記者｜趙陽戈

海康威視（002415.SZ）的一份最新前十股東名單，引起市場廣泛關注，所關注的不僅僅是這家市值不斷蒸發的安防龍頭其回購的效力，其股東名單的變化也是關鍵信息：身在其中的大佬們，在股價不斷下行之下，又是如何抉擇的呢？

回購金額為20-25億元

2022年9月15日，安防龍頭海康威視召開第五屆董事會第十三次會議，審議通過了《關于回購公司部分社會公眾股方案的議案》，由此拉開回購的序幕。

據公司表述，此番回購金額不超過25億元，不低于20億元，回購價格區間不超過40元/股，回購所需資金全部來源于公司自有資金。那么，在回購股份價格不超過40元/股的條件下，按此次回購金額最高限額人民幣25億元測算，預計回購股份數量不高于6250萬股，約占公司目前已發行總股本的0.66%；按此次回購資金最低限額人民幣20億元測算，預計回購股份數量不低于5000萬股，約占公司目前已發行總股本的0.53%。回購股份數不超過公司已發行股份總額的10%，具體回購股份的數量以回購期限屆滿時實際回購的股份數量為準。

回購期限即自公司股東大會審議通過回購股份方案之日起不超過十二個月。回購方案實施期間，若公司股票存在因籌劃重大事項連續停牌十個交易日以上情形的，回購期限將予以順延。本次回購的用途為依法注銷減少注冊資本。相關股東大會將在10月10日下午3點杭州的海康威視會議室召開，股權登記日為2022年9月27日。

在回購消息披露翌日，實際是海康威視是跳空高開的，最終漲幅2.79%，市場對回購有正向反饋，不過后幾日的表現又相對冷靜了許多。這也在情理之中，以目前成交活躍度來看，海康威視8月24日至9月21日成交量20個交易日成交量9.95億股，金額293.72億元，日均的話耗費資金就在15億元上下了，單看資金量的話，即便是回購資金一把涌入市場，效果也終是有限的，故回購更多體現的是公司的一種積極的態度。按照管理層的認為，回購事項能有效提振市場信心，維護各投資者特別是中小投資者的利益。

馮柳越跌越買

除了公司站出來展現信心外，股東的變化，也能給市場一參考。

9月20日，海康威視披露了最新的（截至9月15日）前十股東和前十無限售股動持股信息，這也使市場有機會在三季報出爐之前，一睹股東在第三季度的持倉變化。對比可見，這上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）-高毅鄰山1號遠望基金在7月1日至9月15日期間，大幅加倉了3200萬股，使其持股增至4.3億股，占總股本的4.56%，穩居第四把交椅。

翻查此前股東明細可知，這上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）-高毅鄰山1號遠望基金也非是在第三季度才加倉，其在第二季度買了1.88億股，在第一季度買了620萬股。而反觀海康威視的股價表現，今年以來，股價已累計下跌超40%。今年年初股價還在50元上方，如今海康威視現價在30元一線，價差乘以94.33億股的總股本，今年來海康威視市值蒸發了接近1900億。而如果追溯到2021年7月26日這天，海康威視的股價還一度上摸到了69.54元，從最高價到最低價計算，海康威視這14個月以來，最大市值蒸發量高達驚人的三千億不止，這都已經超過了現在海康威視的市值，粗略估算現在的海康威視市值還不足3000億。

換句話說也就是上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）-高毅鄰山1號遠望基金采取的是越跌越買的策略。該基金執行事務合伙人為上海高毅投資管理有限公司，前不久剛參與了復星醫藥（600196.SH）的增發。根據私募排排網上信息，上海高毅資產管理合伙企業（有限合伙）-高毅鄰山1號遠望基金的基金經理為馮柳，這高毅鄰山1號遠望基金還持股有海信家電（000921.SZ）、華潤三九（000999.SZ）、紫光國微（002049.SZ）、信邦制藥（002390.SZ）、麥格米特（002851.SZ）等。根據天眼查信息，馮柳現任高毅資產懂事總經理，民間投資高手，曾任職于哇哈哈集團從事快消品銷售工作，從2003年起專注于二級市場投資，是私募界的明星。

而與之相反的則是中國銀行股份有限公司-易方達藍籌精選混合型證券投資基金的表現。從公開信息看，這家基金在2021年年末還持有海康威視1.27億股，2022年第一季度小減持了100萬股，2022年第二季度過后，該基金就從十大股東名單中消失了。從第十大流通股東香港中央結算有限公司持股4644.97萬股來判斷，該基金在第二季度至少一口氣減持接近8000萬股之多，出局既迅又猛。

中國銀行股份有限公司-易方達藍籌精選混合型證券投資基金也被市場所熟識，其掌舵者為公募知名基金經理張坤。明顯看出，大佬們對待海康威視的策略是有不同的。

上半年凈利潤同比下滑11.14%

回看海康威視，公司是國內最大安防視頻監控產品供應商，2021年營業總收入達到814.2億元，同比增幅28.21%，凈利潤168億元，增幅25.51%。該公司至少自2007年以來，就一直保持增長的態勢，也是從2007年3.65億元的凈利潤一步步走到了如今的規模。不過2022年半年報的數據顯示，公司的增長態勢似乎有些疲軟。2022年上半年海康威視營業收入372.58億元，增幅9.9%，但凈利潤57.59億元，下滑了11.14%，扣非凈利潤56.46億元，下滑了9.25%。

而隨著今年股價的下挫，海康威視的籌碼也在不斷松動，2021年末時的股東總戶數為27.6萬戶，但到了2022年6月末，該數據一下子上升到了42.83萬戶。

對此，多家機構發布分析業績下滑主要受到了國內宏觀環境和疫情反復的影響，而海外大部分地區從疫情中得到恢復，以及新業務的增長，令機構依然對公司發展保持樂觀。根據9月16日德邦證券在研報中表述，海康威視在行業里依然保持著強競爭力。據IHS數據，在CCTV和視頻監控領域，海康威視的全球市場份額從16.3%增長至19.5%，五年蟬聯全球第一。同時公司在網絡攝像機、模擬和高清監控攝像機、DVR/NVR、視頻編碼器等多個細分市場均排名第一，VMS軟件則由第四位上升至第三位。另外盡管為了適當匹配當前經濟環境，5月初開始公司對人員編制的增長速度進行控制，但是公司經營規模繼續擴大，新產品和新業務不斷增加，整體來看員工人數仍持續增長。至于創新業務方面，德邦證券稱，海康威視持續保持技術研發投入，持續鞏固智能技術基礎，不斷豐富智能設備種類，潛心挖掘智能應用效果，為公司在智能物聯領域的穩健發展保駕護航。疫情下公司智能化方案持續在各行各業落地，智能化拉動公司整體營收提速趨勢不變。該券商預計公司2022年收入929億元，凈利潤179億元，維持“買入”的評價。

光大證券在9月20日的研報中提及，考慮到疫情影響，公司業績短期承壓，下調2022年歸母凈利潤為170.1億元（下調幅度為12.9%）的預測，但持續看好公司作為全球安防龍頭的市場前景，以及創新業務的成長潛力，同時考慮到公司較低的估值水平，維持“買入”評級。