記者 | 龐宇
本周是A股上市公司發布年報的最后一周，根據計劃，將多達2064家公司披露2021年年報。
這些公司中有1186家公司已提前披露了業績預告。其中預增381家，扭虧公司152家，預減公司159家，預虧公司493家，不確定1家。業績向好的公司和業績下滑甚至虧損的公司比例分別為45%和55%。
本周將披露年報的千億市值公司多達32家，主要集中在醫藥生物、白酒、光伏設備、電力等行業。其中，23家已提前披露業績預告或快報，除牧原股份（002714.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、浦發銀行（600000.SH）3家業績下滑、百濟神州-U（688235.SH）1家業績虧損外，其余均取得增長。
上市公司的龍頭效應十分明顯。19家預增公司中12家增長超60%，更有5家公司業績增長翻倍，分別為中環股份（002129.SZ）、智飛生物（300122.SZ）、通威股份（600438.SH）、北方華創（002371.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）。多個光伏領域頭部上市公司創下歷史最佳業績。
憑借著代理疫苗，“疫苗一哥”智飛生物賺得盆滿缽滿。2021年公司實現營業收入306.37億元，同比增長101.68%；實現歸母凈利潤101.97億元，同比增長208.88%。作為默沙東四價HPV疫苗和九價HPV疫苗的國內獨家代理商，智飛生物超9成營收都來自代理產品。借助著HPV疫苗需求的攀升，公司近年業績高速攀升。2022年一季度，公司業績繼續大幅增長，預計實現的歸屬凈利潤約為17.83億元至19.7億元，同比上升90.00%至110.00%。
不過，智飛生物借助HPV疫苗“躺賺”的日子也并不安逸。在不久前由世界衛生組織召開的免疫戰略專家組會議上，有專家認為，“單劑次HPV疫苗接種方案可以有效預防由HPV持續感染引起的宮頸癌，且與兩劑或三劑方案的效果相當?！?/span>這使得智飛生物前景充滿不確定性。實際上，由于過度依賴代理疫苗產品，智飛生物研發能力和自研產品已經遠遠落后于公司自身的發展速度。“輕研發、重營銷”的趨勢下，智飛生物股價自去年5月份創下230.69元/股的峰值后便一路下跌，至今已經“腰斬”，不到一年的時間，公司市值蒸發愈2000億元。
自科創板上市以來股價便一直“破發”的百濟神州-U（688235.SH）仍深陷業績虧損“泥潭”。公司去年實現營業總收入75.89億元，同比增長257.9%，但是歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損97.48億元，扣非歸母凈利潤更是虧損99.68億元，一年虧掉近百億。實際上，該公司早已處于連年巨額虧損的狀態中，2018年-2020年的凈利潤分別為-47.48億元、-69.28億元、-114.07億元。在此背景下，自2021年年底回歸A股以來，公司股價便一直“破發”，至今股價較發行價已經腰斬。
受益煤炭價格大漲，陜西煤業（601225.SH）去年凈賺209億元，同比增長40.83%。2021年上半年的“煤超瘋”行情，為陜西煤業取得業績大增提供了強勢支撐。2022年以來，煤炭價格仍然高位運行。中信證券研報指出，動力煤價格4～5月份因淡季或略有走弱，但二季度均價依然將高于去年平均水平，后續季度均價或逐季升高，全年均價同比有望上漲10%～12%。目前已經發布一季度業績預告的煤炭上市公司業績均大幅預增。陜西煤業預計公司2022年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為51億元到60億元，同比增加51.22%到77.91%。
分板塊來看，酒類板塊中，山西汾酒（600809.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）將于本周披露年報。山西汾酒、五糧液、瀘州老窖已披露了業績預告或快報，其中山西汾酒業績增幅最大，預計2021年凈利潤約52.34億元~55.42億元，同比增加70%~80%，業績增長主要因為公司加大長江以南市場拓展力度及優化產品結構。瀘州老窖去年凈利潤78.49億元，同比增加30.7%，業績增長受益于中高端產品占比持續提升。五糧液預計去年盈利233.5億元左右，同比增長17%左右，主要源于公司核心產品量價持續增長。
化工板塊兩家頭部公司鹽湖股份（000792.SZ）、榮盛石化（002493.SZ）將于本周發布年報。業績快報顯示，受益于氯化鉀及碳酸鋰產品市場價格上漲，“鉀肥之王”鹽湖股份去年凈利潤42.68億元，同比增長翻倍，公司預計今年一季度凈利預增超三倍。榮盛石化去年盈利128.43億元，同比增長75.72%，新項目的投入運行使得公司效益釋放明顯。
電力板塊中，三峽能源（600905.SH）和中國核電（601985.SH）去年凈利潤分別同比增長56.02%和34.05%，業績提升主要在于新增項目投產發電及新能源總裝機容量增長。而A股最大的水電公司長江電力（600900.SH）業績卻不太樂觀，由于發售電量減少，該公司去年營收同比下滑3.62%，凈利潤仍停留在去年水平。作為三峽集團的水電運營平臺，長江電力“傳統”新能源光環正在褪去。由于電源結構較為單一，公司近年業績增長乏力。
本周包括隆基股份（601012.SH）在內的多個光伏領域頭部上市公司將集中發布年報。光伏行業的快速發展使得整條產業鏈迎來大豐收。去年業績創新高后，各大龍頭企業今年一季度業績漲勢仍然迅猛。
去年以來，因供需矛盾突出，上游硅料價格高企，硅料龍頭通威股份（600438.SH）業績連創新高，2021年實現凈利潤82.03億元，同比大增127.35%，一年凈利潤幾乎達過去三年之和。隨著下游需求持續向好，公司預計今年一季度凈利49億元至52億元，同比增長478%-514%，公司一季度凈利已達去年總凈利六成以上。
伴隨著硅料價格上漲，硅片企業也因頻繁上調產品價格而收獲頗豐。硅片龍頭中環股份（002129.SZ）去年實現凈利潤40.20億元，同比增長269.14%，創上市以來最好業績。業績增長原因主要在于硅片出片率及A品率大幅提升，產銷規模同比明顯提升，單位產品毛利大幅改善。公司預計今年一季度盈利12.6億元至13.6億元，同比增長1.3至1.5倍。
下游領域中，光伏組件老二天合光能（688599.SH）去年實現凈利潤18.76億元，同比增加52.64%；同為五大組件巨頭之一的晶澳科技（002459.SZ）去年盈利20.39億元，同比增加35.31%。去年業績創新高后，這兩家公司也披露了2022年一季度業績預告，報告期內，天合光能凈利同比最高增長1.6倍，晶澳科技凈利最高增長近4倍。
不過，隨著硅料供給規模的增加，預計2022年硅料價格將逐步進入降價通道。去年12月以來，中環股份與隆基股份兩大硅片龍頭先后下調產品價格，率先打響產業鏈降價“價格戰”。未來隨著光伏行業產能不斷內卷，光伏行業競爭也將日益激烈。
剔除扭虧公司，本周將披露年報的公司中預計凈利潤增長翻倍的公司共有174家，其中10家公司預計凈利潤最高增長超10倍。
這些業績增幅過大的公司，部分因行業景氣度提升、下游需求旺盛而實現業績增長，如煤炭股昊華能源（601101.SH）預計去年凈利最高暴增42倍；鋰礦牛股江特電機（002176.SZ）凈利同比大增26倍；手握銅鈷鎳礦資源的盛屯礦業（600711.SH）去年凈利預增最高22倍；新冠抗原檢測試劑大賣的熱景生物（688068.SH）全年凈利大增18倍。
部分公司因非經常性損益增加而業績大漲，如海特高新（002023.SZ）預計非經營性損益影響金額合計大約8.3億元至8.7億元，扣非后凈利潤則為虧損； 贏時勝（300377.SZ）去年凈利潤的80%來自非經常性損益，扣非后凈利潤為0.53億元；哈三聯（002900.SZ）扣非后利潤為虧損1.21億元至虧損1.51億元，較2020同期虧損顯著擴大。
也有少數公司因前期基數低而業績增幅較大，如恒寶股份2020年凈利僅0.02億元，2021年業績回暖后與往年相比仍有巨大差距。