記者 | 穆玥

突破百億規模難，守住百億規模更難！

今年以來，已經有部分百億私募“掉隊”，嘉懇資產便是其中之一，中國基金業協會數據顯示，目前公司的管理規模已經回落至50-100億元區間。

嘉懇資產成立于2015年6月，同年7月正式完成登記備案，次年7月發行產品首只產品“嘉懇茂溪1號啟航基金”，公司共有兩位股東，分別是李星和蔣光中，持股比例依次為51%和49%。公開資料顯示，李星曾就職于浙商證券、中原證券、九州證券等，2008年開始國內期市的程序化研究。

一般而言，能夠突破百億規模的私募都有著相對不錯的歷史業績，嘉懇資產也不例外，好買基金網數據顯示，以公司旗下占比最多的股票型產品為例，2017年-2021年連續5年間，嘉懇資產僅在2018年度的平均收益率告負，其余4個年度的平均收益率分別為38.77%、6.3%、24.23%和15.71%。

從產品發行方面看，在2019年以前嘉懇資產旗下僅備案了12只產品，截至目前，公司旗下一共備案有173只私募產品，其中161只均備案于2019年以來，占公司已備案產品總數的比例高達93.06%，其中2021年度備案的產品數量最多，達到了72只，2020年度次之，備案了57只產品。

不過，今年以來嘉懇資產旗下產品的業績表現并不樂觀，其中股票型產品年內的平均收益率僅為-6.81%，在同類中排名1574/3527，管理期貨類產品年內的平均收益率更是僅有-25.71%，在同類中排名758/789。而這大概率是導致嘉懇資產跌破百億規模最直接的原因之一。

具體來看，嘉懇資產旗下在好買基金網近期凈值有更新的23只產品中，有多達17只今年以來的收益率為負，占比高達73.91%，其中4只產品今年以來的虧損率超過了10%，“嘉懇穩健增長5號”今年以來的虧損率已經高達25.71%。

“嘉懇穩健增長5號”成立于2021年4月，采用管理期貨策略，至去年10月22日產品累計收益率一度達到8.2%，隨后其凈值開始逐步回落，今年5月6日一度下探至僅為0.68，期間創下成立以來的最大回撤值37.15%，近期“嘉懇穩健增長5號”的凈值又有所修復，不過截至8月12日產品依然累計虧損達21.4%。

值得一提的是，以前嘉懇資產就曾出現過部分產品凈值大幅回撤的情況，典型的比如“嘉懇茂溪2號”，據好買基金網數據，產品在2020年5月12日最后一次更新凈值之前，最大回撤值曾一度高達55.23%，產品累計凈值也一度跌至0.4482。

另外，嘉懇資產2021年還曾因網下詢價存在違規，被上交所予以監管警示并采取監管談話。上交所網站信息顯示，其在參與科創板首次公開發行股票網下詢價過程中主要存在兩大違規行為，一是詢價決策流程不規范，相關內部控制存在缺失。二是內部研究報告流于形式，未能體現在充分研究基礎上理性報價。