文｜大摩財經

9月14日，射頻芯片企業卓勝微（300782.SZ）公告稱，由蔡嵩松擔任基金經理的諾安基金旗下的諾安成長混合已經達到舉牌線。公募基金公開舉牌上市公司非常罕見，當時這一新聞也曾引起熱議。

對于“失聯”傳聞，蔡嵩松深夜在個人微信朋友圈回應稱“正常休假中”。9月21日午間，諾安基金正式回應稱：“我司基金經理蔡嵩松目前在休假中，其管理的相關產品運作一切正常。”

虧損的“頂流”

蔡嵩松及其管理的諾安成長，一直是市場上的熱門話題。2019年2月，蔡嵩松接任諾安成長的基金經理后，該基金以“梭哈”半導體賽道的投資風格，引起廣泛關注。

憑借半導體行業的高景氣度，2019年，諾安成長的投資回報率達到95.44%，2020年、2021年分別投資回報率分別達到39.1%和22.5%。

不過，好運沒有一直眷顧著蔡嵩松。今年以來，諾安成長投資回報率為-35.36%，在同類基金中基本處于墊底位置。截至9月21日，該基金前十大重倉股絕大多數都處于深跌中。其中，諾安成長舉牌卓勝微前的第一大重倉股韋爾股份，年內跌幅已經達到62.94%，卓勝微年內跌54.61%，諾安成長同樣位列前十大股東的三安光電年初至今跌49.45%。

目前，蔡嵩松在管基金共有5只，總規模306.16億元。年初至今，蔡嵩松投資回報率為-34.25%，同期滬深300回報率均值為-20.39%。

蔡嵩松在管基金中規模最大的就是諾安成長，截至2022年6月末，總規模達到266.63億元。蔡嵩松2019年3月開始擔任基金經理的諾安和鑫總規模35.79億元，年初至今回報率為-25.55%；2021年5月開始擔任基金經理的諾安創新驅動A，總規模2.32億元，年初至今回報率為-41.91%。另外兩只2022年新開基金體量較小，規模還不到1億元。

蔡嵩松的重倉股主要集中在半導體及軟件行業，受行業周期影響，最近表現都不算太好。自2020年起，半導體行業結束長達兩年多的“高光時刻”，進入下行周期。Wind數據顯示，半導體指數一年內已經下跌20%，滾動市盈率從2020年2月最高的192.5倍，已經下滑至目前的40倍左右。

明星基金經理業績大幅回撤

今年以來，半導體、醫療等行業股價大幅回撤，重倉相關企業的基金收益率也出現明顯下滑。

Wind數據顯示，規模100億元以上的偏股型基金中，年內回撤幅度最大的就是蔡嵩松的諾安成長，投資回報率僅有-35.36%。年內投資回報率低于-30%的還有萬家基金旗下的萬家行業優選和銀河基金旗下的銀河創新成長A。前者基金經理為黃興亮，目前規模101.13億元，年初至今收益率為-34.13%。后者基金經理為鄭巍山，目前規模166.97億元，年初至今收益率為-30.01%。

除此之外，還有14只基金年內回撤超過20%。其中不乏葛蘭、謝治宇、胡昕煒等“頂流”基金經理管理的產品。

規模100億元以上的偏股型基金 數據來源：Wind

在這種背景下，虧損的基民通過網絡泄憤，其實是司空見慣的事情。其中“收獲”市場傳言最多的還屬當前“公募一姐”、管理上千億資金的明星基金經理葛蘭。

2022年8月，“中歐基金醫藥女神葛蘭被冒充，并喊話醫藥行業邏輯不在了”的截圖在各大網絡平臺流傳。中歐基金后續回應表示，截圖中的“中歐葛蘭”是假冒賬號。但圍繞葛蘭的傳聞并未結束。

9月上旬，葛蘭因業績不理想而申請辭職的消息在市場上廣泛傳播，并迅速發酵成基金圈熱搜。針對這一傳聞，中歐基金辟謠，稱其為不實消息，“保留進一步追究其法律責任的權利”。

關于葛蘭的傳言甚囂塵上，究其原因還是人紅是非多。截至2022年6月末，葛蘭目前共管理9只基金，合計管理規模達到1017.51億元，是在管主動權益類基金中規模最大的基金經理。