文|投資人說

從2021年初美版閑魚Poshmark上市，中國二手電商在資本市場動作頻頻。

到2021年底美國連鎖二手商品零售商Savers/Value Village遞交招股書擬在紐交所掛牌上市，再到法國二手電商Back Market完成最新一輪融資……

總體來看，無論是歐美、日本還是中國的二手電商，雖然發展路徑和模式各不相同，但to C的價值均已顯著體現；

更多的消費動能，也正在被有服務的閑置物品流轉平臺激發出來。

近期業內甚至還出現關于轉轉為代表的國內主流二手電商對標Back Market等國外平臺的討論。

那么，國內外二手市場發展又有哪些異同？

01 融資后估值一路飆升，誰是Back Market？

Back Market融資后，估值一路“飄紅”。

這家總部設在法國巴黎的二手3C設備在線銷售商2022年伊始就傳出融資消息：媒體報道稱該公司剛剛完成最新一輪高達5.1億美金的融資。

據了解，Back Market成立于2014年，一直是通過Back Market.com直接向C端消費者銷售包括蘋果和三星等品牌在內的二手翻新智能手機以及平板、筆記本電腦等3C商品，也銷售包括Krups咖啡機、戴森吹風機在內的二手家電。

領導這一輪投資的是一家總部設在倫敦的投資公司，名為Sprints Capital；

加入投資的還有Back Market的現有投資者General Atlantic、總部位于巴黎的私人股本公司Eurazeo、奢侈品巨頭Bernard Arnault的風險投資部門Aglaé Ventures以及倫敦的Generation Investment Management LLP。

值得注意的是，完成本輪融資后投資者對Back Market的信心使其估值飆升至57億美元（約360億人民幣），比2021年5月32億美元的估值水平大幅提升了近八成，成為當前全球范圍內估值最高的二手電商。

此外，Back Market能夠給資本市場帶來信心，還有一個重要內因是該公司穩定的發展節奏、對商品質量和服務水準的堅持以及擁有還在不斷增長的活躍用戶群體等方面獲得了更多認可；

比如Back Market會與經過認證的翻新商、經銷商和品牌商合作，嚴格檢測他們提供的翻新電子產品，并要求所有產品都要提供數月的保修期，同時平臺提供售后服務，也給與消費者一定的退款周期。

02 轉轉對標Back Market？都做服務，發展理念、規模差異明顯

那么，國內的二手電商如轉轉等平臺，提供更為專業和豐富的質檢、質保以及售后等履約服務，是否可以簡單理解為對標Back Market這類平臺呢？

首先，從中國的二手市場發展看，華泰證券研報分析指出，和經歷了經濟“L”型下臺階的日本以及貧富差距快速擴大的美國相比，雖然中國二手閑置經濟的發展時間并不算長，但經濟底色更為溫和，發展潛力也更大。

對照三浦展的理論，目前中國正處在第三消費時代向第四消費時代的過渡時期。

在這一階段，居民衣食住行的基礎物質需求得到滿足，持續的經濟和消費繁榮使得閑置物品的儲備量十分充足。

QuestMobile在2月22日發布的《2021中國移動互聯網年度大報告》顯示：

截至2021年12月，國內互聯網用戶規模依然保持小幅增長，達到了11.74億。

其中，移動購物行業蓬勃發展，在多元化模式下用戶粘性不斷提升；

就細分行業來看，閑置交易持續升溫，不僅月活躍用戶規模位居Top5，同比增長率更是一枝獨秀，以19.7%位列第一。

該報告顯示，購物消費市場的繁榮成為存量交易市場發展的助推劑，平臺社區氛圍更是吸引著更多年輕用戶加入，其中25-30歲、31-35歲年齡段用戶更是成為閑置交易的主力人群。

此外，二線及以上城市的閑置交易最為活躍，同時得益于閑置交易的多元性，下沉市場的潛力正逐步激發。

實際上，從用戶規模等核心指標看，轉轉等平臺的發展規模遠超Back Market等國外二手平臺。

比如QuestMobile最新發布的年度報告中，入選閑置交易AppTop5榜單的都是to C平臺，用戶規模、市場關注度等遠超to B類二手平臺。

而從未來發展看，轉轉所處的大消費市場、潛在用戶人群規模、購買力等都要超過歐美。

再加上發展循環經濟、促進綠色消費的政策紅利期已經到來，這意味著包括轉轉在內的國內主流二手電商平臺，發展現狀和市場前景比Back Market等國外平臺還要更好。

此外，從轉轉本身發展看，其實也無意對標Back market。

因為相比這些垂直平臺，采用C2B2C模式為主、提供質檢、質保和售后等履約服務的轉轉，核心的發展理念是要做有服務的全品類閑置物品流轉平臺。

03 全球二手市場熱潮中，to C還是to B ？

其實Back Market在歐洲“飄紅”，并非個例。

另一家美國二手電商平臺ThredUP此前發布的年度報告還提到，預計未來5年內美國二手市場的交易規模將增長至640億美元；

到2029年，包括在線轉售和傳統舊貨商店在內的整個美國二手市場，總價值有望達到800億美元。

2021年，mercari也宣布進入中國市場尋求合作。

該平臺在全球的累計下載量已超過1億，平均月活躍用戶規模約為1030萬，是目前日本最大、最火的線上二手商品交易平臺，近兩年除中國市場外還開始進軍北美和歐洲市場。

由上可見，自2020年以來，二手消費熱潮已經席卷全球。

國際咨詢公司弗若斯特沙利文預測到2025年左右，中國除二手車、二手房之外的閑置物品交易市場規模將有望突破3萬億元人民幣；

其中二手3C市場的規模就能達到數千億元，二手電商市場的規模也將同步擴增。

沙利文的調研數據也顯示，超過7成的受訪用戶表示更愿意通過能提供自營式履約服務的平臺來交易閑置物品。

從目前已經上市的國內外相關二手平臺看，to C平臺和to B平臺的市值表現有著巨大差異。

此前其實就已有投行人士接受媒體采訪分析認為，資本市場也對to B和to C平臺是有著截然不同的價值判斷邏輯的，客觀上to C模式在商業上會有更多發展空間，市場也更認可有服務平臺的價值。

因此，無論是法國的Back Market還是中國的轉轉，只要為用戶持續帶來價值，通過推動閑置物品循環流轉和再利用率為全球低碳、環保發展創造經濟和社會效益，都將有望在全球崛起的閑置經濟新“藍海”中，迎來更快發展。