記者|陳靖
A股中報季拉開序幕，上市券商業(yè)績預告情況逐漸浮出水面。
界面新聞?chuàng)﨏hoice金融終端以及券商公告整理，截至7月30日，共有18家上市券商披露了上半年業(yè)績預告或財務數據。
整體來看，上市券商的上半年業(yè)績表現難言樂觀。其中，11家券商歸母凈利潤同比下滑，6家同比由盈轉虧，僅東方財富證券凈利潤同比增長。A股市場行情下挫、自營投資業(yè)務收益下滑、大幅計提資產減值準備是大部分券商業(yè)績滑坡的原因。
11家券商凈利同比下滑，6家由盈轉虧
界面新聞?chuàng)﨏hoice金融終端以及券商公告整理，截至7月30日，歸母凈利潤同比下降的券商包括國泰君安證券、東方證券、天風證券、國元證券等11家。
7月11日，國元證券發(fā)布業(yè)績快報。公告顯示，今年上半年，國元證券實現營業(yè)收入24.74億元，同比增長8.73%；歸母凈利潤7.49億元，同比下降11.5%。
對于業(yè)績表現，國元證券稱，公司股權和衍生金融工具類投資發(fā)生損失，導致公司一季度有所虧損；二季度，隨著證券市場的逐漸穩(wěn)定，公司積極調整投資結構，證券投資損失有所減少。
繼國元證券之后，一眾券商披露了中報預告。其中，國泰君安證券歸母凈利潤為63.73億元，較2021年同期下降20.46%。除國泰君安證券外，部分券商上半年的歸母凈利潤下降幅度也相對突出。例如，華西證券、華創(chuàng)陽安、東方證券、東北證券、天風證券的歸母凈利潤同比甚至下滑超70%。
除多數上市券商業(yè)績預減外，部分機構更在上半年業(yè)績快報中提及可能出現由盈轉虧的情況。Choice金融終端顯示，當前共有哈投股份、錦龍股份、中原證券、湘財股份、太平洋證券、國盛金控6家上市券商或相關券商概念股的上半年歸母凈利潤同比由盈轉虧。
具體來看，江海證券母公司哈投股份上半年歸母凈利潤預計虧損3.37億元；中山證券及東莞證券母公司錦龍股份預計虧損2.21億-2.25億元；湘財證券母公司湘財股份預計虧損0.75億-0.9億元；國盛證券母公司國盛金控預計虧損0.558億-0.7億元。此外，太平洋證券、中原證券則分別預計虧損0.6億-1億元、虧損1.25億元。
在業(yè)績普遍承壓的環(huán)境之下，也有個別券商逆勢增長。7月16日，東方財富發(fā)布發(fā)布2022年半年度未經審計非合并財務報表顯示，上半年，東方財富證券實現營業(yè)收入41.77億元，同比增長34.15%；凈利潤28.48億元，同比增長37.47%。
分業(yè)務來看，該公司經紀、兩融及自營投資業(yè)務均表現亮眼。上半年，東方財富證券營收占比最大的是手續(xù)費及傭金，凈收入為24.41億元，同比增長30%，營收占比達到58%。該公司利息凈收入（以兩融業(yè)務為主）則為9.6億元，同比增長25%，營收占比達到23%。
自營嚴重拖累業(yè)績，計提資產減值也成下滑原因
梳理目前已經披露的業(yè)績預告，券商業(yè)績下滑主要源于自營業(yè)務拖累、股票質押業(yè)務大幅計提資產減值準備等。
證券自營業(yè)務，簡單來說就是證券經營機構以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業(yè)務。今年上半年A股市場行情下挫，自營投資業(yè)務收益下滑導致大部分券商業(yè)績滑坡。比如，華西證券、西南證券、東興證券等均公告稱，主要是受市場影響，投資業(yè)務業(yè)績有所下滑。
也有一部分券商由于計提資產減值準備而導致業(yè)績下滑。
例如7月14日，太平洋證券發(fā)布了2022年半年度業(yè)績預虧公告，預計公司2022年半年度實現歸屬于上市公司股東凈利潤為負1.00億元到負0.60億元。太平洋證券稱，公司各業(yè)務條線經營穩(wěn)定，但由于計提資產減值造成公司本報告期虧損。2022年半年度公司計提資產減值準備約3.15億元，扣除所得稅因素，影響公司凈利潤約2.37億元，主要原因是質押股票股價持續(xù)走低，公司針對股票質押業(yè)務計提資產減值準備。
東吳證券非銀團隊預計，今年全年券商行業(yè)凈利潤將同比下降7.55%，其中投行業(yè)務將貢獻增量，財富管理、自營業(yè)務預計仍將明顯承壓。
頭部券商受市場行情拖累較少
截至目前，已經發(fā)布業(yè)績預告的主要是中小券商，頭部券商大多未發(fā)布業(yè)績預告。
有行業(yè)人士認為，自營業(yè)務有著以方向性投資為主的業(yè)務特性，其營收較大程度上取決于資本市場的環(huán)境。目前，券商業(yè)績承壓顯著，主要原因仍是1月至4月市場行情下行所致，方向性自營業(yè)務嚴重拉跨業(yè)績。
華創(chuàng)非銀團隊指出，目前發(fā)布業(yè)績預告的主要是中游券商，頭部券商大多未發(fā)布業(yè)績預告。頭部券商方向性自營規(guī)模較小，受市場行情拖累較少。
“上市券商總體業(yè)績預計將好于目前已發(fā)布業(yè)績預告的券商平均情況。”其指出。
據國泰君安預計，41家上市券商上半年營收同比下降23.63%，二季度環(huán)比提升52.97%，上半年歸母凈利潤同比下降29.82%，二季度環(huán)比提升100.80%。
從季度來看，二季度業(yè)績較一季度已開始回暖。多數專業(yè)人士認為，行業(yè)整體有望走出先抑后揚態(tài)勢，利潤將逐季改善。