例為10%，主要投資于公募基金；固收類資產倉位中樞為90%，分為債券與項目類資產的組合，管理人將根據市場情況靈活調配資產配置比例。根據當前市場利率水平、組合目標久期、可投資債券的靜態收益率、杠桿操作等因素作為測算依據，扣除費率后得到產品業績比較基準為2%-10%，加權平均業績基準為4.6%。

從投資邏輯來看，該產品主要采取固收+策略，增強部分使用FOF投資策略。基于CPPI保本策略，以固定收益資產未來利息的凈現值，作為后期權益資產損失上限。浦銀理財強調，該產品主要精選優質非標資產打底，起到“壓艙石”的作用。界面新聞記者注意到，產品說明書約定，非標債券資產投資比例不高于49%。

東亞前海證券研究所所長賀燕青表示，無風險利率下行，固收類產品投資為主的銀行理財產品收益不斷下降，對投資者的吸引力也不斷降低。“固收+”產品在此形勢下承接投資需求，成為低風險偏好資金的布局焦點。

“理財產品成為爆款，對理財子公司而言既是機遇也是挑戰。資管新規已經正式生效，以往可以通過調節收益達到業績基準的偽凈值產品已經無處遁形，這也意味著理財子公司必須靠投研實力贏得投資者的信任。當然另一方面也要做好投資者教育，讓他們放棄剛兌預期，合理看待凈值波動，畢竟再高的業績比較基準都不代表實際收益率。”一位業內人士表示。