實習記者 | 馮雨晨

8月7日，白云山（600332.SH）公告稱將以現金約10.03億元購買Alliance BMP Limited（聯合美華有限公司，簡稱“聯合美華”）持有的白云山控股子公司廣州醫藥股份有限公司（簡稱“廣州醫藥”）18.1847%的股份。

交易完成后，白云山將持有廣州醫藥90.92%的股份。

這筆交易在2017年初步成型。2017年12月，白云山決定向聯合美華購買廣州醫藥30%股權，交易價格為10.94億元，此后，廣州醫藥納入白云山合并報表范圍。同時，白云山向聯合美華授出一項售股權，聯合美華可選擇在行權期內向白云山出售其所持有的廣州醫藥剩余20%（2020年12月30日廣州醫藥完成增資擴股后，該等股權稀釋至18.1847%）股權。

界面新聞注意到，聯合美華此前所持廣州醫藥50%股權來自于2007年的股權轉讓和增資。2007年1月，聯合美華以5995.55萬元合計受讓了廣州醫藥共計9.91%的股權，以外幣現匯向廣州醫藥投入增資4.85億元。股權轉讓及增資完成后，廣州醫藥變更為中外合資經營企業，白云山和聯合美華分別持股50%。

若按上述情況，白云山兩次從聯合美華處購買廣州醫藥合計50%股權，共計花費20.97億元，則聯合美華當初不超過6億元的投入，15年間漲超兩倍。

白云山表示，本次交易將有利于穩定廣州醫藥股權架構，提高廣州醫藥決策效率，促使其進 一步聚焦主營業務，拓展廣州醫藥盈利來源并增強可持續發展能力。

廣州醫藥作為華南地區醫藥流通龍頭企業，是白云山旗下大商業板塊的核心企業，主要從事醫藥流通批發及零售業務。截至2021年底，廣州醫藥擁有全資與合資子公司達25家，以廣東為主輻射全國，遍布湖南、湖北、福建、四川、陜西、廣西、海南各省會城市。其2021年8月正式上線運行的白云物流園項目（一期）是華南地區最先進的藥品物流中心之一。

與此同時，廣州醫藥是白云山大商業板塊主要資產和貢獻業績的子公司。2021年以及今年一季度，廣州醫藥分別實現營收469.81億元、121.35億元，分別占白玉山總營收的68.08%、59.08%。界面新聞還注意到，截至2021年年末，白云山對廣州醫藥期末投資余額為33.13億元，獲投資額在白云山所有子公司中最高。

值得一提的是，2020年9月起，白云山曾一度籌劃將廣州醫藥分拆至港股上市，甚至將旗下醫藥零售和流通業務全部分給了廣州醫藥以解決同業競爭問題。但在今年6月，白云山宣布由于證監會出具的核準批復有效期屆滿、香港資本市場環境變化等原因中止推進廣州醫藥分拆上市的相關工作。