文|雷達財經鴻途出品  吳艷蕊

編輯|深海

近日，正邦科技被爆料出現了“餓死豬”、“豬吃豬”現象。有農戶在抖音發視頻稱，正邦科技拖欠養豬戶代養豬的錢，飼料斷供，養豬戶不肯墊資買豬飼料，豬連續餓了好多天，最終出現豬吃豬的現象。

另有媒體報道，廣西南寧、四川江油、江西贛州、湖南湘潭等多地的正邦科技代養戶均出現不同程度的斷料問題，并且還面臨結款難、退押金難等多重問題。

對此，正邦科技回應稱，相關問題已通過資源協調解決。

與此同時，正邦科技董事長被限高的消息同樣流傳開來。對此，正邦科技稱已解除限銷。

鴻途注意到，卷入風波的正邦科技現狀并不樂觀。公司2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為預計虧損38至46億元。

董事長限消豬被餓死？公司回應

7月25日，正邦科技發布了關于董事長解除限制高消費的說明。

說明稱，此前有報道，正邦科技因糾紛案，被江西省南昌市西湖區人民法院采取限制消費措施，公司董事長被納入限制高消費名單。據公司了解，相關案件主要內容為公司按照規章制度開除的員工與公司發生的勞動糾紛，該員工向江西省南昌市西湖區人民法院提起訴訟，要求公司賠償其損失。判決下達后，公司認為該判決不符合實際情況，并于2022年6月30日對該案提起再審。

2022年7月19日，正邦科技發現該案已被江西省南昌市西湖區人民法院強制執行，并將公司董事長林峰納入到限制高消費名單內。隨后公司立即聯系江西省南昌市西湖區人民法院，并說明理由。江西省南昌市西湖區人民法院經審查已于2022年7月20日解除對公司的失信執行人名單及對董事長林峰個人的限制高消費措施。

26日，正邦科技又發布了《關于媒體報道的情況說明》的公告，這次針對是豬因斷料餓死、“豬吃豬”報道。

正邦科技稱，受6月份豬價低迷及疫情因素影響，公司資金相對緊張，截至7月初因物流配送與飼料廠的協調問題導致少部分區域出現了偶發性斷料現象，該小范圍的斷料情況不會影響公司的正常生產經營活動，截至目前已通過資源協調得到解決。

隨著國內生豬市場價格的回暖，正邦科技將持續通過出售變現能力強的存貨，迅速補充經營所需資金，目前公司經營性現金流已為正，生產經營正常。為進一步擴大飼養規模，后續將通過控股股東減持、出售閑置資產、多方式引入專項資金支持，包括優質機構或政府平臺等給與擔保增信，申請成立專項基金用于債務置換，受讓子公司部分股權與合作方共建產業生態等融資舉措，增厚資金儲備，支持公司業務的未來持續發展。

正邦科技稱，對于網絡上出現的關于公司失實信息，公司將保留對編造者和傳播者追究法律責任的權利。

上半年預計巨虧超38億

頻頻卷入風波的正邦科技，整體狀況并不樂觀。

正邦科技2021年和2022年第一季度，歸母凈利潤分別為-188.19億元和-24.33億元，同比減少427.62%和1249.73%。

在2022年半年度業績預告中，正邦科技預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為-38億元至-46億元，比上年同期下降165.72%至221.66%之間。

對于業績變動原因，正邦科技表示，2022年上半年，國內生豬平均價格依然處于較低水平。報告期內，公司生豬出欄共計484.52萬頭，同比下降30.75%，商品豬銷售均價12.74元/公斤，同比下降37.49%，且疊加飼料原料價格的上漲，使得公司上半年依然承受了一定的業績壓力。

近年來，正邦科技的股東權益（資產合計-負債合計）也出現了大幅下降。2020年年末公司股東權益為245.58億元，2021年年末縮水至34.46億元，2022年一季度末為12.45億元。

“公司+農戶”模式助力快速擴張，公司承擔主要風險

在2021年年度報告中，正邦科技主要從事飼料生產與銷售、生豬養殖與銷售及獸藥的生產與銷售。

近年，豬業逐漸成為公司的主要營收來源，占比逐漸過半。2021年公司虧損，同樣因豬業。在各產品的毛利中，豬業虧損達-132.85億元、貿易毛利為0.79億元、食品0.21億元、獸藥0.95億元、其他業務收入0.39億元。

正邦科技的生豬養殖業務的主要經營模式有自繁自養模式和“公司+農戶”合作養殖模式。

公告稱，“公司+農戶”模式是一種輕資產擴張模式，即在公司的繁殖場周圍一定區域內，發展若干合作養殖農戶，公司為農戶提供仔豬、飼料、獸藥、全程養殖技術指導和管控，公司負責生豬銷售，并承擔肥豬銷售的市場風險，合作農戶負責育肥階段豬場的建設投資、生豬育肥飼養工作，不承擔生豬養殖的市場風險。

正邦科技稱，公司為國內大型飼料企業，銷售規模處于行業領先地位。2021年公司銷售飼料合計481.94萬噸，同比增長6.33%，其中豬料銷量263.16萬噸，同比增長11.91%，禽料銷量184.44萬噸，與去年持平。

正邦科技的三大業務板塊，“飼料—獸藥—生豬養殖”業務組成完整農牧產業鏈，形成產業鏈上下游高度關聯、相互支撐的戰略發展格局。飼料業務成熟的動物營養技術和優質飼料產品、獸藥業務成熟的動物疾病預防與治療技術和優質獸藥產品均對公司生豬養殖業務的發展提供了強有效的支撐。

在2021年11月的互動問答中，有投資者詢問公司的飼料業務是否有助于養殖業務降本。正邦科技稱，“公司飼料業務成熟的動物營養技術和優質飼料產品能對公司生豬養殖業務的快速擴張形成有效支撐”。

到了2022年2月，有投資者提問“近年來持續的豬飼料價格上漲，春節后又漲價三輪，公司目前飼料需要其他公司代為采購，是否會給公司運營帶來困難”。正邦科技回答稱，公司將通過積極探索與其他企業的合作來提升雙方的經營效益。目前開展的飼料代采業務，有利于緩解公司資金需求壓力，更有利于公司應對持續低迷的市場環境。