記者｜馬悅然

A股史上“最貴新股” 禾邁股份(688032.SH)首次收盤價跌破發行價。

4月25日，A股大盤走低，光伏板塊股票也大跌。截至收盤，禾邁股份下跌10.42%，報收515.97元/股，總市值206億元。

這一收盤價較其上市發行價已跌去7.5%。去年12月7日，禾邁股份以557.8元/股的價格在科創板上市，募資超50億，并創造A股史上最高的發行價格。

年報顯示，禾邁股份去年營收約7.95億元，同比增加60.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.02億元，同比增加93.78%。

禾邁股份最主要的兩大收入來源是微型逆變器及監控設備、電氣成套設備。其中，微型逆變器及監控設備營收4.51億元，較上年同期增加130.7%，占比約56.6%，為主要營收來源。

去年，禾邁股份微型逆變器出貨量達40.44萬臺，同比增長128.22%，毛利率達54.3%。

逆變器作為光伏發電系統的核心設備，可以將太陽能板產生的可變直流電壓，轉換為市電頻率交流電。

目前，光伏逆變器市場主要以集中式逆變器和組串式逆變器為主，微型和其他類型逆變器占比較小。

根據市場機構Maximize Market Research對全球微型逆變器市場規模的研究，全球最大微型逆變器制造商Enphase的市場占有率約20-25%，禾邁股份市場占有率僅約1%。

市場不乏禾邁股份股價被高估的聲音。截至今日收盤，禾邁股份市盈率下降至102.3倍，此前市盈率超200倍。市盈率是評估股價的水平是否合理的指標之一，通常20-30倍是正常區間，過高意味著價值被高估的可能。

目前微型逆變器在國內市場較小。邁股份去年境外收入達4.28億元，同比增長163.35%，占比超過53.83%。

東吳證券表示，禾邁股份60萬臺新產能將于今年8月投產，總產能達100萬臺，預計該公司微逆將繼續保持高速增長，2022年出貨超80萬臺，超100%增長。