記者 | 王鑫

3月15日晚，指南針（300803.SZ）公告稱，將作價15億元收購網信證券100%股權。

2021年7月，沈陽中院裁定網信證券破產重整，并指定國浩律師（北京）事務所、北京德恒律師事務所聯(lián)合擔任網信證券管理人。2022年2月，指南針被確立為網信證券的破產重整投資人。（詳見：指南針成網信證券重整投資人，能否復制東方財富成長路徑？）

根據(jù)網信證券管理人制定的《重整計劃草案》，聯(lián)合創(chuàng)業(yè)集團、盛京金控及恒信租賃作為網信證券原股東在網信證券中的出資人權益將調整為零，指南針將投入15億元重整投資款用于網信證券債務清償，并取得重整后網信證券100%股權。

最終價格較預期增長50%，根據(jù)管理人初期的要求，參與網信證券破產重整，意向投資者必須在重整階段投入至少10億元用于償還公司債務。

根據(jù)資產評估公司出具的報告，截至2021年12月31日，在持續(xù)經營、公開市場假設的前提條件下，網信證券資產總額賬面值為8.7億元，負債總額賬面值為6.1億元，所有者權益賬面值為2.6億元，采用市場法評估后股東全部權益評估價值為6.8億元。

由于網信證券近年來一直處于非正常經營狀態(tài)，歷史財務數(shù)據(jù)無法反應標的公司真實價值，在綜合考慮指南針與網信證券的業(yè)務協(xié)同、客戶轉化、業(yè)務重構等因素后，網信證券100%股權的估值為18.2億元。

這樁收購還有多個程序要走，包括網信證券債權人會議表決通過《重整計劃草案》、證監(jiān)會核準指南針的證券公司控股股東資格、沈陽中院裁定批準。

指南者此前已經支付了3億元投資保證金，自重整計劃經沈陽中院裁定批準之日起 3個工作日內，指南針還需向管理人賬戶一次性支付投資款12億元。

據(jù)指南針2021年財報，截至2021年12月31日，公司貨幣資金為16.07億元，此次收購將一次性耗資現(xiàn)金12億元，將會對指南針短期的現(xiàn)金流造成一定影響，為此，指南針分別向招商銀行申和興業(yè)銀行請綜合授信1.5億元和1億元，資金用于但不限于流動資金貸款、開立銀行承兌匯票、保函等業(yè)務，授信期限1年。

若一切順利，網信證券將成為指南針的全資子公司，指南針將成為繼東方財富后A股的第二家互聯(lián)網券商。對于后續(xù)的業(yè)務開展，指南針表示，首先會考慮化解網信證券的風險，恢復正常經營，“對于信息化建設和經紀業(yè)務發(fā)展，網信證券現(xiàn)有IT設備和系統(tǒng)都相對陳舊，指南針未來需要對網信證券IT系統(tǒng)進行升級改造等。在經紀業(yè)務發(fā)展上，指南針會在保持證券公司獨立經營的情況下，發(fā)揮業(yè)務優(yōu)勢和協(xié)同效應?！?/p>