文|DoNews 程書書

編輯|李信馬

成立十二年的愛奇藝迎來了首次單季度盈利。

5月26日，愛奇藝公布了截至2022年3月31日的第一季度未經審計的財務數據。財報顯示，一季度公司實現營收72.77億元（人民幣，下同），比上年同期的79.68億元下降約8.67%；歸屬于愛奇藝的凈利潤為1.69億元，上年同期凈虧損13億元?；贜on-GAAP（非美國通用會計準則）下歸屬于愛奇藝的凈利潤為1.62億元，而上年同期凈虧損10億元。

愛奇藝總營收及及利潤變化，數據來源：愛奇藝財報 制圖：DoNews

對長期處于虧損狀態的視頻流媒體行業來說，愛奇藝的盈利無疑成為討論的熱點話題，同時財報公布后，愛奇藝盤中漲幅一度超過10%，截至發稿愛奇藝股價為4.01美元/股。

圖片來源：雪球

針對2022年一季度實現盈利，愛奇藝創始人&CEO龔宇在財報電話會議上總結原因表示：“一季度新上線的頭部內容為會員規模和月度平均單會員收入（ARM）帶來增長；精細化內容排播等進一步提升運營效率；控制成本和費用；通過多種方式進一步提升銷售能力?！蓖瑫r，龔宇認為愛奇藝一季度的表現是可復制的，在未來幾個季度將繼續執行目前的運營策略，相信將繼續取得理想的效果。”

而在行業看來，愛奇藝此次扭虧為盈，很大程度上歸功于其對成本的控制，畢竟其總營收仍是下降的。

財報顯示，一季度愛奇藝的營收成本為60億元，同比下降了16%；銷售及管理費用等支出7.4億元，同比下降38%；研發費用也同比下滑29%至4.75億元，總運營成本和費用同比下降了20%，環比下降了14%，與去年同期和上一季度相比，分別下降了18億和11.8億。

營收方面唯一的亮點是，一季度愛奇藝會員服務收入達到45億元，同比增長4%，日均訂閱會員規模達到1.014億，較上一季度凈增440萬，會員規模和營收雙增長。

圖片來源：愛奇藝財報

無論如何，就本季度來看，愛奇藝的“降本增效”策略取得了一定成效，讓外界期待的是，愛奇藝是否能如龔宇所說，實現長期盈利目標？

員工少了，賺錢就會多嘛？

“裁了3000人，然后就盈利了。”

互聯網上，有人這樣吐槽愛奇藝的財報表現。

去年12月，愛奇藝被爆出實施了涉及多部門的裁員，報道稱，為了縮減成本，市場、投放、渠道合作等花錢為主的部門裁員比例在30%以上；愛奇藝研究院、愛奇藝游戲中心等部門幾乎全員被裁，短視頻產品隨刻會和其他產品合并，僅保留40%的人；內容部門的裁員比例也在30%左右，很多工作室直接裁撤。此次裁員很多中層也在被裁之列，甚至有部分員工將其稱為愛奇藝史上規模最大的一次裁員。

本季度在財報中，愛奇藝表示由于營銷支出、與人員有關的報酬支出、基于股份的報酬支出的減少，銷售、總務和行政費用環比下降31.84%，由上一季度的10.93億元，減少至本季度的7.45億元；研發費用上一季度的7.63億元，減少至本季度的4.75億元。

圖片來源：愛奇藝財報

大致算來，裁員給愛奇藝節省了超過6億元的成本，占到了本季度成本下降的一半。

除此之外，減少綜藝、自制劇以及動漫等內容的研發投入也是愛奇藝降低成本采取的措施。根據云合數據，2022年一季度愛奇藝上新劇集數量39部，較去年同期減少11部。

不過這就涉及一個問題，裁員以及減少項目投資確實很大程度為愛奇藝收縮了成本，短期內實現盈利，然而從長期發展來看，大量裁撤掉市場、投放、渠道合作等部門和收縮內容投資是否會讓愛奇留下“后遺癥”？

畢竟人和項目少了，能做的事情也少了，而且“不花錢”不等于“掙錢了”，短期內的數字上盈利并不能算是真正上的盈利。

“增效”尚不明顯

相對與成本降低的幅度，愛奇藝在收入方面表現的“增效”其實并不明顯。

財報顯示，2022年第一季度里，除會員收入外，愛奇藝其他業務板塊收入也都出現了不同程度的下滑。在線廣告服務營收為13億元，同比下滑30%；內容分發營收為6.26億元，同比下滑20%；其他收入為8.42億元，同比下滑12%。

愛奇藝收入構成變化，數據來源：愛奇藝財報 制圖：DoNews

具體來說，在線廣告服務收入減少主要是宏觀經濟環境的挑戰，以及愛奇藝的新戰略下推出的綜藝數量減少所致；內容分發營收減少主要是易貨交易價值下降。雖然主要是外部環境變化導致，但愛奇藝的營收連續4個季度環比下滑也是事實。

愛奇藝營收變化變化，數據來源：愛奇藝財報 制圖：DoNews

可以認為，在其它收入進入負增長的時刻，愛奇藝將長期增長的希望寄托在了會員收入上。但眾所周知，優質內容是吸引和留住會員的根基，在總結愛奇藝盈利原因中，龔宇也提到了是一季度新上線的頭部內容為會員規模和月度平均單會員收入帶來的增長。

財報顯示，一季度愛奇藝的月度平均單會員收入同比增長8%，環比增長4%至14.69元。這里的增長來自于愛奇藝2021年的兩次會員提價。然而在非剛需市場中，單價提升會壓縮用戶規模。在之前的《愛奇藝“瘦”出生機》一文中，DoNews統計過隨著會員漲價，愛奇藝的會員數在減少，但去年11月份會員漲價后，愛奇藝日均訂閱會員規模仍然能實現增長，得益于其創造的優質內容。

從去年 12 月的《風起洛陽》、《誰是兇手》、《王牌部隊》，到今年一季度的《人世間》、《獵罪圖鑒》，以及二季度的《風起隴西》、《親愛的小孩》和正在熱播的《警察榮譽》等，愛奇藝在播出數據以及口碑上均取得了上佳的成績。

這也和目前愛奇藝聚焦頭部作品的戰略相關，龔宇曾在采訪中表示：“如果內容分頭部、腰部和尾部，我們現在最主要的策略是增加頭部內容，減少撲街內容，腰部內容不刻意去做?！?。

據新浪科技報道，愛奇藝從2021年末開始全面縮減內容上的投入，有多部劇集以及綜藝節目的拍攝被擱置。

但這也存在一定的風險性，由于無法用數量“賭”爆款，愛奇藝只能希望每筆大制作都能成功。

一直被愛奇藝視為學習對象的奈飛就是如此，作為依靠優秀內容留存用戶實現盈利的“先行者”，奈飛卻在《魷魚游戲》后再無爆款，最新財報披露，其用戶數量10多年來首次出現下滑，市值也從去年10月高點的 3000 億美元跌至目前的857億美元。

愛奇藝又能否保證自己可以穩定產生”爆款“呢？

從以往影視案例可以看到，“爆款”再也沒有了固定公式，上億的大制作卻未能帶來盈利的影視項目比比皆是。如果沒有產出讓用戶滿意的優質內容，用戶就將流失，屆時又要靠什么來拉動營收增長？

愛奇藝此次盈利確實讓委頓的視頻行業看到了“曙光”，只是一次單季度盈利并不能稱作是行業迎來“拐點”，整個行業仍然還需要不斷探索，從數字盈利到內容盈利，可能才是真正“拐點”的出現。