文|獨角金融 高遠山

近兩年來，私募股權投資界頻頻迎來頭部大企。

4月27日，無錫龍珠美湖股權投資合伙企業（有限合伙）成立，據市場人士透露，此為美團龍珠第三期人民幣基金。

愛企查信息顯示，無錫龍珠美湖股權投資合伙企業（有限合伙）注冊資本10億元。經營范圍包含以私募基金從事股權投資、投資管理等活動。該公司由美團控股公司天津三快科技有限公司和蕪湖美辰企業管理有限公司共同持股。

企業涉足VC（VentureCapital，風險投資）、PE（Private Equity，私募股權投資）并不新鮮。此前，華為、娃哈哈、京東、小米等均有成立私募機構。今年的1月14日，哈勃投資完成私募基金管理人備案登記，該基金由華為投資控股有限公司全資控股。2021年9月16日，關子私募基金管理（杭州）有限公司通過備案登記。這家私募基金背后的實際控制人，是農夫山泉創始人鐘睒睒。

除此之外，小米集團（1810.HK）及其創始人雷軍在私募方面也頻頻出手。基金業協會信息顯示，雷軍已取得基金從業資格。目前小米集團旗下擁有順為資本、小米長江產業投資基金和金星創投、小米私募股權基金等。

據芯原股份（688521.SH）2022年4月28日剛剛發布的一季度報顯示，小米長江產業投資基金持股2718.88萬股，持股比例占5.48%，是十大股東之一。

就在前幾天，4月22日，納芯微（688052.SH)在科創板掛牌上市，開盤后大漲16%。小米長江產業基金在2021年1月最后一輪及時上車。而納芯微背后還隱藏著另一位大企華為。2020年9月，紅土善利與深創投等同時投資了納芯微。紅土善利由華為通過與深創投合作成立，華為是這只基金的LP之一，并且其全資子公司哈勃投資還與深創投共同出任GP。

每一個企業背后都坐著一位揮斥方遒的大佬。不管是現年52歲的雷軍，還是已步入古稀之年的任正非都還在追夢，一步步布局更為龐大的資本版圖。他們開始跳出自己熟悉的領域，轉型做投資人。群雄逐鹿的浪潮背后，實際上講述的是企業家們的資本江湖。

1跨界私募的企業家們

2010年，原聚眾傳媒創始人虞鋒和馬云組建了“云鋒基金”，投資了醫藥、視頻、物流、畜牧、手機等在內的眾多行業。

除馬云和虞鋒外，云鋒基金的創建者還包括眾多知名企業家，如史玉柱(巨人網絡及巨人投資董事長)、王玉鎖(新奧集團董事長)、沈國軍(銀泰投資董事長)，蔡朝暉(聯合金融集團董事局主席)等。

作為當代優秀企業家代表，雷軍及小米旗下有兩家股權類私募——順為資本和小米長江產業基金，雷軍親任董事長。

去年12月15日，中基協最新私募管理人備案公示信息顯示，小米私募股權基金正式完成備案登記。小米私募股權基金的注冊資金11億元，實繳資本2.78億元，由小米科技有限責任公司100%控股。

這意味小米私募股權基金有望以獨立身份對外募資，以正規軍的身份闖蕩VC/PE圈，未來還可以發行私募基金產品，面向高凈值客戶或機構投資人募集資金，從事私募股權投資等業務。

之前，原娃哈哈集團董事長宗慶后在76歲高齡拿到基金從業資格證，殺入創投圈，著實讓金融圈震動不小。娃哈哈創投于2010年11月份就已成立，2021年7月份正式通過基金業協會登記備案，愛企查顯示，有8起投資事件。

不過，目前基金業協會并未有其發行基金產品的記錄。“賭王”何鴻燊之子何猷龍比宗慶后更早獲得私募管理人資格。

根據中基協的備案信息，何猷龍掌控的是一家名為壹桃的私募基金管理公司，成立于2021年1月27日，注冊資本200萬美元，實繳資本55萬美元，注冊地與辦公地均位于上海虹口區，屬于外商獨資企業，并且是QDLP(合格境內有限合伙人)試點機構。

2021年9月16日，關子私募基金管理（杭州）有限公司通過備案登記。這家私募基金背后的實際控制人，是農夫山泉創始人鐘睒睒。

2021年11月29日，海南三亞天博產業私募基金管理有限公司成立，注冊資金1000萬元，由劉強東、章澤天、李瑞玉共同持股，經營范圍含一般項目私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務。

身為知名企業家，他們掌舵的私募基金未來會做哪些投資，發行哪些產品，值得關注。

2私募圈的魅力有多大?

愛企查信息顯示，自2019年成立以來，哈勃投資累計投資了38家公司，投資版圖圍繞整個半導體產業鏈，涵蓋芯片設計、半導體材料、裝備、工藝解決方案、微光學產品、裝備檢測等領域。

2020年底到2021年，哈勃投資投了九同方微電子、飛譜電子和立芯科技，做EDA領域的布局。

2020年9月，哈勃投資收獲了第一家在科創板上市的公司——思瑞浦(688536.SH)，2021年11月，華為供應商、5G通信產業硬科技代表燦勤科技(688182.SH)也登陸上交所，哈勃投資已收獲二家IPO公司。

除了設立私募基金管理公司，事實上，京東此前在私募領域早已動作頻頻。

2018年4月18日成立的蘇州高成行健股權投資基金合伙企業（有限合伙），江蘇京東邦能投資管理有限公司曾參與設立，而京東邦能的大股東正是劉強東，占股為45%。

此外，另一家私募公司——星界資本也是劉強東通過宿遷輝遠間接持股。公開資料顯示，星界資本于2018年1月29日在基金業協會登記，屬于私募股權、創業投資基金管理人。星界資本的大股東正是宿遷輝遠，持股比例為29.26%，而宿遷輝遠正是京東邦能的全資控股公司。

有人這樣評價作為投資人的雷軍：“他喜歡下圍棋，懂得布局”。

雷軍曾在《小米生態鏈戰地筆記》一書中提到：小米的背后是實業加上金融的雙輪驅動，小米在用投資的方法避免成為一個大公司。小米要做的就是把他們(小米生態鏈企業)全部變成老板，而小米就是一支艦隊。

或許正是這種“實業+投資”并舉的獨特思維，小米集團（1810.HK）才得以穿越了2017—2018年手機業務陷入窘境的寒冬。

在某檔訪談節目中，雷軍直言“ 只投熟人 ”，在他看來，做投資，只看項目，難免會看走眼，但看人，尤其是身邊的熟人，走眼的機會就少了。

A股“支付第一股”拉卡拉(300773.SZ)是雷軍天使投資的第一個項目，其創始人孫陶然和雷軍正是相識于1996年中關村組織的一次會議上。

雷軍曾在微博上回憶道，“十五年前，好朋友孫陶然創業，融資過程中，君聯資本朱立南找我做盡職調查，聊了兩個小時，最后他問我：你覺得這么好，你自己投不投?一下子尷尬了。在朱總激將下，我投了430萬元。”

據拉卡拉2021年三季報顯示，目前雷軍持有拉卡拉407.52萬股，持股比例1.06%，期末參考市值約1億元。

從430萬元到1億元，拉卡拉這筆投資給雷軍帶來了23倍回報。

小米已經從事私募股權投資很久，雷軍也很早就取得了基金從業資格。據不完全統計，從成立起至今，小米已經投資了超過280家公司，包括參股了一點資訊、優酷、愛奇藝，還有迅雷等企業。其中，專注智能硬件和生活消費品的公司超過100家，小米生態鏈企業華米、云米已陸續在美國上市，而科創板也有近10家小米投資企業的身影。

成立于2017年的小米長江產業基金著重先進制造業，投資了超過70家半導體和智能制造的公司。2020年2月，石頭科技成為小米生態鏈企業中首家在科創板上市的公司，也是小米生態鏈的第三個企業IPO。同時，僅2020年，順為資本就收獲了8個IPO項目，包括蔚來汽車和小鵬汽車背后，都有其身影。

3私募基金賺錢效應可觀，違法違規問題頻現

企業通過股權投資實現財富增值并打造生態鏈，帶動企業發展，已經形成了一種必然趨勢。私募基金管理人備案的不斷增多，大佬們鐘情私募圈，顯現了私募行業的火熱。

截至去年年底，私募基金規模超過19萬億元，成立產品數量突破3萬只。從具體類別來看，私募證券投資基金貢獻了增長的主要力量。

目前全國百億級股權類私募突破200家，百億級證券類私募超過100家。

近幾年A股市場整體演繹結構性上漲行情，私募基金憑借良好的業績表現，自然吸納了大量資金。

不過，在規模快速發展的過程中，私募基金也暴露諸多問題。去年10月，知名百億量化私募鳴石投資股權爭奪風波發酵后，多家券商采取了暫停相關產品募集、將其產品不再納入重點產品池等處理方式。

后來，隨著李碩辭任總裁消息的確認，鳴石投資控制權之爭得已落幕，旗下產品申購也恢復。不過業內人士一致認為，此事也反映出私募機構內部治理的缺陷以及對投資者利益的漠視。

同年12月3日，知名私募萬方資產因內部操作流程存在缺陷，向投資者披露錯誤預估凈值信息，給投資者造成誤導，廣東證監局對其采取出具警示函的監督管理措施。針對量化私募的監管政策趨嚴，基金公司開始主動調整產品申報節奏和控制存續規模。

12月10日，幻方、明汯等多家百億級量化私募發布通知稱，基于合規考慮，將不再提供預估凈值推送服務。行業發展迅猛、持續擴容的同時，私募基金仍存在機構發展不平衡、“頭部聚集”特征顯著的問題，以及魚目混珠、合規程度參差不齊等風險。

根據近期各地證監局的監管措施來看，私募基金主要有未按基金合同約定履行信息披露的義務、部分基金產品協議內容表述存在承諾最低收益情況，挪用和侵占基金財產、未按規定填報所管理私募基金的投資運作情況等違法違規行為。

歷經野蠻生長、趨向規范等多個發展階段，如今，私募基金在資管行業中的地位逐漸提升。你有投資過私募基金嗎?你還知道哪些企業大佬進軍私募領域？歡迎留言討論!