文|新經濟e線
Wind統計表明，截至6月30日，按成立日期計，今年上半年新成立基金數量為710只，合計發行份額約6850億份。從發行數量來看，較2021年上半年的832只，同比減少122只，減少不到兩成，約14.66%。但是，較2021年上半年的16216億份，新基金募集份額大幅減少9366億份，同比降幅接近六成，高達57.76%。
究其原因，今年上半年以來，權益類基金整體收益率下行，導致新基金發行遇冷。截至今年上半年，年內主動權益類基金收益率為正的尚不足10%。與此同時，超過60%的主動偏股型基金收益率分布在-10%至-20%之間。
以Wind偏股混合型基金指數為例，截至6月30日，該指數從去年年末的12701.21點一路下探至今年4月25日最低時的9237.52點，年內最高跌幅達27.27%，接近三成。經過今年第二季度的強勢反彈之后，偏股混合型基金指數快速反彈至11436.2點，收復了大部分失地。盡管如此，該指數上半年跌幅仍接近一成。
新經濟e線注意到，市場缺乏賺錢效應下，風險偏好較低的債券型基金成為上半年新成立基金的主力軍，總發行份額達4447億份，占比超過65%。此外，同業存單指數基金、公募REITs等細分穩健型產品亦銷售火爆，成為各大基金公司爭相布局的方向。
平均發行份額創五年新低
據新經濟e線了解，除了募集份額大幅跳水外，新基金平均發行份額更是創下近五年來的新低。截至今年上半年，新基金平均發行份額大幅縮水至9.65億份，這一水平僅高于2017年上半年的8.99億份，與2016年下半年的9.47億份相當。
來源：Wind
就不同產品類型來看，截至6月30日，年內股票型基金和混合型基金新成立數量分別為133只和292只，累計募集份額分別為421.72億份和1663.15億份，對應平均發行份額分別僅錄得3.17億份和5.70億份。
特別是股票型基金平均發行份額更是創下了自2015年以來的最低紀錄。如最高時的2015年上半年平均發行份額高達23.04億份，2020年下半年居其次，其平均發行份額也超過20億份，達20.04億份。此外，2019年下半年、2020年上半年、2021年上半年，三個統計區間的平均發行額均在10億份之上。
同樣，今年上半年混合型基金的平均發行額也僅高于2017年上半年的4.82億份，為自2015年以來的次低紀錄。按半年度進行統計，在15個統計區間中，僅五個區間值落在10億份以下。其中，2020年下半年的均值為最高，達30.15億份，其次是2015年上半年，為29.51億份，第三是在2021年上半年，平均發行份額為24.12億份。
受權益市場調整的影響，主動管理行業主題基金發行尤為疲軟。2022上半年，僅消費行業、醫藥生物和新能源（車）主題基金存在新發的產品，其他類別的行業基金均未有新發產品。
除了新發數量少之外，平均募集規模也大幅低于去年水平。新發的消費行業基金共2只，平均募集規模僅0.5億元；新發的醫藥生物行業基金共8只，平均募集規模約1.7億元；新發的新能源（車）主題基金共8只，平均募集規模僅1.3億元。
不過，新經濟e線注意到，伴隨市場強勢反彈，基金發行已同步出現回暖態勢。按月統計的話，今年前四個月，新基金平均發行份額均低于10億份以下，5月提升至10.09億份，6月進一步增加至16.96億份。6月新基金成立份額和平均發行份額均創下年內新高。當月新成立基金數量139只，募集份額合計達2358.10億份，占比超過三成，達34.42%。
就產品類型而言，債券型基金當仁不讓成為新發行基金絕對主力。今年6月，新成立債券型基金一舉突破2000億份，高達2039.94億份，占比接近九成，高達86.51%。當月債券型基金平均發行份額也創下年內新高，為33.44億份。
Wind統計顯示，今年上半年發行份額達到100億份的爆款基金共有8只，除招商添安1年定開之外，其余7只均為同業存單指數基金。景順長城同業存單指數7天持有、華夏同業存單指數7天持有的發行份額均接近100億份，銀華同業存單指數7天持有發行份額超過80億份。此外，中銀、中歐、華安等公司發行的同業存單基金發行份額也超過50億份。
今年6月，新成立份額超過50億份的基金就多達20只（A/C分列），投資類型分為中長期純債型基金和被動指數型債券基金，合計募集份額高達1498.51億份，占比為73.46%。在6月新成立的基金中，發行份額排名前五均被同業存單指數基金“霸榜”。如廣發、嘉實、匯添富、工銀瑞信旗下同業存單指數7天持有募集份額圴為百億元。景順長城旗下同業存單指數基金發行份額達99.86億份，而銀華旗下同業存單指數基金的發行份額也達到了82.72億份。
此外，部分定期開放的低風險、低波動的債券型基金也受到資金青睞。在6月基金發行份額的前10位中，除了6只屬于被動指數型債券基金的同業存單指數產品，其余則同樣為被動指數型債券型基金以及中長期純債型基金，分別為匯添富鑫和A、惠升中債1-5年政策性金融債A、中信建投景晟A、華安添錦，發行份額均達到80億份。
上半年15只基金募集失敗
值得關注的是，就在今年上半年的最后一天，平安鑫源和中融景源雙雙宣告基金合同未能成立，一舉將今年來募集失敗的基金數量增加到了15只。
來源：基金公告
6月30日，平安基金發布關于平安鑫源混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告稱，平安鑫源于3月29日開始募集，截至6月28日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金備案條件，故該基金《基金合同》不能生效。
新經濟e線獲悉，這也是今年以來平安基金旗下第二只募集失敗基金，該基金托管人為中國郵政儲蓄銀行。作為一只偏股混合型基金，其業績比較基準為滬深300指數收益率*60%+中債綜合指數(總財富)收益率*20%+恒生指數收益率(經匯率調整)*20%。
公開資料表明，原擬任基金經理周琛先后擔任五礦證券助理研究員、交易員。2012年8月加入平安基金，現主要管理產品為固收類產品。其歷任管理基金數14只，在任管理基金數9只，在管基金總規模549.79億元，為公司固收類產品的主力操盤手。不過，周琛并沒有管理過主動權益類基金的經驗。某種程度來講，平安鑫源最終募集失敗或與擬任基金經理缺乏實戰經驗不無關聯，市場對其認可度不高。
早在今年2月，平安中證港股通消費主題ETF也宣告基金合同不能成立。該基金于2021年11月18日開始募集。截至2022年2月17日基金募集期限屆滿，基金未能滿足基金合同規定的基金備案的條件。而在過去的2021年，平安基金也有2只募集失敗的產品。
從平安基金旗下非貨幣基金規模來看，2020年一季末，平安基金以1897.15億元的非貨管理規模躋身業內前20，但到了2021年一季度末，其非貨管理規模便下滑至1404.91億元，退出前20。進入到今年一季末，公司非貨管理規模則超過2000億元，業內排名22。截至今年上半年，公司新成立基金數量13只，募集規模約206.65億元。
同樣，同泰基金今年2月和4月各有一只基金募集失敗，分別包括同泰同享和同泰自主創新，前者為偏債混合型基金，后者為偏股混合型基金。相比之下，同泰基金管理規模遠不能與平安基金相比。截至今年二季度末，同泰基金管理規模僅28.83億元，行業排名135/149。
可以說，作為一家大中型基金公司，近兩年來平安基金旗下接連各有2只產品發行失敗，這一現象并不常見，由此引發市場關注。
此外，就在6月30日當天，中融基金也發布《中融基金管理有限公司關于中融景源混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告》，截至2022年6月3日基金募集結束，該基金未能滿足《中融景源混合型證券投資基金基金合同》規定的基金備案的條件，故該基金基金合同不能生效。此前，該基金從今年3月4日開始認購。實際上，以上2只基金都是將近最后期限前開啟基金募集，而募集期限也均為3個月，達到基金封頂的募集期限。
今年上半年，中融基金新發產品數量和規模大幅下滑，期內新成立基金數量僅5只，合計募集規模15.32億元。而2021年全年，公司新成立基金達17只，合計募集規模272.68億元。
截至2022年6月30日，上述15只募集失敗的基金按產品類型分類的話，分別包括4只中長期純債基金、4只偏債混合基金、4只偏股混合型產品、3只被動指數型基金，固收類產品過半。其中，中長期純債基金分別為寶盈鴻翔、德邦銳豐、金元順安泓泉純債3個月定開、長江豐益6個月持有；偏債混合基金分別是創金合信甄選回報、同泰同享、長信民利收益一年持有、中融景源。
可以預見，今年下半年基金發行的壓力將有增無減。一方面，前期不少在2021年年底獲批的批文以及2021年年初獲批已申請延期募集的批文臨近到期，面臨踩點發行；另一方面，近期監管層對于部分創新類產品的審核進度進一步加速，產品供給繼續擴容。對各家管理人而言，更大的考驗仍在后面。