記者 | 穆玥

TCL科技（000100.SZ）近百億的定增事項終于塵埃落定了！

根據公司12月15日晚間披露的非公開發行股票發行情況報告書，本次公司共計募資95.97億元，共有19家機構成功獲配，發行價格為3.42元/股。

從獲配名單上看，TCL科技此次定增吸引到的投資方陣營可謂十分“豪華”，中信證券、諾德基金、國泰君安證券、光大證券、UBS AG、中國人壽、南方基金等多家知名金融機構均榜上有名，兩大百億私募高毅資產和正圓私募也都積極參與其中。

具體來看，高毅資產旗下的明星產品“高毅曉峰2號致信基金”獲配1.32億股，獲配金額為4.5億元，正圓私募旗下的“正圓禮拜六”獲配0.88億股，獲配金額為3億元。

圖：TCL科技非公開發行獲配情況

來源：上市公司公告

兩大百億私募同框豪買，眾多明星機構紛紛搶籌的TCL科技，究竟有何獨到之處？

TCL科技以半導體顯示業務、新能源光伏及半導體材料業務為核心主業，根據公司此前的公告，其本次非公開發行所募集的資金將主要用于第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線項目以及補充流動資金。

2020年和2021年TCL科技的經營業績持續大爆，分別實現凈利潤43.88億元和100.6億元，同比增長67.63%和129.2%。不過，今年以來公司的業績突然出現了大幅下滑，前三季度的凈利潤僅為2.81億元，同比下降高達96.92%，主要原因是下游消費終端需求疲軟，其產品價格大幅低于去年同期。

股價方面，公司近兩年的表現也不樂觀，自從2021年3月下旬創出歷史新高10.11元/股以后，其股價開始一路波動向下，至今年9月下旬一度跌至僅為3.59元/股，區間跌幅高達64.49%，隨后TCL科技的股價又有所修復，不過截至12月15日，其最新收盤價僅為3.91元/股，距離歷史最高值的跌幅依然超過了六成。

中信證券此前曾在研報中指出，TCL科技自建+并購擴張產能同時加快整合產業鏈，打造以TCL華星為核心的顯示生態，作為大尺寸LCD面板雙龍頭之一，行業格局改善下公司料將優先受益，同時垂直整合顯示產業鏈+布局泛半導體生態有望打開公司長期成長空間。考慮到2022年面板價格下行，同時局部地區疫情反復、國際局勢等影響下行業景氣度短期仍承壓，下調2022-24年EPS預測至0.01/0.38/0.53元。

由于年內面板廠商盈利水平顯著波動，采用PB方法進行估值，選取京東方A為可比公司，其過去三年平均PB為1.79倍，參考可比公司估值水平，并考慮公司龍頭地位及其在半導體領域未來的卡位，給予公司一定溢價，按照2022年PB=1.8倍，對應目標價5.0元。

如果按照中信證券此前給出的目標價來看，高毅資產、正圓投資等本次參與公司定增的機構，未來的浮盈比例或有望達到46%；即便是以12月15日的收盤價為參考，上述獲配機構目前也已經浮盈了大約14個點。

不過，雖然相關機構通過定增以一定的折扣拿到了TCL科技的股份，但是也會受到6個月鎖定期的限制，等到限售期滿以后，TCL科技的股價究竟會行至何處，上述機構又能否獲利退出，目前還是未知數。