文｜市值觀察楊雷

編輯｜小市妹

3月8日，期貨市場(chǎng)上演史詩(shī)級(jí)行情，倫鎳期貨價(jià)格一度漲至10萬(wàn)美元/噸天價(jià)。近兩日，倫鎳期貨漲幅逾240%，刷新歷史記錄。

網(wǎng)傳消息稱，中資企業(yè)青山集團(tuán)20萬(wàn)噸空頭被嘉能可逼倉(cāng)。

近期，以鎳為代表的金屬價(jià)格出現(xiàn)了一輪顯著上漲。

目前，鎳已經(jīng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)。供給方面，2021年全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)缺口超13萬(wàn)噸。需求方面，因下游需求旺盛，倫鎳庫(kù)存已經(jīng)降至7.68萬(wàn)噸。

鎳主要應(yīng)用于不銹鋼、合金、催化劑等領(lǐng)域。從2015年以來(lái)，鎳在鋰電池領(lǐng)域的應(yīng)用占比從4%以下迅速提升至16%以上，鎳電池已成為三元鋰電池的重點(diǎn)發(fā)展方向。

據(jù)了解，A股有8家公司涉足鎳領(lǐng)域，分別是中國(guó)中冶（601618）、盛屯礦業(yè)（600711）、青島中程（300208）、興業(yè)礦業(yè)（000426）、鵬欣資源（600490）、西部礦業(yè)（601168）、格林美（002340）、華友鈷業(yè)（603799）。

有個(gè)共同的規(guī)律是，鎳業(yè)務(wù)占這8家上市公司收入比重非常小，且部分公司只是布局了與鎳相關(guān)的項(xiàng)目或者持有鎳資源。此外，還有上市公司只是間接與鎳業(yè)務(wù)沾邊，公司本身并不涉及。

中國(guó)中冶開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)中的巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木鎳鈷生產(chǎn)鎳鈷中間產(chǎn)品，年產(chǎn)折合金屬當(dāng)量約為鎳36000噸/年。該項(xiàng)目全年平均達(dá)產(chǎn)率逾100%以上，位列濕法冶煉紅土鎳礦之首。截至去年上半年，該公司九成以上收入來(lái)自工程承包業(yè)務(wù)，而資源開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收比重不到1.5%。

盛屯礦業(yè)分別在2019年8月份和2021年12月份投建了3.4萬(wàn)噸高冰鎳項(xiàng)目和4萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目，鎳資源規(guī)劃總產(chǎn)能預(yù)計(jì)超7萬(wàn)噸。不過(guò)，截至2020年年末，鎳產(chǎn)品占公司營(yíng)收比重不到0.7%。

華友鈷業(yè)與青山方簽署的高冰鎳供貨協(xié)議目前已開(kāi)始交付執(zhí)行。此外，該公司還在印尼分別投建了6萬(wàn)噸鎳金屬量濕法冶煉項(xiàng)目、4.5萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目、12萬(wàn)噸鎳金屬量紅十鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目。

格林美擁有年產(chǎn)5萬(wàn)噸鎳金屬的印尼鎳資源項(xiàng)目。

西部礦業(yè)鎳保有資源儲(chǔ)量為25.24萬(wàn)噸，鎳礦的改擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年上半年投入試生產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)鎳金屬量3000噸。

興業(yè)礦業(yè)子公司唐河時(shí)代礦業(yè)具有鎳、鈷金屬儲(chǔ)備，估算礦區(qū)探明的銅鎳礦石量超9700萬(wàn)噸。

鵬欣資源及控股子公司未直接擁有鎳、鈷金屬礦，而參股的澳洲上市公司clean TEQ在澳大利亞新南威爾士州擁有高品位的大型鎳鈷鈧礦床。

青島中程主要營(yíng)收來(lái)自貿(mào)易業(yè)務(wù)、建造業(yè)務(wù)、機(jī)械成套裝。該公司在海外有兩個(gè)鎳礦，但目前沒(méi)有開(kāi)采和銷(xiāo)售。

實(shí)際上，中國(guó)最純正與鎳業(yè)務(wù)相關(guān)的公司是青山集團(tuán)（未上市），它的主業(yè)為不銹鋼和新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

2020年，青山系企業(yè)在印尼的鎳鐵產(chǎn)能占該國(guó)產(chǎn)能的50%以上，并位居全球第一。2021年，青山集團(tuán)旗下鎳當(dāng)量產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到60萬(wàn)噸，預(yù)測(cè)到2023年將突破100萬(wàn)噸。

倫鎳期貨這一輪暴漲將青山集團(tuán)卷入輿論風(fēng)口，引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。對(duì)公司具體影響多大，目前暫未給出答復(fù)。