文|云酒團隊

2022年的酒業投資，真的“冷”了嗎？

據云酒頭條不完全統計，2022年以來，酒行業投融資及收并購事件高達33起，僅從披露的規模來看，金額總共已超過54億元。（數百萬元融資規模按200萬元計，數千萬元融資規模按1000萬元計）

“精釀熱”爆發

精釀賽道或將成為最熱賽道。

23個投融資事件中，精釀啤酒的融資事件就有8起，融資用途主要集中于數字化和市場規模擴張。

天眼查數據顯示，截至2022年9月19日，我國擁有約7000家精釀啤酒相關企業。其中成立時間在五年內的企業共有6473家，占比92.47%，成立于1年內的占比超兩成。近五年，精釀啤酒企業新增注冊的年平均增速達95%。

相比于往年的“大廠進場”——2017年，百威收購了精釀品牌拳擊貓；2019年，嘉士伯入股京A；燕京啤酒和青島啤酒也相繼推出自營精釀品牌……今年的精釀賽道仍有資本加碼、跨界精釀的趨勢。

叮咚買菜推出自有精釀啤酒品牌“1972農場”，俞敏洪推出無醇精釀啤酒品牌“新零啤酒”……資本熱度堪比前兩年的低度潮飲。

但“有品類、無品牌”的現狀仍將長期持續。頭部缺失，市場增量尚有較大孵化空間，行業發展與整合或將并行。

白酒賽道戰投是趨勢，醬酒為“主力”

2022年酒行業10起兼并重組案例中，戰略股權投資為主力，既有產業鏈布局的延伸，也有跨界資本以收購或者股權投資的方式涉獵酒行業，更有產業資本整合。

細分來看，醬酒是白酒賽道的“熱度王”，三成并購重組事件均以醬酒企業為主。

這些品牌“最值錢”

從披露金額來看，海倫司、COMMUNE、宴太湖、淘酒俠、大于等于九等五個品牌，是資方最舍得“買單”的品牌。

從類型來看，五個品牌既有小酒館和“餐酒融合”，也有高端黃酒品牌、新酒飲氣泡酒、酒類新零售。從品類、品牌到渠道，投融資項目全產業鏈覆蓋。

其中，大于等于九是新酒飲“超億元融資”俱樂部一員，另外兩個獲億級融資的新酒飲企業為新銳低度酒品牌MissBerry、新酒飲供應鏈企業賦比興。

百萬級融資是“眾數”

從融資規模來看，百萬級投融資事件有8起，占比超過30%；從融資輪次上看，1-9月酒行業融資主要以種子輪和天使輪為主。

這說明資本已經愈發審慎，大規模的資金都投向了更具長期價值的頭部品牌中。

對于扎堆的新品牌而言，資本更關注的是商業模式是否成立，賽道是否具備成長性，伴隨品牌的潛力顯現，未來的投資門檻也或逐漸擴大。

資方更迭，高瓴、華潤仍“堅持”

云酒大數據中心統計，2018-2021年，酒業賽道投資次數TOP5分別是經緯中國、高瓴資本、源碼資本、騰訊資本與梅花創投，五大資本已披露的投資金額約26.7億元，占所有融資金額的3.89%。

但今年，除了高瓴資本，上述其他資本并未出現在酒行業資方名單中。

過去幾年，高瓴曾6次出手，位列“買買買”酒類投資榜單第一，投資項目涉及白酒與新酒飲、精釀啤酒與名酒運營商，今年則入局“餐+酒”賽道。

華潤也是近兩年酒業兼并重組事件中常見的“名角”。繼汾酒、景芝、金種子之后，華潤攜手金沙，深度布局白酒行業。

業內茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒等巨頭，早已啟動或加速推進產業內部的整合調整。業外也有復星、江蘇綜藝的頻頻布局，加上國際烈酒集團帝亞吉歐并購水井坊，白酒產業越來越呈現出資本推動、產業整合的趨勢。