文|每日財報 楚風
今年以來公募風險偏好程度有所下降，債券基金廣受歡迎，新發行的爆款產品均為債券產品。在此背后，貨幣基金收益率較去年大幅下行，以純債為代表的債券基金風險相對較低，收益相對穩健，在近期市場行情下就成為貨幣基金的替代品。
2022年即將過去一半，債券基金也將面臨“中考”。從產品類型來看，不同類型的產品業績表現不同，目前奪得桂冠的債券基金屬于混合債產品，中長債和短債等純債產品也表現良好，而可轉債產品業績最差，部分產品虧損甚至接近20%。
《每日財報》注意到，在純債基金和混合債基金中，金鷹基金旗下兩只產品排名倒數第一，分別為金鷹添榮純債債券和金鷹元豐債券，年內收益率分別為-6.16%、-13.76%。這兩只產品的基金經理分別是楊剛和林龍軍，兩人管理的其他產品也多數排名落后。
“中考”成績即將出爐
今年基金發行市場上，純債基金爆款迭出，不少同業存單指數基金募集超預期，中長債基金也發行火熱。對此，有分析指出，純債基金受追捧的背后，一是因為權益市場調整，投資者風險偏好比較弱，二是貨幣市場的資金利率維持低位，貨幣基金收益率大幅下降。
據Wind數據，截至6月20日，貨幣基金共有737只，其中7日年化收益率超過2%的產品僅為166只。從凈值增長來看，今年以來共有204只產品凈值增長率超過1%，占比為27.68%，表現最好的產品凈值增長率為1.16%。
《每日財報》注意到，債券基金可細分為混合債基金、純債基金、指數型債券基金和可轉債基金。從整體業績來看，大部分債券基金都獲得正收益，但不同類型分化嚴重。其中混合債基金作為“固收+”產品，在各大基金類型中奪得桂冠；純債基金業績表現良好，普遍獲得正增長；可轉債基金出現大面積虧損。
具體來看，混合債基金可分為一級混合債和二級混合債，今年以來取得正收益的產品占比約有40%（不同份額合并計算）。其中，業績表現最好的混合債基金為交銀穩固收益債券和泓德裕泰債券，年內收益率均為4.69%。
截至一季末，在前十大重倉股中，交銀穩固收益債券僅買了一只金地集團，在今年地產股反彈行情中取得超額收益；泓德裕隆債券買了兩只股票，分別是ST康美和永泰能源。泓德裕隆債券在2021年第四季度就買了ST康美，但ST康美持續下跌，拖累了基金凈值表現。
純債基金可分為短期債券和中長期債券，今年以來絕大部分產品均獲得正收益。據Wind數據，剔除新成立基金，在2700余只純債基金中，僅有24只產品年內虧損。其中業績表現最好的純債基金為南方招利一年定開債券，年內收益率為4.25%。
指數型債券基金數量相對較少，業績首尾分化較大，整體收益率還弱于純債基金。數據顯示，指數型債券基金平均收益率為1.06%，低于純債基金的1.43%。指數型債券基金中，表現最好的產品為嘉合中債1-3年政金債，年內收益率為3.00%。
可轉債基金較為特殊，本身投資于可轉換債券，但又帶有一定權益屬性。今年以來，可轉債基金一片“綠油油”，平均收益率為-9.19%，其中業績最差的產品虧損達到-19.66%。將不同份額合并后計算，可轉債基金僅有1只產品取得正收益，為寶盈融源可轉債，年內收益率為2.95%。
金鷹基金獲得債基“雙熊”
《每日財報》發現，在混合債基金和純債基金中，金鷹基金旗下有兩只產品排名倒數第一，分別為金鷹元豐債券和金鷹添榮純債債券，年內收益率分別為-13.76%和-6.16%，或將成為今年上半年“雙熊”。
據Wind數據，截至今年一季末，金鷹元豐債券有19.84%的凈值投資于股票，其中前十大重參股占基金凈值比例13.60%，涉及醫藥、新能源、航空、電子等多種行業；在債券持倉方面，該產品有87.43%的凈值投資于可轉債，23.66%的凈值投資于國債。
金鷹元豐債券的基金經理是林龍軍，累計任職時長為4年，總管理規模達到121.66億元。林龍軍管主要負責“固收+”基金，也兼顧兩只中長債基金。今年以來，林龍軍旗下產品僅有一只中長債基金取得正收益，其余全部虧損。
純債基金風險相對較低，年內普遍取得正收益，但也有少部分產品虧損。其中，虧損最大的純債基金是金鷹添榮純債債券，年內收益率-6.16%。截至今年一季末，該產品規模僅剩下34.61萬元，全部凈值投資3只債券，包括1只國開債和2只國債。
該產品的基金經理是楊剛，管理的產品類型比較雜，有股票型和偏股混合型等權益基金，也管理混合一級債和中長債基金。今年以來，楊剛管理的產品全部虧損，其中還包括4只中長債基金。
值得注意的是，楊剛管理的產品有6只，但總規模僅有8.62億元，有5只產品是規模不足5000萬元的“迷你”基金。按照基金合同，連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，將觸發基金清算條件。
今年以來權益市場行情不佳，而貨幣基金收益率大幅下行，以純債基金為代表的債券基金業績表現良好，廣受投資者關注。此間，金鷹基金旗下兩只產品年內虧損嚴重，在同類產品中排名倒數第一，獲得債基“雙熊”。