文|每日財報 呂明俠

第一件事，最近關于愛迪爾(002740.SZ)全資子公司江蘇千年珠寶有限公司(下稱“千年珠寶”)涉嫌虛開增值稅發票的舉報終于“實錘”。

2月7日，愛迪爾披露關于子公司收到稅務行政處罰決定，千年珠寶違反《中華人民共和國發票管理辦法》相關規定向江西省兩家新能源企業開具合計1.94億元發票。

早前在2021年11月，愛迪爾創始人、第一大股東及前董事長蘇日明稱，公司現任董事長李勇在2019年擔任千年珠寶負責人期間，涉嫌虛開4.7億元合金電解銅增值稅發票等問題。對此，稅務稽查部門也公開證實，千年珠寶確實涉嫌虛開增值稅發票。

值得注意的是，與蘇日明舉報金額不同，此次稅務部門“坐實”千年珠寶虛開發票金額為1.94億元。不過，在相關公告中，愛迪爾并未披露涉事的兩家開票公司的具體名稱。

第二件事，間隔一周的2月13日晚間，愛迪爾珠寶發布公告稱，2022年2月11日公司收到了福建證監局出具的警示函。經查，愛迪爾珠寶存在重大訴訟、仲裁事項未及時披露，未披露非公開發行股票認購款及收益權特殊事項，公司及控股子公司通過員工個人銀行賬戶賬外支付相關費用、虛增營業收入等問題。

次日，愛迪爾再發公告宣布，公司持股5%以上股東蘇日明及一致行動人合計減持公司股份達454萬股，減持數量占公司總股本的1%。值得注意的是，這則股份減持公告是被法院強制執行而造成的司法減持。

事實上，很早前愛迪爾就因被曝出高層內斗、虛開發票等消息而登上輿論的風口浪尖。如今接連的負面消息則徹底將內部“大戰”拉出了水面。

股東激烈內斗

資料顯示，愛迪爾主要從事珠寶首飾產品設計加工、品牌加盟。目前擁有“IDEAL”、“CEMNI千年珠寶”、“克拉美”等珠寶首飾品牌，主要產品為鉆石鑲嵌飾品、成品鉆、黃金飾品和彩寶飾品，涵蓋戒指、項鏈、耳環、吊墜、胸針等各個品類。

愛迪爾于2015年1月上市，為了打造“珠寶生態圈”，公司上市不久便提出“實體產業與資本運營協同發展”的戰略方向。后在創始人蘇日明的主持下，先后收購了大盤珠寶、成都蜀茂鉆石有限公司、千年珠寶等公司股權。

后在2018年，愛迪爾收購了李勇夫婦控股的千年珠寶，交易完成后李勇、王均霞夫婦分別持有愛迪爾8.38%、2.12%的股份。

為了業務發展，2019年11月，愛迪爾發布公告，稱公司向龍巖匯金申請不超過1.5億元借款，其中股東李勇為該筆借款提供了2650萬股股票質押擔保。

有意思的是，2020年4月30日，公司的實控人蘇日明突然辭去了董事長一職，當日李勇隨即成為愛迪爾的新任董事長。

《每日財報》關注到，蘇日明曾公開表示，他的辭職就是由龍巖匯金提出的要求，不然他們將不會繼續推進對愛迪爾的支持。

丟掉董事長這一職位后，蘇日明并未“善罷甘休”。2021年9月，愛迪爾公告，公司董事會收到蘇日明召開臨時股東大會的申請，議案之一即為罷免李勇董事、董事長、總裁、法定代表人等職務的議案。

再后來，被迫出局的蘇日明轉身成為舉報人，指控李勇擔任董事長和法人的千年珠寶在2019年涉嫌虛開4.7億的增值稅發票，由此才有了如今熱議的千年珠寶被罰事件。

到了2021年11月12日，愛迪爾發布公告，公司第一大股東蘇日明及其一致行動人(狄愛玲、蘇永明、蘇清香)合計持有公司的股份已被全部凍結及司法輪候凍結、部分股份尚存在質押情形，公司變更為無控股股東、無實際控制人狀態。

另一邊，李勇也不好過。2021年12月，李勇及其一致行動人王均霞持有愛迪爾的4,769萬股股票，也被司法凍結。原因是受大盤珠寶破產重整事項影響，千年珠寶也受到影響，貸款無法正常續貸，李勇和王均霞的股票質押率分別為88%、100%。

最終來看來，新老董事長互撕的結果就是兩敗俱傷。2021年三季度，愛迪爾因為連500萬都拿不出來，而被債權人向法院申請預重整，2021年11月，深圳市中級人民法院決定對愛迪爾啟動預重整。

而在這場“各懷鬼胎”的爭斗中，最慘的莫過于中小投資者。二級市場方面，截至2月24日收盤，愛迪爾股價報4.21元/股，較2015年5月的26.59元/股的最高價跌去了超過八成，市值僅剩19.1億元。

業績一塌糊涂

一邊股東忙于內斗，另一邊公司的業績一塌糊涂。

由于蘇日明先后收購的大盤珠寶、成都蜀茂鉆石有限公司、千年珠寶等公司股權，但上述公司均未完成業績對賭，愛迪爾便因此計提了大額的商譽減值，導致公司出現虧損。

《每日財報》發現，愛迪爾從2019年開始持續大額報虧，其中2019年虧損3億元，2020年虧損高達15.6億元。1月29日，公司2021年業績剛公告，預虧6億至7.85億元。也就是說，近三年愛迪爾的虧損至少達到24億元。

對此公司表示，虧損主要系公司經營業績大幅下滑，應收賬款計提壞賬損失;全資子公司江蘇千年珠寶有限公司、成都蜀茂鉆石有限公司業績未達預期，且未來業績受疫情等因素影響具有較大不確定性，財務預測對合并商譽全額計提。

此外值得注意的是，2019年、2020年及2021年前三季度，該公司資產負債率分別為41.91%、65.82%、65.22%;長期資本負債率依次為2.87%、13.83%、13.98%?？梢钥吹剑?019年開始，該公司資產負債率與長期資本負債率均呈大幅攀升趨勢。

去年前三季度，愛迪爾經營活動產生的凈現金流為-0.21億元，同比下降58.48%。事實上，2014年以來，公司經營活動產生的現金流量就呈現持續凈流出狀態，2017年公司經營活動產生的現金流凈流出高達3.56億元。截至2020年末，公司經營活動產生的凈現金流為-0.38億元，造血能力持續承壓。

其實想想，愛迪爾股東之間的爭斗似乎并沒有非常重大的意義，因為如果整個公司都“一地雞毛”，那長遠來看對誰都得不到好處，“互損”完全是荒謬的。作為當務之急，還是要形成各方一致的協調治理機制，改善公司業績。