記者｜于浩

8月15日，斗魚（NASDAQ:DOYU）發布了2022年第二季度財務報告。財報顯示，2022年二季度其總凈收入為18.332億元，較2021年同期的23.368億元同比下降21.55%，較2022年一季度環比增長2.1%。 

營收的同比降低與直播打賞監管政策下，斗魚對直播業務的交互與運營做出調整有關。二季度其直播收入同比下降18.8%至17.683億元。由于對新商業化模式進行探索，斗魚廣告和其他收入也從去年同期的1.587億元下降至6490萬元，同比下降59.1%。 

營收雖降，但盈利能力有所提升。二季度斗魚毛利潤為3.090億元，2021年同期為3.065億元，毛利率由13.1%提升至16.9%；二季度凈虧損也由2021年同期的1.817億元降至3880萬元；非美國通用會計準則下斗魚二季度錄得凈利潤2350萬元，2021年同期則為虧損1.45億元。

斗魚財務副總裁曹昊指出，“該季度平臺通過細化投入產出比考核，進行成本控制和費用優化，使得游戲分區精細化運營的效果開始顯現，單個游戲的投產比逐步改善，公司毛利率持續提升，凈利層面實現了扭虧為盈。”

成本控制最為明顯的成效即為收入分成和內容成本、營銷成本兩項主要成本項的收窄。財報顯示，收入分成和內容成本從去年同期的18.07億元下降27.2%，至13.15億元；營銷成本則由去年同期的2.95億元下降43.2%至1.68億元。

收入分成和內容成本下降的一大原因在于斗魚版權策略的調整，即采取選擇性采買版權策略，從流量貢獻、收入貢獻、相關成本等角度分析和評估每個賽事投資回報率，確定版權出價。這一策略意味著，對斗魚而言，版權費用不斷走高的頭部電競賽事優先級有所降低。

另一方面，斗魚選擇以自制內容生產、豐富社區內容以彌補頭部賽事的空缺。二季度，斗魚《王者榮耀大師賽S5》再次成為官方合作賽事。在大眾化賽事方面，斗魚面向高校群體推出的《2022青年精英賽》共計有103所高校參賽，有1.8萬高校學子報名，組成近3000支戰隊。

在缺失了部分頭部賽事版權的二季度，斗魚的用戶數據同比有所下降。斗魚第二季度移動端平均MAU為5570萬，2021年同期為6070萬。2022年第二季度的季度平均付費用戶為660萬，2021年同期為720萬。 

現金儲備方面，截至6月30日，斗魚的現金及現金等價物、受限制現金、短期和長期銀行存款為66.85億元，截至3月31日上述款項總額為63.15億元。 

或受財報中虧損收窄、Non-GAAP扭虧為盈的影響，截至發稿前斗魚盤前股價上漲11.20%，報1.39美元/ADS。