實習記者 | 黃欣然

2月10日晚，藥企美迪西（688202.SH）公告，公司擬非公開發行股票，募資總額不超過21.6億元，本次非公開發行對象為不超過35名特定投資者。

根據公告，美迪西擬募集的21.6億元中，有15.7億元擬用于美迪西北上海生物醫藥研發創新產業基地項目，募投資金將主要用于新增藥物發現業務相關的實驗室及機器設備。另有1.9億元擬用于藥物發現和藥學研究及申報平臺的實驗室擴建項目，4億元擬用于補充流動資金。

美迪西認為，本次定增項目的實施“將會顯著增加公司藥物發現實驗室面積，提升實驗設備條件和擴充研發服務人員規模，能夠很好地滿足國內外大型制藥企業大規模、標準化和持續性的藥物發現服務需求”，從而增加創新藥領域的競爭力，縮小與藥明康德（603259.SH）、康龍化成（300759.SZ）等行業龍頭間的差距。

公開資料顯示，美迪西是一家CRO企業（即Contract Research Organization，合同研究組織），主營業務為通過研發技術平臺，向制藥企業及科研單位提供藥物發現與藥學研究、臨床前研究的醫藥研發服務。根據2020年財報，美迪西的營業收入中，臨床前CRO業務占比接近100%。臨床前CRO業務又包括臨床前研究、藥物發現和藥學研究等。2018年到2020年，美迪西的藥物發現業務增速迅猛，年均復合增長率為46.82%，高于公司整體業務的增長速度。

作為藥物研發外包服務公司，美迪西自2019年上市以來，在創新藥行業熱潮下業績高速發展。2020年，美迪西營收同比增長48.2%，凈利潤同比增長94%。2021年，美迪西預測年度歸屬于母公司所有者的凈利潤在2.8億元到2.9億元之間，與上年同期相比增加115%到125%，新簽訂單同比增長88%。

從行業來看，目前全球藥物發現CRO市場處在穩步發展階段。Frost & Sullivan統計數據顯示，2020年全球藥物發現CRO市場規模為142億美元，預計到2024年將達到204億美元，2020年至2024年年均復合增長率為9.5%。而中國起步較晚但發展迅猛，2020年中國藥物發現CRO市場規模為16億美元，預計到2024年將達到43億美元，2020年至2024年的年均復合增長率高達28.0%。

在這樣的趨勢下，許多藥企在這些年都有大額融資行為。2020年，凱萊英（002821.SZ）定增23.1億元，藥明康德定增65.3億元，均用于生產和研發中心建設、平臺技術能力升級、補充流動資金等。

值得一提的是，在此次定增計劃發布前，美迪西2019年的IPO募投項目至今還沒完工。

2019年，美迪西IPO募資扣除發行費后資金凈額約為5.79億元。招股書顯示，美迪西承諾將募集來的1.5億元用于“創新藥研究及國際申報中心之藥物發現和藥學研究及申報平臺新建項目”，9690萬元用于“創新藥研究及國際申報中心之臨床前研究及申報平臺新建項目”，1億元用于補充流動資金。

招股書顯示，這兩個建設項目的建設周期均為1年，當時美迪西對其必要性、可行性都做了充分說明。但兩年過去，兩個建設項目都未能完成。與此同時，美迪西將近5億元的暫時閑置募集資金用于購買理財產品。

從二級市場來看，美迪西近期股價表現慘淡。2月11日收盤，美迪西股價報312.62元/股，較2021年最高位800.01元/股跌去了約61%。A股生物醫藥板塊也整體低迷，根據同花順iFinD數據顯示，截至2月11日，醫藥生物板塊的市盈率（TTM）約為30.04倍，回落至近十年來的中下水平。