文|電動公會 李大鵬

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過去的一年，哪吒汽車已然成為造車新勢力隊伍中的一匹黑馬，不僅全年銷量直逼“蔚小理”三兄弟，在融資的道路上也走得相當順利，哪吒像是踩上了風火輪，連續推進C、D兩輪融資。

2月21日，有消息稱，哪吒汽車已于近期完成了新一輪超過20億元的融資，主要投資機構包括中國中車集團旗下的中車基金和深圳市國資背景的深創投等，此輪融資是哪吒D輪系列融資的第三輪。

我們查了一下，哪吒D系列融資啟動于去年年中，軟銀愿景基金、阿布扎比投資局、GIC(新加坡政府投資公司)等資本大鱷都曾接觸過哪吒，其中部分機構非常接近投資，但因時間等原因并未參與。

直到2021年10月，哪吒宣布完成40億元人民幣D1輪融資，360集團領投了其中的 20 億元;同年12月，哪吒又披露了寧德時代、 360、北汽產投等參與的D++輪融資，融資額也是20億元。

引入360和寧德時代作為新股東的背后，能夠看到哪吒汽車沖擊IPO并躋身行業第一梯隊的野心。

在完成D系列融資后，據知情人士透露，哪吒品牌主體——合眾汽車已正式啟動港股上市計劃，保薦人分別為中信、中金、摩根士丹利及UBS。

盡管官方對此并未正面回應，但哪吒汽車登陸資本市場的需求之迫切，在外界看來已經極為明顯。

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很多人會問，這個出道不久、借動畫電影《哪吒之魔童降世》熱度風光一時的新勢力品牌，為何突然之間得到資本的萬千寵愛?

說到哪吒，就不得不提合眾汽車。成立于2014年的合眾汽車，創始人方運舟既是在奇瑞汽車深耕十六年的老將，又是中科院院士歐陽明高門下的博士后，在合眾汽車的創建與發展中，奇瑞系與清華系的人才、技術、資本扮演著重要角色。

而哪吒，正是合眾汽車籌謀多年打造的電動汽車品牌。在創立之初，合眾汽車便選擇了穩中求進的打法，2017年4月獲得新建純電動汽車生產資質，2018年才正式推出哪吒汽車品牌，年底推出首款量產車哪吒N01。

與備受矚目的“蔚小理”不同，哪吒汽車的創始團隊并非像蔚來李斌、理想汽車的李想等人有互聯網創業背景，自帶流量。

相反，哪吒的創始團隊出身傳統車企，市場關注度較低。哪吒汽車聯合創始人、CEO張勇曾透露，“成立之初，我們對資本運營沒有太多的經驗，只想把車做好，把企業做好，所以從一開始就沒有搭建VIE架構。”

VIE架構是國內創業公司赴海外上市的標準設計，“蔚小理”借此率先在美國上市。財技和流量上的這些劣勢，讓哪吒汽車在初代造車新勢力中，一度游走在行業的邊緣位置，不被外界看好。

拐點發生在2021年。

當年5月份，紅衣教主周鴻祎宣布360集團戰略投資哪吒汽車，完成全部投資后，成為哪吒汽車第二大股東。彼時，周鴻祎表示，與哪吒不只是談戀愛，還要結婚、生孩子。

此后，哪吒汽車的發展可以用“突飛猛進”來形容，2021年哪吒汽車全年累計銷量達69674輛，同比增長362%。銷量增長近四倍、重磅投資入場，哪吒汽車成為過去一年造車新勢力中當之無愧的黑馬。

在剛剛過去的1月份，哪吒汽車共銷售11009輛新車，與去年同期相比，增長了402%，直接超過蔚來汽車擠入新勢力前三強陣營。市場傳言的“蔚小理”變陣為“小理哪”，也成為了現實。

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哪吒的爆發增長，主要原因有兩方面：

一是準確的品牌定位;二是資本的一致看好。

與部分造車新勢力選擇從中高端電動車細分市場入手不同，哪吒瞄準的是中低端車型細分市場。哪吒汽車CEO張勇曾講過，只有讓智能電動汽車走入百姓家庭，才能實現電動汽車真正的普及。

360公司也正是看中了哪吒這一特質。事實上，360籌劃造車已有一段時間，從2020年開始，便將造車事宜提上了日程，并成立了10人規模的項目組。在經過對高合、天際、零跑、哪吒和奇點等新汽車品牌的調研之后，360最后決定與哪吒汽車牽手合作。

在與哪吒汽車深度接觸的 3 個月里，周鴻祎曾到過哪吒汽車工廠調研并體驗產品，去年上海車展他還帶隊現身哪吒展臺，聽取了相關報告。周鴻祎說，“之所以選投哪吒，主要原因還是它的定位更加親民，符合360的市場預估。”

除360外，哪吒汽車還獲得了眾多大型著名投資機構的認可，其中C輪領投的華鼎資本也是大有來頭。華鼎資本長期專注于智能電動汽車產業鏈的投資，旗下股權投資基金規模近500億元人民幣，主要投資案例包括寧德時代、華鼎國聯、貝特瑞、晨道基金、睿智科技等，實力可見一斑。

另一重要投資方是寧德時代。2021年11月8日，哪吒宣布寧德時代將參與D2輪融資，并在技術研發和供應鏈保障領域全面開啟戰略合作。

寧德時代是新能源汽車電池行業市占率過半的龍頭。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2021年中國動力電池裝車量累計154.5GWh，同比增長142.8%。其中寧德時代裝機量為80.51GWh，市占率為52.1%。

除了兩大明星股東，哪吒汽車始終深度綁定浙江桐鄉、江西宜春、廣西南寧三個地方政府。張勇曾透露，2020年C輪融資前，地方產業基金的股權占比超過60%;團隊占比超20%;剩下不足20%的部分為清華系和社會資本。

此外，哪吒汽車在2021年3月還獲得中信銀行50億元授信額度，九個月后再次獲得上海銀行總行20億元綜合授信額度，主要用于哪吒汽車智能座艙、智能駕駛等智能技術研發。

2021年一眾新股東引入后，讓問世四年的哪吒汽車，開始在新能源市場發光發熱，全力布局入門級純電動SUV市場。截至目前，哪吒汽車累計銷量已經突破10萬輛。

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在很多人看來，造車新勢力的終極目標是上市，哪吒汽車似乎也在走這條路。

融資、交付、造血能力，的確擺在造車新勢力面前的三座大山。哪吒汽車共進行過8輪融資，總金額超過130億元，但這點錢，在“燒錢”的新能源造車行業，優勢并不十分明顯。同樣是第二梯隊的新能源車企，威馬汽車僅在2020年的D輪融資金額就達到100億元，更不用說蔚來、理想、小鵬這樣的“上市系”。

對于進入大批量交付后需要巨額資金投入的造車新勢力而言，上市的推進是獲得資金來源的最重要途徑，也是維持公司運營和產品不斷推進研發擁有品牌競爭力的關鍵，這已經成為造車新勢力們的共識。

蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車都通過這一方式獲得了喘息機會并且市值均已破百億美元。與此同時，小鵬和理想還完成了在港股市場上二次上市，備受資本青睞。

哪吒汽車要上市的消息在業內流傳已久，但始終未能修成正果。

早在2020年7月，哪吒汽車官方就曾表示計劃2021年在科創板IPO，但因科創板審核趨嚴而被擱淺，此后也多次傳出其上市的相關消息。如今完成D輪融資后，哪吒上市或已是箭在弦上。

從目前來看，除了哪吒汽車外，威馬、天際、奇點等多家造車新勢力也都放出了為IPO做準備的消息，造車新勢力第二輪沖刺的號角已全面吹響。

而曾喊出“緊跟隊伍，伺機超越”口號的哪吒汽車，在360、寧德時代等一眾資本加持下很可能會率先突圍，并以進擊者的姿態，迎接資本市場上的“哪吒時刻”。