記者｜馬悅然

7月1日，網上流傳的一張圖片攪動了光伏行業的平靜。該圖片有顯示，光伏組件廠出現大面積停產，涉及的組件廠包括順風光電、無錫尚德、大恒能源、騰暉光伏、晶澳科技（002459.SZ）、協鑫集團等。

據界面新聞了解，目前頭部企業未出現停產，但二、三線組件廠商可能出現拿不到上游貨源、價格承壓嚴重的情況。

6月29日，中國有色金屬工業協會硅業分會數據顯示，當周國內多晶硅價格延續漲勢，單晶復投料、單晶致密料、單晶菜花料成交均價漲幅都在5%左右。

其中，國內單晶復投料價格區間在28.5萬-29萬元/噸，成交均價為28.63萬元/噸，硅料價格續刷歷史新高。

組件價格也在被迫上漲。PV InfoLink統計顯示，單玻182mm和210mm尺寸的單晶組件價格最高均漲至1.97元/W；雙玻兩種尺寸的組件最高每瓦均漲至1.99元。

光伏組件屬于光伏制造產業鏈末端，上游是電池，再到硅片和硅料；下游是光伏發電系統，對接光伏電站開發商。

據界面新聞了解，當組件價格超過1.85元/W時，組件利潤會被大幅壓縮；若價格達到2元/W高位，下游電站接受度有限，采購量將明顯降低。

去年，國內組件龍頭的成本壓力就已較大，向終端客戶傳導較慢，導致銷售毛利率較上年出現不同程度的下降。

今年組件即將重回“2元時代”，國內組件商的抗壓能力如何？下游需求是否發生變化？組件商們目前又有哪些需要解決的問題和挑戰？

龍頭承壓能力如何？

全球前六大組件商分別為隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、阿特斯（CSIQ.US）和東方日升（300118.SZ）。

中國光伏協會數據顯示，去年中國大陸光伏組件產量達到181.8 GW。上述六大組件商同期出貨量達到132.69 GW，占比達73%。

在產業鏈漲價的背景下，去年隆基綠能、天合光能、晶澳科技的出貨量仍維持著較高增長態勢，同比增幅均超過50%；晶科能源和東方日升的增速較小。

作為組件和硅片雙環節老大，去年隆基綠能的營收高達809.32億元，幾乎是組件“老二”天合光能的兩倍。天合光能、晶澳科技、晶科能源營收水平相差不大，均超400億元。

凈利方面，隆基綠能最高，達90.86億元；第二是晶澳科技，為20.39億元；之后天合光能、晶科能源、阿特斯；東方日升則虧損0.42億元。

就營收增長率而言，除晶科能源和東方日升相對較低外，其他四家公司均在30%以上。

凈利同比增速方面，天合光能增速最高，其次是晶澳科技、晶科能源和隆基綠能；阿特斯和東方日升則出現較大程度下滑。

除上游原料成本壓力外，阿特斯和東方日升均受到境外運輸價格大幅上漲的制約。阿特斯八成以上市場在境外；東方日升境外收入占比約六成。

整體而言，在上游原材料價格高漲的市場環境下，一體化企業的優勢尤為明顯，可以較好地抵御成本壓力。