記者 王玉

中國人民銀行行長易綱周五表示，中國貨幣政策的首要任務是維護物價穩定。分析師認為，在歐美經濟體面臨高通脹壓力及地緣政治沖突加劇的背景下，國內貨幣政策繼續寬松的空間有限，后續降息降準的可能性較小。

易綱在出席博鰲亞洲論壇2022年年會時說，今年，糧食生產和能源供應對物價穩定非常重要。金融服務高度重視農業生產，以及煤炭、石油、天然氣等重要能源的生產和進口。只要確保糧食生產和能源供應，物價將穩定在合理區間。

他進一步表示，中國將繼續實施穩健的貨幣政策，并將綜合運用多種工具為中小微企業提供更多支持，加大對實體經濟的支持力度。

太平洋證券首席宏觀分析師尤春野對界面新聞表示，物價穩定的核心在于糧食價格和能源價格的穩定，而外部因素包括俄烏沖突是導致當前糧食和能源價格不穩定的主要來源。

據新華社消息，世界銀行行長戴維·馬爾帕斯周三表示，俄烏沖突導致糧食、能源、肥料短缺，能源和肥料對于農作物生產至關重要，三者的短缺共同導致糧食危機。他警告稱，當前的糧食危機將持續數月，甚至可能持續至明年。

“所以外部沖擊對國內貨幣政策的影響不可忽視，在地緣政治沖突加劇的背景下，為了防范外部通脹向國內的擴散，貨幣政策繼續寬松的空間有限，后續降息降準的可能性較小。”尤春野說。

冠苕咨詢總經理、資深金融監管政策專家周毅欽也認為，后續貨幣政策調整空間較小。他指出，保持幣值穩定本身就是央行的首要目標，這其中也包括物價穩定，易綱行長的發言沒有超出原有對貨幣政策目標的表述。

“結合他在論壇發言中強調的近期降準、降息、上繳利潤等操作，可以理解為央行在貨幣政策執行上已經采取了不少措施，同時考慮到外部的沖擊，比如俄烏沖突引發的糧食危機，讓后續貨幣政策再調整的空間將變得更小，在操作上會更加謹慎。”周毅欽說。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也表示，央行行長在此時再次提出維護物價的觀點是基于兩個背景，一是歐美經濟體現在面臨的高通脹，二是地緣政治緊張局勢的升級。

“近期美歐等主要經濟體通脹正在創下數十年來的新高，同樣作為世界經濟大國，我國央行必然對這一現象高度關注。”他說。美國勞工部公布的數據顯示，3月，美國消費者價格指數（CPI）同比增長8.5%，創1982年來最高水平，這也是美國CPI同比漲幅連續6個月超過6%。

“其次，近期國際地緣政治（緊張）局勢升級，國際糧食、能源等商品價格出現一輪快速上漲過程。一旦基礎商品價格持續上漲，往往會帶動各類商品價格全面走高。為此，我們看到近期央行出臺的23條金融舉措中就強調要全力保障糧食、能源穩定供應。這里面就包含了控物價的政策意圖。”

不過，王青認為，易綱的最新表態并不意味著貨幣政策基調發生變化，接下來我國貨幣政策在穩增長過程中還將延續邊際寬松、適時加力的基本取向。

他指出，3月我國CPI同比漲幅僅為1.5%，扣除食品和能源價格，體現絕大多數商品和服務價格水平的核心CPI同比漲幅僅為1.1%。近兩年來，CPI和核心CPI都處于溫和通脹區間，而且未來一段時間CPI超過政府設定的3.0%左右的目標可能性不大。

“我們判斷，繼1月降息、4月降準之后，二季度貨幣政策在結構性政策工具重點發力的同時，降息降準等總量型工具都有操作空間。同時，考慮到2021年下半年以來人民幣匯率整體保持強勢，未來也不存在大幅貶值基礎，美聯儲加快收緊貨幣政策不會對國內貨幣政策的靈活調整構成實質性掣肘。”他說。

以下是中國人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇2022年年會“全球通脹、加息潮和經濟穩定”分論壇的演講全文

實施穩健的貨幣政策 穩妥應對外部環境沖擊

女士們、先生們、各位來賓：

今天我主要圍繞中國經濟形勢和貨幣政策與大家進行交流。

當前國際形勢充滿不確定性，地緣政治緊張局勢進一步加劇全球通脹壓力。近期中國金融市場出現了一些波動，這既有外部沖擊因素，也有國內疫情散發、經濟下行壓力加大等內部因素的影響。

面對這些挑戰，中國貨幣政策提前布局，穩健的貨幣政策加大了對實體經濟的支持力度。2021年12月以來，1年期和5年期以上LPR分別下降15個和5個基點。截至今年3月底，廣義貨幣（M2）和社會融資規模分別增長9.7%和10.6%，較上年末顯著上升。

2022年，人民銀行依法向中央財政上繳結存利潤總額超過1萬億元，主要用于留抵退稅和向地方政府轉移支付，上繳安排根據退稅和財政支出進度靠前發力。結存利潤主要來自人民銀行過去幾年的利潤積累，相當于增加GDP總量1%的財政支出，體現了貨幣政策和財政政策協調聯動，共同發力穩定宏觀經濟大盤。

發揮結構性貨幣政策直達工具的作用，大力支持重點領域和薄弱環節。設立科技創新和普惠養老兩項專項再貸款。實施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，通過金融機構向企業提供融資支持。截至今年2月末，通過碳減排支持工具已支持金融機構發放符合要求的碳減排貸款2300億元，帶動年度碳減排約4000多萬噸二氧化碳當量。綠色融資快速增長，截至今年3月末，綠色債券余額約1.3萬億元，同比增長36%。截至2021年末，綠色貸款余額近16萬億元，同比增長33%，快于各項貸款余額增速22個百分點。

貨幣政策聚焦支持中小微企業和受疫情影響的脆弱群體。3月末，普惠小微貸款余額21萬億元，同比增長25%。最近，人民銀行進一步出臺了支持實體經濟的23條政策舉措，包括向受疫情影響的脆弱群體提供支持。

適宜的貨幣金融環境支持了2022年中國經濟平穩開局。一季度中國GDP同比增長4.8%，增速較去年四季度有所回升。物價保持在合理區間，一季度CPI同比上漲1.1%，PPI上漲8.7%。

中國貨幣政策的首要任務是維護物價穩定。今年，糧食生產和能源供應對物價穩定非常重要。金融服務高度重視農業生產，以及煤炭、石油、天然氣等重要能源的生產和進口。只要確保糧食生產和能源供應，物價將穩定在合理區間。

中國將繼續實施穩健的貨幣政策，并將綜合運用多種工具為中小微企業提供更多支持，加大對實體經濟的支持力度。

謝謝大家！