文 | 清流工作室 周淼 

主編 | 趙妍

近日，深圳安培龍科技股份有限公司(下稱“安培龍”）披露了第三輪問詢回復意見。招股書顯示，安培龍目前研發、生產、銷售熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器，主業應用于家電、汽車領域，美的集團（000333.SZ）一直穩居公司第一大客戶的位置。

此次謀求創業板上市，公司擬募資4.94億元，保薦機構為華泰聯合證券。安培龍在2004年由鄔若軍、黎莉夫婦等出資百萬創立，在此次遞交招股書前，有多家知名機構帶著對賭協議入股。

清流工作室注意到，安培龍雖然業績增長迅速，但卻曾業績對賭失敗，期間現金流也持續為負數。

清流工作室同時調查發現，安培龍兩家重要供應商桂陽宏盛電子有限公司（下稱“宏盛電子”）、桂陽鵬輝電子科技有限公司（下稱“鵬輝電子”），均是剛剛成立即為其供貨和委外加工，并形成了長期合作關系。其中，宏盛電子的信息披露，可能與宏盛電子方面提供的情況相悖。

根據招股書，安培龍稱與上述供應商不存在關聯關系，且“不存在內前五大原材料供應商及其控股股東、實際控制人是公司前員工、前關聯方、前股東等情況”。安培龍還披露宏盛電子是其另一個供應商的主要股東設立。

但是安培龍子公司“郴州安培龍”的前員工卻稱，宏盛電子是“自己開的”。該人士雖然未出現了宏盛電子的股東名單中，卻是宏盛電子對外招標等多個文件的聯系人。

供應商情況信批存疑

根據招股書，公司所需主要原材料為五金塑膠、線材、電阻器材等。2018年至2021年上半年，安培龍向其前五大供應商采購額分別達2797.86萬元、4228.82萬元、5601.25萬元、3377.19萬元，占比分別為24.17%、26.08%、27.27%、27.27%。

清流工作室注意到，自2020年開始，公司的對大供應商的采購新增了“委外加工”的內容，對應宏盛電子、鵬輝電子兩大供應商。2021年上半年，兩家供應商分別新增為安培龍第三、四大供應商，其中，宏盛電子2020年便躋身進公司前五大供應商。

值得一提的是，這兩家供應商均在湖南省郴州市桂陽縣，且均為剛成立不久就與安培龍達成合作。其中宏盛電子2018年成立起便開始向安培龍供貨，鵬輝電子自2020年成立起便與安培龍簽訂了加工協議。

根據工商信息，上述兩大供應商均是自然人控股，且社保繳納人數均為“0”。根據招股書，宏盛電子、鵬輝電子均是為滿足子公司郴州安培龍業務需求出現，其中宏盛電子，根據招股書的說法，是公司另一供應商的主要股東設立。

安培龍在招股書中稱，“不存在內前五大原材料供應商及其控股股東、實際控制人是公司前員工、前關聯方、前股東等情況”。

但清流工作室的調查顯示，供應商宏盛電子，可能是安培龍“前員工”投資設立，一名前郴州安培龍的管理人員，自稱是宏盛電子的老板。

一名叫“何橋”的人士，從未出現在宏盛電子的工商資料的股東、管理人員等信息中，唯有天眼查APP上，宏盛電子的郵箱顯示為“heqiao0914@126.com”；

在宏盛電子對外采購招標的一則信息上，“何橋”則是該公司聯系人；同時在宏盛電子近期的建設項目的環評文件中填寫的聯系人也為何橋。

誰是“何橋”？

郴州安培龍的高管人員備案中，曾出現一名叫做“何橋”的人士，其在2019年7月15日退出。

清流工作室按照宏盛電子披露的聯系方式聯系到何橋，對方則表示之前的確曾在安培龍工作過，現在出來了自己開了個公司，宏盛電子就是他自己的。

這意味著，按照上述這位“何橋”的說法，他是安培龍的前員工。這一說法，與安培龍在招股書中稱“不存在內前五大原材料供應商及其控股股東、實際控制人是公司前員工、前關聯方、前股東等情況”不一致。

這近一步意味著，按照上述這位“何橋”的說法，安培龍的前五大供應商宏盛電子的投資設立者，也不是安培龍招股書所稱由另一供應商股東設立；

為安培龍提供“委外加工”業務的供應商宏盛電子，究竟有什么奧秘？為何會出現與招股書披露信息說法不一致的情況？

業績增長或存水分

安培龍最初是一家小型企業，2004年成立之時，注冊資本只有100萬元，鄔若軍、黎莉夫婦出資85萬元，李學靖出資15萬元。截至目前，鄔若軍、黎莉夫婦直接、間接控制公司合計53.73%的股份。2015年，公司實施股改，陳旭明、李璐、高國亮等自然人出現在股東名單中；

2018年7月后，安培龍迎來多家知名機構密集加入。截至目前，已有包括南海成長、西博叁號、高新投創投等8家機構帶著對賭協議入股安培龍，而在這8家機構中，除了高新投創投外，有7家均為私募基金。

值得一提的是，在IPO闖關關鍵期，安培龍還曾通過處置資產扭虧為盈。2019年，實控人鄔若軍因對賭失敗向西博叁號等股東進行賠償，而業績不達預期的原因，則是與公司第一大客戶美的集團的銷售出現了意外。

美的作為安培龍近年來的第一大客戶，主要向公司采購溫度傳感器和熱敏電阻產品。目前美的已進行了2022年的招標工作，不過安培龍家用空調類溫度傳感器產品卻未中標。

從近年業績來看，安培龍的凈利潤增速可謂驚人。2018年至2020年，安培龍的凈利潤分別為1120.57萬元、2723.57萬元和6010.76萬元，2019年和2020年分別同比上漲143.13%、126.69%。不過在這背后，相應的應收賬款和存貨也水漲船高，導致公司三年現金流持續為負。

2018年至2020年，安培龍經營現金流凈額分別為-3,896.29萬元、-790.08萬元和-847.04萬元；應收賬款余額分別為6890.94萬元、1.11億元、1.3億元。同時，公司前五大應收賬款客戶中佛山中格威存在部分應收賬款未能收回的情況。該公司在去年4月成了便成了失信公司，且之后還被法院多次強制執行。

實控人購買“玄學大師”的理財產品

除了上述問題，監管還關注到公司實控人夫婦曾在報告期內多次購買理財產品，其中便包括了深圳市豐源芯科技產業控股有限公司（下稱“豐源芯”）發行的理財產品。

據了解，豐源芯非金融機構，并且安培龍未說明相關資金最終投向。對此，監管也要求公司說明將其認定為理財產品的依據以及資金的最終用途。

根據回復內容，安培龍此次理財產品資金投入主要是“用于公司信息安全加密系列高科技產品的研發、生產、制造、 銷售、服務。”不過豐源芯基于商業信息保密要求，未能提供資金流水相關資料。

公開信息顯示，豐源芯于2016年設立，自稱為網絡安全設備商，馬小秋曾是公司法定代表人、高管及歷史股東。清流工作室也注意到，其官網信息僅更新到2019年。豐源芯雖然表面上是合規注冊，但其背后大股東曾是香港知名“股王”鼎益豐，老板隋廣義也是知名“玄學大師”。

根據媒體報道，隋廣義是一名道士，自稱創立了“禪易投資法”，能夠精準預測股票價格走勢。隋廣義和其搭檔馬小秋成立了深圳市鼎益豐資產管理股份有限公司，以超高的年返利的方式兜售“原始股權”吸引了大量資金。

而根據此前《證券時報》的走訪報道，“關于豐源芯這家公司，鼎益豐多名銷售人員稱，目前芯片技術主要用于軍用飛機和航空母艦，產品主要銷往俄羅斯”。

2019年，鼎益豐遭到監管重錘，也被曝出涉嫌高息兜售旗下企業原始股，其中高科技板塊的“豐源芯”原始股曾作為其理財產品出售，而合同上的“甲方”也是豐源芯，資金用途也與上述相同。彼時，《證券時報》等媒體便曝出，豐源芯的所謂高科技產品不過是一個幌子，并無產品落地。

后來，鼎益豐改頭換面，主體也一并遷移到海南，而“豐源芯”的原始股或仍在市場流傳。去年10月，株洲市天元區金融辦發布了一條成功清退涉嫌非法金融活動募集資金349萬元的消息，根據群眾舉報，一家名為“株洲市鼎益豐道運文化創意有限公司”遭到相關部門調查；

而經調查，該公司在不具備金融資質情況下，以品茶、讀書為名，大力推薦豐源芯的股份，向不特定群眾以股份轉讓的方式吸收資金，并承諾前3年按投資金額的1%支付月度分紅，3年期滿后，再按投資款的264%回購股份，調查結果為該公司行為涉嫌非法集資。

根據回復意見，公司實控人投資豐源芯合計金額為投資金額為 820 萬元，扣除已收回收益 178.8 萬元，剩余 641.2 萬元， 占公司2021年度營業收入和營業成本的比例分別為 1.28%和 1.81%，占比很低。目前，實控人已向豐源芯申請提前贖回/轉讓將于 2022年 11月之后到期的投資產品。