記者 杜萌

8月20日晚間，網上流傳的一張截圖引發市場關注，一位名為 “中歐葛蘭”的用戶在社交平臺發布觀點，直指在多番“集采”之下，行業“邏輯沒有了”，且“不能用以前的估值來評現在了”。

對此，中歐基金對界面新聞表示，已對相關賬號采取投訴舉報處理，并保留追究其法律責任的權利。

作為目前唯一在管資金規模超1000億的主動權益基金經理，葛蘭的一舉一動總能觸動市場神經。不過，自去年開始，葛蘭已經幾乎不在公眾前露面，投資者只能從她參與的市場調研、基金定期報告中略窺一二。

Wind數據顯示，截至二季度末，葛蘭共管理5只基金，在管規模合計1017.51億元。其中中歐醫療健康A/C合計為710.81億元。從業績來看，進入2021年以來，在極致分化的市場行情中，醫藥行業主題基金遭遇較大回撤。其中，中歐醫療健康自2021年7月2日至今年5月26日，回撤幅度為44.5%。中歐醫療創新在同期的回撤則為47.86%。

雖然業績低迷，但受制于投資范圍，中歐醫療健康、中歐醫療創新兩只基金繼續重倉CXO板塊，前十大重倉股較少調整。從今年二季報來看，中歐醫療健康新增了同仁堂（600085.SH）、九州藥業（603456.SH）兩只個股。

對此，葛蘭在中歐醫療健康二季報中表示，盡管短期市場波動難以避，但依然看好醫藥生物板塊的中長期投資機會。在基金操作層面，仍將堅持以企業的長期投資價值為投資導向，嚴格按照投資框架進行個股選擇，在長期看好的核心創新藥、創新器械，創新產業鏈，醫療服務以及消費性醫療等方向著重布局。

“雖然權益資產占比、前十大重倉個股較上一季度略有調整，這是因為疫情短期沖擊導致了部分公司出現了較大幅度調整，但其中優秀的公司的長期增長驅動因素并未出現重大變化，因此也進行了相對積極的布局。”葛蘭表示。

雖然醫藥行業仍不在風口，但相關ETF仍有資金涌入。Wind數據顯示，目前市面上最大的醫藥ETF——易方達滬深300醫藥衛生ETF今年二季度凈申購份額為24.66億份，截至二季度末規模達到91.9億元。

融通健康產業基金經理萬民遠表示，目前醫藥板塊處在底部附近，醫藥行業長期邏輯仍舊支撐其未來的表現，長期來看不用悲觀，但是短期來看，整個行業的貝塔機會尚不明顯，更多的是結構性機會、個股機會。原因在于，未來兩年，大市值公司基本面很難超預期，其二級市場上的表現也很難超預期，尤其是跟新冠相關的CXO，未來兩年基本面很難有特別亮麗的表現。其次，在全球收緊流動性的背景下，盡管國內流動性暫時還比較充裕，但是不能期待流動性推動估值的提升。

“2011年，我剛入行時，A股醫藥上市公司200多家，現在接近500家，接近翻倍的增速。醫藥行業誕生了很多新型的高景氣細分賽道，比如CXO、眼科、醫美，以及科研服務等等。這也是醫藥行業的魅力所在，不用擔心這個行業沒有機會，新技術、新需求會一直存在。”萬民遠告訴界面新聞記者，不必對醫藥行業過于悲觀，在增量市場里面永遠都有阿爾法機會。

工銀瑞信前沿醫療基金經理趙蓓在二季報中表示，CXO的基本面高景氣趨勢或可維持，雖然醫療服務、藥店和消費品受一定程度的疫情沖擊，但整體影響相對可控，短期沖擊并不影響長期經營趨勢和競爭力。市場恐慌性下跌給以CXO/醫療服務為代表的醫藥成長股帶來了比較有吸引力的低估值買點。趙蓓表示，自己的投資策略仍是選擇順應產業發展方向的高景氣度領域，通過自上而下判斷與自下而上選股相結合的策略，堅持深入研究、重倉和長期持股。