文|投資界PEdaily
投資界-解碼LP獲悉，近日，江西吉安面向社會公開遴選該市工業發展引導母基金管理人。此次遴選出來的基金管理人須負責子基金募集工作，其募集資金可由基金管理人或其關聯方出資，且不得低于子基金實繳總額的30%。
據悉，該基金總規模260億元人民幣，首期規模50億元人民幣，采取“1+N”母子基金相結合的運作方式。
“栽的梧桐樹，引得鳳凰來”。不止江西，眼下通過設立引導基金再通過子基金培育發展產業的方式，已經成為各地資本招商的共識。但是，一些原本缺乏扎實產業基礎的引導基金也面臨著投不出去的尷尬境地。
這個地級市，260億母基金，開始遴選管理人
根據《吉安市人民政府辦公室關于印發吉安市工業發展引導基金實施方案的通知》，吉安市新廬陵投資發展有限公司（以下簡稱：新廬陵公司）履行市級財政的出資代表和市引導基金的投融資執行主體職責，向社會公開遴選我市工業發展引導母基金管理人。
4月23日晚，吉安市人民政府發布公告稱，由于部分地區受疫情影響，申報人無法及時提供申報材料，現將遴選吉安市工業發展引導母基金管理人的申報截止時間延長至5月14日24:00。
根據實施方案，吉安市工業發展引導基金總規模260億元人民幣，首期規模50億元人民幣，采取“1+N”母子基金相結合的運作方式。
其中，母基金首期認繳20億元，其中，該市認繳出資5億元（市財政認繳出資4億元，相關平臺認繳出資1億元），井岡山經開區和各縣（市、區）認繳出資15億元,母、子基金可通過向省級政府投融資平臺、金融機構及社會資本募集資金。
按照“政府引導和市場化決策”相結合的原則，母基金下設電子信息產業發展基金和現代產業高質量發展基金，其中：電子信息產業發展基金為政府主導決策基金，首期目標規模為30億元，其中引導母基金認繳出資12億元；現代產業高質量發展基金為市場化決策基金，首期目標規模為20億元，其中引導母基金認繳8億元。
據悉，吉安市加快構建“1461”現代產業體系，即1個電子信息首位產業，轄區內擁有合力泰、木林森、立訊等知名企業，同時電子電路板產業集聚企業近100家。生物醫藥大健康、先進制造、綠色食品、新型材料4個主導產業，綠色大米、井岡蜜柚、有機茶葉、有機蔬菜、特色藥材、特色竹木6個富民產業和1個旅游業。
此外，吉安在全省率先成立電子信息產業聯盟，首批入盟企業109家，促成20多個內部供應鏈項目。木林森LED顯示模組、宇宙科技產業園等重大項目投產見效，全市電子信息產業營業收入突破1900億元。
因此，電子信息產業發展基金的基金管理人須符合國家發改委《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》相關要求,熟悉我市電子信息產業發展情況，能梳理出該市電子信息產業供應鏈中需要強鏈、補鏈、延鏈的關鍵環節；具有豐富的政府合作經歷及輔助政府招商能力；會同投融資平臺制定合適可行的募、投、管、退實施計劃。
來具體看看幾條具體的要求：
首先，須有合格的運營資質。在中國境內注冊，并通過中國證券投資基金業協會備案，實繳資本不低于壹千萬元人民幣。
其次，駐點基金管理團隊的經驗應當滿足但不限于：
（1）熟悉我市“1+4+N”重點產業情況；
（2）能梳理出我市電子信息產業鏈中需要強鏈、補鏈、延鏈的關鍵環節；
（3）擁有市級以上政府引導母基金管理經驗；
（4）駐點我市基金管理團隊核心成員參與過5次以上基金“募投管退”全流程；
（5）儲備項目庫中與我市重點產業相關的項目標的不低于50家，并能配合我市對外開展基金招商。
此外，基金管理人須負責子基金募集工作，其募集資金可由基金管理人或其關聯方出資，且不得低于子基金實繳總額的30%。
基金招商，江西也來了市場化第一VS產業目標第一？
江西，也開始通過設立母基金的方式哺育本省的產業。
今年以來，江西動作頻繁。在《關于新時代推動江西資本市場高質量發展若干措施》中指出，江西將加快發展股權投資基金。研究設立江西省現代產業發展引導基金，構建江西省千億級產業投資基金群，形成省市縣三級聯動、社會資本和金融資本共同參與的產業投資新格局；支持各地結合當地產業實際，設立創業投資、產業投資基金；進一步強化對股權投資的政策支持力度，支持各地出臺促進股權投資相關政策。
4月13日，九江市工業產業投資引導基金正式成立，總規模100億元，首期認繳規模50億元，旨在通過直接投資或與社會資本合作設立子基金的方式，推進九江實現工業產業的轉型升級和跨越式發展。
更早之前，4月7日，由景德鎮國控金融發展有限公司與江西省國控、昌江區國資合作發起組建的江西景德鎮國控產業母基金合伙企業在中國證券投資基金業協會成功備案，標志著該母基金正式進入投資運作階段。據悉，作為省、市、區三級聯動的產業基金，該母基金今年1月設立，總規模50.05億元。
3月，為發揮國有資本的引導作用和放大效應，吸引社會資本及優質項目落戶樟樹市，樟樹市創業投資發展有限公司（以下簡稱樟樹市創投公司）擬設立樟樹市產業引導基金及子基金。此舉為發展戰略性新興產業，重點投向生物醫藥、智能制造、電子信息、新能源等領域。
2月，根據《土壤污染防治法》和財政部關于《土壤污染防治基金管理辦法》文件精神，2022年1月，江西省人民政府批準設立江西省土壤污染防治基金（簡稱：土壤基金）。據悉，土壤基金是在江西省現代產業發展引導基金框架下的省級政府投資引導基金，基金目標規模10億元，首期不低于1.4億元，以土壤污染防治為投資方向。
放眼中國創投江湖，江西一直被視為“創投荒漠”之一。當下，資本招商已經成為各地政府重要的招商引資模式，但設立母基金只是萬里長征的第一步，如何設立合理的政策吸引優質VC/PE落地，如何在有效實現投向、返投等政策目標的前提下，發揮市場化運作優勢，讓基金能順利投出去并獲得回報，也是當下各地政府在資本招商前必須考慮的問題。
這個操作過程中，最核心的問題無疑是要平衡市場化和產業目標——到底是市場化優先，還是產業目標優先？如果產業目標優先，那這樣的引導基金又能否吸引到真正優質的GP？我們拭目以待。