文|巨潮 老魚兒
編輯|楊旭然
2022年的前七個月，挖掘機行業有一個好消息和一個壞消息。
好消息是，中國工程機械工業協會統計數據顯示：今年7月份，26家挖掘機制造企業銷售各類挖掘機17939臺，同比增長3.42%。
這是自去年5月后，挖掘機銷量14個月以來首次實現同比正增長。
壞消息是，今年1-7月，26家挖掘機制造企業挖掘機累計銷量161033臺，仍然是同比下降33.2%，其中國內市場銷售100374臺，同比下降51.3%。
2016年至2020年以來，挖掘機行業一片大干快上的“大躍進”。但是從2021年開始，行業發展的邏輯突然出現崩塌，各類數據全線下降，業內和二級市場都是一片哀鴻。
三一重工股價表現（2010年1月至今）
2021年1-12月，國內市場挖掘機銷量為274357臺，同比下降6.32%。打破了自2016年以來，國內挖掘機銷量增速始終為正的局面，成為了近幾年首個增速為負的年份。
工程機械大佬級上市公司三一重工、中聯重科等，也隨之進入“跌跌不休”的下行周期中，至今未能緩過神來。
01 想當年，挖掘機哪家都強
真正意義上的轉折發生在2021年。
7月12日，山河智能發布半年業績預告，預計2022年1-6月業績預減，歸屬凈利潤約0.00元至7973萬元，同比下降85.00%至100.00%，扣非凈利潤約－9272萬元至－4636萬元，同比下降110.00%至120.00%
三天后，“行業一哥”三一重工發布半年業績預告，預計2022年1-6月業績預減，歸屬凈利潤約22億元至30億元，同比下降70.22%至78.16%，扣非凈利潤約19億元至26億元，同比下降72.27%至79.74%。
這對比公司以往幾年的業績，簡直是天差地別。
比如三一重工，2017年至2020年營收增速分別為64.67%、45.61%、36.57%和31.25%，凈利潤增速分別為928.35%、192.33%、85.18%和36.28%。
山河智能作為行業里規模較小的上市公司也不逞多讓，2016年至2020年營收增速分別為36.77%、98.43%、45.64%、29.05%、26.25%，凈利潤增速分別為328.87%、136.84%、170.84%、17.14%、12.35。
其實不光是三一重工和山河智能在前幾年表現高光，當時但凡有頭有臉的和工程機械沾邊的上市公司，無不風風光光，富得流油。
比如柳工，2016年開始連續三年凈利潤增速超過100%，最高曾達604%；中聯重科2016年至2020年四年下來，凈利潤平均增速超過110%；
還有給工程機械廠家提供液壓配件的恒立液壓，也成為了資本市場中的明星股。2017年和2018年連續兩年凈利潤爆發式增長，其中2017年凈利潤增速高達442.9%。
真正意義上的轉折發生在2021年。
根據國家統計局數據，2021年我國房屋新開工面積198895萬平方米，比上年下降11.4%；其中住宅新開工面積146379萬平方米，比上年下降10.9%；2022年1-7月，全國房屋新開工面積同比再大降36.1%；房屋竣工面積下降23.3%。
2021年，全國基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長0.4%，兩年平均增長0.3%。
挖掘機企業業績的高速增長，脫離不開大規模基建或者房地產業繁榮的時代背景。當這些場景不復存在，那挖掘機繼續保持高速增長的動力也就蕩然無存。
增量沒有了，但是產量在慣性的帶動下，根本剎不住車。
2021年1-12月，國內已經形成了挖掘機60萬+的產能，挖掘機的存量已經是超過250萬臺（包括歷年內進口的二手機），約是十年前的2.5倍。
于是大家都在存量的空間里，用價格戰開始爭奪所謂的“市場份額”。
挖機價格一降再降，以前一臺6噸小挖動機輒30幾萬，2021年只要15萬左右；20噸機型外資品牌從近100萬降到60多萬，國產品牌也從80多萬降到了50多萬，甚至有跌破噸價2萬的現象。
價格戰維系了2021年整個行業勉強的營收增速，但是利潤普遍負增長。
這一年，A股“挖掘機四大天王”中，三一重工、柳工、山河智能凈利潤增速分別為-22.04%、-30.9%、-43.62%。
唯一保持了正向增收增利的徐工機械，在2022年一季度也戛然失速，不僅凈利潤增速同比下降18.61%，連營收也下降了19.79%。
不止于徐工機械，2022年，整個行業都出現了大規模的營收、利潤雙降的情況。
2022年一季度，14家上市企業中有10家存在單季營收、凈利同比雙降的情況。三一重工營收同比下降39.49%，凈利同比下降71.29%；柳工營收下降22.06%，凈利下降47.79%；山河智能最為慘烈，營收降近50%，凈利潤降超100%，導致凈利潤同比盈轉虧。
除此之外，再疊加疫情、原材料上漲等等因素影響，問題積累下來，行業發生雪崩，身處其中的每一個雪花，都無法獨善其身，唯有奮力自救。
02 看今朝，挖掘機紛紛自救
自救最直接的手段就是漲價。
2021年6月，國內挖掘機五大品牌——三一、徐工、臨工、柳工、山河智能紛紛發布漲價公告，宣布對5-10t小型挖掘機價格上調10%，11-22t中型挖掘機價格上調5%。
這是2021年挖掘機的第二次漲價。根據各家企業漲價公告，本次漲價主要還是由原材料價格上漲引起。此前第一輪漲價潮是2月底、3月初，由代理商群體率先發起，主要原因是行業低價惡性競爭，導致很多代理商出現了虧損。
當頭部的主機廠家也開始抱團，發起第二次漲價時，他們以超過60%的市占率，給市場帶來的影響要遠大于第一次。
當然，除了抱團取暖，各大企業也各有招數。
作為國內頭部企業中，唯一一個沒有上市的大型企業，山東臨工又開始推進上市的進程。
近日，證監會網上辦事服務平臺發布公告稱，臨工重機股份有限公司已于7月19日辦理了上市輔導備案登記，輔導機構為中國國際金融股份有限公司。據了解，本次中金公司對臨工重機的輔導將分三期，歷時約四個月至2022年10月，隨后，臨工重機將正式開啟IPO闖關征程。
三一重工則是選擇了一條更加前沿新銳的道路：全面推進工程車輛、挖掘機械、裝載機械、起重機械等產品的電動化，希望開辟一條不一樣的賽道。
2021年，三一重工完成開發34款電動產品，上市電動產品20款，包括4款純電攪拌車和4款純電動自卸車等8款電動化工程車輛、4款電動挖掘機，產品涵蓋純電、換電、氫燃料3大技術路線。在電動產品推出的第一年，三一重工電動化工程車輛產品銷量破千臺，銷售額近10億元。
柳工則在銷售上玩起了不少“花活”。2021年3月15日，柳工下屬全資子公司中恒國際租賃有限公司自主設計開發了“開山平臺”，正式與金融合作伙伴實現租賃系統全面直連上線。
柳工認為，這個動作實現了柳工高端裝備制造業與金融租賃現代服務業務融合，這在中國工程機械行業屬首創，“將形成標桿效應并開創行業融資租賃新格局。”
柳工甚至還開設了小程序線上商店、并涉足直播帶貨。
柳工挖掘機的線上直播帶貨
這些動作顯得新潮且有噱頭。柳工董事長曾光安在柳工首次全球直播中帶貨1.3億元，他也表示直播將成為柳工營銷的一種常態。
每家企業的動作看起來都很有新意，而且符合現階段的市場或者政策趨勢。但問題是，所有這些對業績的幫助都還非常有限，要么杯水車薪，要么遙不可及。
而且諸多自救策略，本質都是在國內的存量市場中內卷，是此消彼長的零和博弈。那么對于這個行業來說，真正的增量市場又在哪里呢？
03 望明天，挖掘機該深挖哪里？
還是應該放眼國際。
放眼國際，我們才能看到，每一個國際巨頭，都在忙著全世界圈畫“勢力范圍”。
卡特彼勒非北美業務占比超過50%，日本小松海外業務收入占比高達80%以上。
卡特彼勒在20多個國家擁有設施，向180多個國家銷售產品，并在各大洲都有設備。
小松近日發布了最新業績報告，其2022年4-6月（2022財年第一季度），合并凈銷售額7638億日元，比2021年同期同比增長17.8%。
這其中，小松在北美地區銷售額同比增長36.6%，歐洲地區銷售額同比增長10%。雖然在包括俄羅斯在內的獨聯體（CIS）地區，和中國地區，小松銷售額同比下滑14％和39.6%。但在除中國以外的亞洲地區銷售大好，營業額同比增長了78%。
這些國際巨頭在世界各地均衡配置業務，避免了雞蛋在同一個筐里堆積，有效緩解了本國行業周期波動對業績產生的影響。
卡特比勒的全球業務布局減緩了其業績周期性
此外，挖掘機整體全球市場表現并不差。國外許多廠商在疫情影響下產能不能完整釋放，加上歐美地區基建進程加快，都催化了國際市場對于挖掘機需求的快速提升。
中國企業其實已經對這些潛力地區有所捕捉。據中國工程機械工業協會公布的數據，2022年7月，中國挖掘機出口8689臺，同比增長72.8%。至此中國挖掘機出口已連續19個月同比增超50%，連續61個月同比正增長。
截至2022年7月，中國挖掘機出口較2017年7月同期的659臺暴漲12.19倍。
但是仍然不夠。
2021年，三一重工聲稱國際化取得積極進展，實現國際銷售收入248.46億元，同比增長76.16%，國際收入占營業收入比重同比上升9.2個百分點，但也僅占營收總額的23.41%。
徐工機械已在亞太區域、中亞區域、非洲區域、西亞、北非區域、歐洲區域、大洋洲區域共涉及64個國家布局了完善的營銷網絡；柳工公司在海外設立了4家制造基地和4家海外研發機構，同時擁有多家包含整機、服務、 配件、培訓能力的營銷公司。
但他們的海外營收占比也分別僅僅是15.35%和20.85%。
2020年，國產挖掘機已經聯手占據了國內60%以上的市場份額，且近兩年仍在不斷擠壓國際巨頭的份額，如何將在國內的競爭優勢擴展到海外市場，是所有工程機械企業都要認真思考的課題。
畢竟在國內市場中，已經不存在“低垂的果實”。
在沒有劃時代型的技術革新下，繼續在單一市場里內卷下去，只能是在一輪又一輪的同質化斗爭中，挑戰挖掘機制造業的價格底線，對高質量發展和行業的整體進步來說，卻于事無補。
腳步走得更遠，才是最優自救。
