記者｜牛鈺

停牌近20天的金科服務（09666.HK）在發(fā)布關于收并購交易的信息后復牌，但這次不是買入資產，而是二股東博裕資本提起的要約收購。

9月27日，金科服務發(fā)布公告稱，中國國際金融香港證券有限公司代表要約人提出全面現(xiàn)金要約以收購全部要約股份。

要約人Thematic Bridge Investment Pte. Ltd.，是一家位于新加坡注冊成立的投資控股有限責任公司，由博裕的附屬公司（作為有關基金的普通合伙人）管理的基金控制。

公告顯示，提出的要約股價12港元/股較2022年9月7日（即最后交易日）的9.02港元/股溢價約33.04%。

如果按照已發(fā)行股本、且12港元的要約價成立，金科服務的總價值為78.34億港元。博裕方要收購的要約股份將向股東支付支付的最高現(xiàn)金代價總額為47.63億港元。

要約人希望金科服務在要約結束后，仍然維持在港交所主板的上市地位。

據金科服務最新股權結構顯示，此次博裕要約收購的股權比例為53.05%，涉及金科股份、博裕集團及金科創(chuàng)始人黃紅云股權分別為30.34%、22.69%及0.02%。

早在去年12月，金科服務引入了萬物云的第二大股東——博裕投資。金科股份當時將金科服務22%的股份轉讓給了博裕投資旗下公司，從而獲得37.34億港元用于自己的日常經營。

當時的每股轉讓價格為26港元，對應金科服務的市值約177.9億。

但今年以來，港股物業(yè)板塊整體估值下滑，從2022年1月1日起至最近的交易日，恒生物業(yè)服務及管理指數下跌43%，金科服務的交易價格也下跌了71.59%。

據中物研協(xié)數據顯示，截至今年8月末，59家上市物業(yè)企業(yè)的市盈率均值首次跌破十倍，僅剩8倍。

繼去年底成為金科服務的第二大股東后，如今博裕投資還想進一步獲得金科服務的控制權。

但從目前收購的價格來看，即便提出了大幅的高溢價，但相比去年底入股時仍有明顯下滑。

以目前霹靂的收購價計算，金科股份能通過出售金科服務股權直接獲得27.3億港元（約合人民幣24.9億）現(xiàn)金，這對現(xiàn)金流吃緊、正在引入國資戰(zhàn)投的金科股份來說，是個緩解債務壓力的機會。

從金科服務本身的經營情況來看，上半年也受到市場變化的影響。中期業(yè)績報告顯示，上半年金科服務收入為25.65億元，同比下降0.89%，毛利6.79億元，同比下降約19.3%，凈利潤為3.72億元，同比下降30.6%。

截至2022年6月30日，金科服務在管建筑面積達到2.51億平方米，其中63.7%為獨立第三方開發(fā)的物業(yè)；新增入場在管建筑面積約2130萬平方米，第三方占比約83.8%。

今年上半年，金科服務一直在外拓第三方市場，減少業(yè)務來源對金科股份的依賴。

在收并購方面，金科服務上半年收購了5家公司，主要從事提供空間物業(yè)服務、小區(qū)增值服務及本地生活服務，以調整其收入結構，尋找新的增長點。

就在今年5月份，金科服務還有意向收購佳源服務，但二者的交易最終并未落地。

9月27日，金科服務復牌后，受溢價收購消息影響，股價大漲近33%。截至收盤，報11.96港元/股，漲幅達32.59%，以接近要約收購價12港元/股。