記者 | 孫梅欣

在上半年家居行業整體面臨的成本壓力下，曲美家居保持了重點經營指標的平穩。

8月29日晚間，曲美家居公布的2022年中期業績顯示，上半年實現營收25.36億元，同比上升0.94%；歸屬上市公司股東凈利潤約1.26億元，同比減少2.18%；歸屬上市公司扣非后凈利潤8724.8萬元，同比下降24.93%；基本每股收益0.22元，同比持平。

另外，曲美家居上半年經營活動產生的現金流量凈額為2億元，同比上升33.74%；歸屬上市公司股東凈資產20.91億元，同比增長3.64%；總資產76.07億元，同比微降0.45%。

曲美家居表示，凈利潤下滑是由于原材料及運輸成本增加所致；經營活動產生的現金流量凈額增加，是由于期內采購原材料和外購商品支出減少所致，并指出二季度實現歸母凈利潤0.67億元，同比基本持平。

從收入結構來看，曲美收購的挪威家具企業Ekornes的營收業務，再度超過了曲美自身產品所帶來的收入。

Ekornes是北歐地區規模最大的家具制造商之一，其主力品牌為Stressless沙發及沙發椅，是該品類里的全球銷售冠軍，在挪威有著“國寶級家居”的聲譽。自2018年發起收購之后，曲美家居在過去3年時間內陸續完成了收購。

從上半年對營收貢獻來看，Ekornes的貢獻率再度攀升。上半年曲美產品收入約6.18億元，Ekornes旗下Stressless產品收入14.25億元，IMG產品收入3.88億元，Svane產品收入約1.06億元。

在公司2021年業績中，Stressless在總營收中的占比約為46.84%，營收絕對值比曲美產品部分只高出不到5.2億元。

但到了今年上半年，Stressless在總營收中的占比已經達到56.2%，對營收貢獻率超過一半，營收金額和曲美產品的距離拉大到8億元以上。

曲美家居表示，Stressless上半年中國市場訂單增長接近40%，其中一季度中國市場出現三位數增長，但是疫情使得經銷商開店趨于謹慎。下半年會在上海、北京市場提升投入，加速國內渠道布局。

從公司層面來看，Ekornes整體業務呈現增長，床墊產品從今年二季度開始從歐洲市場向全球擴張，同時面對原材料和海運價格提高的背景下，公司產品普遍提價6%-8%，對沖成本上漲風險，

曲美家居在中報中表示，本部業務上半年受到疫情影響較為嚴重，對整體業績形成拖累。在這一背景下，直營業務上半年在北京市場進行加強，直營整裝業務由此實現同比10%的增長。

創新業務方面，由于部分地產項目延期交付，造成的總業務訂單交付拖后影響了收入確認，但大宗業務訂單總額較去年同期增長100%，預計下半年集中交付后，全年可以保持較快增長。

與此同時，曲美家居今年還通過引入資本獲得了資金。今年6月，其全資子公司Qumei Runto與高瓴簽署戰略合作投資協議，高瓴以增資方式投資2億元，持有Qumei Runto4.76%的股權。

高瓴的增資款項，將主要用于子公司在今年內完成有息債務置換，降低公司有息債務總和。

從曲美上半年的業務來看，4年前收購的海外業務，已經在給公司帶來顯著的增長回報，貢獻率還在逐步增加，目前受到行情抑制的國內渠道增長未來也將得到提升。

但需要注意的是，曲美本部業務在大宗業務上的大幅增長，雖然對營收和規模帶來有效提升，但在上游地產行業出現供貨款支付困難、同類家居企業資金受到影響的情況下，關注訂單回款，穩定公司現金流，是公司需要重點關注的部分。