文|手游矩陣
8月26日，祖龍娛樂發布了2022年上半年中斯報告，據財報數據顯示，公司上半年收益為3.3億元人民幣，毛利2.4億元，較去年同期分別下降40%，45%。受收益下降影響，公司上半年期內虧損達3.08億元，較去年擴大260%。
雖然收益不佳，公司在研發投入上卻不降反增，上半年研發開支3.67億元，相比去年提升8.8%，主要用于員工薪酬福利，可見公司對新品開發不遺余力的投入。公司下半年至明年又將有多款游戲投放市場，同時公司的海外戰略也進一步浮出水平。立足研發，搶占細分賽道，走向全球或是祖龍未來的戰略方向所在。
業績不佳，研發不停
祖龍上半年業績下滑的主要原因還是來自于收益的大幅度縮水。從財報分析可見，收益減少主要是來自國內市場較去年同期減少了1.5億元，下滑了59%。祖龍將收益縮水主要歸因于兩個方面，一是上線時間較長游戲的收入降低，祖龍認為該現象符合正常游戲生命周期表現。二是今年上半年于大陸地區上線的一款游戲表現不及預期，雖然祖龍沒有點名，但我們預計這款游戲很可能指的是4月上線的《諾亞之心》。關于《諾亞之心》上線后為何表現不及預期，手游矩陣此前有過報道），在此不再贅述。而在長線運營方面，現金牛產品生命周期不足一直是困擾祖龍的一個痛點。
據財報顯示，祖龍上半年收益最好的產品依然是《龍族幻想》，該游戲2018年上線后已經累計取得超40億營收，成為祖龍手中收益最好的產品。然而，結合祖龍去年財報披露的游戲截止2021年底累計全球營收38億的數據來看，游戲在2022年上半年僅取得了2億左右流水，可見流水下滑的形勢嚴峻。
而祖龍的其他產品也都不同程度地出現了產品老化問題。比如被公司寄予厚望的SLG《鴻圖之下》上線以來累計收益僅達到13億元，游戲囿于三國題材，在全球出海方面也受到一定影響，只能主攻東亞市場，限制了游戲出海的天花板。
長線產品的生命周期不足，一方面是國內市場激烈競爭導致，另一方面也是由于祖龍手中缺乏有號召力的原創IP。比如《龍族幻想》原作IP其實在騰訊手里，《夢幻誅仙》IP則在完美世界手中等等。今年6月祖龍與騰訊簽訂為期三年的《龍族》IP獨家授權協議就是為了打好IP合作基礎，以便自己能更好地投入持續的IP的開發運營，以免落得為IP打工的命運。
新品儲備與全球化突進
在長線產品業績下滑與近期產品成績不佳的夾擊下，祖龍上半年的業績有些難看。面對這個局面，最好的應對策略就是不斷推出新品。在這方面，祖龍的儲備可謂豐富。公司預計在未來兩年上線十款以上新品，題材覆蓋MMO、SLG、女性化、開放世界等多個賽道，IP授權作品與原創IP作品分布也非常均勻，并且大部分游戲都是面向全球發行。
游戲于今年下半年重點布局的產品為Avatar:Reckoning（暫譯《阿凡達：重返潘多拉》）和《以閃亮之名》。前者背靠全球知名電影IP《阿凡達》，與騰訊合作進行全球發行，是一款主打全球市場的高畫質游戲產品。后者同樣是一款以高畫質作為主要賣點的游戲，但主打女性向時尚換裝細分市場，游戲已于7月率先在海外上線測試并預計于下半年在大陸地區發行。此外，Age of Chaos是祖龍繼《鴻圖之下》后推出的第二款SLG產品，游戲同樣以高畫質為賣點，選擇西方魔幻題材美式卡通風格，主攻歐美市場。
從祖龍下半年的產品儲備不難看出公司走全球化道路的決心。上半年祖龍國內收益雖然下滑，但海外收益相對穩定，這也使公司海外收益占比從2021年的54%上升至2022年的68.4%。這更堅定了祖龍出海的決心。
但出海需要高質量產品作支持。但像4月上線的《諾亞之心》就因為在國內表現一般而失去了被大力推廣到海外的機會。騰訊全球發行品牌Level Infinite最終選擇力推在國內表現更好的《幻塔》，游戲8月在海外取得了最多36個國家下載榜第一的成績。所以說對國內廠商來說，走向海外并不能躲避激烈的產品競爭，尤其是對于祖龍這樣有志于摘取細分賽道頭部桂冠的廠商來說，產品競爭更是你死我活的博弈。
未來祖龍會走以IP改編為核心的技術研發道路，還是會走自研自發自創IP的道路，現在尚不明了。或許祖龍的選擇就是“我全都要”。從上半年財報來看，公司雇員數量基本維持不變，沒有出現其他游戲公司的裁員潮，說明公司運營穩定，對研發的投入是長久持續的。公司連續4個月回購股票也反應了管理層對未來的信心。不過從財報看，雇員中研發人員占比還是從去年的81.5%下降到79.44%，并且社交媒體上也有人爆出祖龍校招裁員等消息，可見祖龍內部項目優化調整依然不少。
無論如何，祖龍立足自身研發優勢，選擇的依然是一條穩健發展的道路。公司至今依然握有10億以上現金及現金等價物，并且大部分投入在研發之上，而不是依靠買量營銷支撐自己的營收。公司產品也是一個賽道一個坑穩扎穩打追求狙擊頭部市場，而非是以數量博機會。這些都體現了祖龍作為一家老牌研發廠商的穩健。當然游戲市場終究需要以產品說話，祖龍下半年表現如何還要看三款重點產品能否在各自賽道有所斬獲。