記者｜趙陽戈

紅星美羚成本周唯一IPO被否的公司。

據悉，該公司保薦機構為西部證券，欲闖關創業板，5月6日上會。不過創業板上市委認為其“不符合發行條件、上市條件或信息披露要求”。

 

紅星美羚注冊地址是陜西省渭南市富平縣城關鎮望湖路52號，公司的主營業務是以羊乳粉為主的羊乳制品研發、生產和銷售，產品包括嬰幼兒配方乳粉、兒童及成人乳粉等，其中嬰幼兒配方乳粉包含“德瑞蘭帝”“羚恩貝貝”“富羊羊”三個系列產品。嬰幼兒配方乳粉的收入占總收入的6成。2021年紅星美羚的產量為3586.18噸，產能利用率83.01%，銷量4011.66噸，產銷率111.86%。業績的話，2021年紅星美羚的營業收入達3.78億元的規模，凈利潤為5308.02萬元。

在審議中，創業板上市委提出了4個主要問題。

首先經現場檢查發現，2018年12月末，實際控制人王寶印協調供應商黃忠元等七人將1400萬元轉借經銷商殷書義等八人，經銷商將該款項用于向發行人采購。監管層要求公司說明發生該借款事項的合理性及商業邏輯，并且說明上述經銷商當年12月份銷售金額較高的原因及合理性，并結合上述經銷商及其他經銷商當年末終端銷售和庫存比例情況，說明是否存在提前確認收入的情形。

其次，2017年至2021年紅星美羚對舍得生物銷售金額分別為4828.34萬元、8638.52萬元、671.28萬元、0萬元和0萬元，其中2017年和2018年舍得生物為紅星美羚第一大客戶。監管層要求公司作出說明，舍得生物與紅星美羚銷售收入大幅度變動、且于2020年注銷的原因及商業合理性；向舍得生物銷售產品價格、返利政策、信用政策與向其他方銷售同類產品是否存在差異，如存在，說明原因及合理性。

再次紅星美羚還需要說明2019年向萌寶嬰童銷售大包粉毛利率顯著高于報告期內其他客戶的商業合理性。

最后，紅星美羚報告期研發收入比一直維持在3%的水平，2021年度為2.9%。監管層要求公司說明研發費用的具體分配以及相關進展。

被否之下，紅星美羚發聲公開信，吐槽酸苦。

紅星美羚稱，自2013年起，便按照IPO上市要求進行管理運營，并于2015年8月曾掛牌新三板，持續幾年規范運營管理后，2017年9月開始IPO上市輔導，2年后，帶著五百多本底稿于2019年6月向證監會申報創業板上市。那么算起來，公司已經連續9年接受財務及內控審計，在會審核期間，經歷了2次現場檢查、10余次問詢回復、8次財務數據更新、6次收入專項核查、3次IT審計，共計詢證函件1萬多份，訪談1000多人次，形成底稿500多卷，在會審核已經有6個完成的年度財務報告。

由此，紅星美羚自嘲從2013年-2022年十年之久，上市竟然比唐僧取經還難。

不過話鋒一轉，紅星美羚拋出幾個困惑，也給上述問詢的主要問題做了部分解釋。比如第一大客戶的變動，紅星美羚表示，第一大客戶通過做紅星美羚產品賺的錢，已經在產地開辦了工廠，反成了公司的競爭對手。紅星美羚在公開信中言辭是比較尖銳的，公司表示就上市問題，也于2021年12月向中央第三巡視組進行了概要性書面反映，末尾也請求證監會、深交所進行審核和調查。

界面新聞記者致電紅星美羚，公司稱目前正在處理后續事情，比如與股東溝通，或者后續工作的安排等。

根據深交所5月6日公布的關于終止對紅星美羚首次公開發行股票并在創業板上市審核的決定，公司如不服該決定，可在收到該決定后五個工作日內，向深交所申請復審。