實習記者 | 馮雨晨
連虧三年的復合肥龍頭ST金正（002470.SZ）三季報成績依舊“難看”。
第三季度，ST金正虧6.95億元，將凈利潤由上半年的2279.81萬元拉至-6.72億元。此外，ST金正的存貨、其他應收款等計提大額減值，資產負債率高達74.24%。
今年1月，ST金正證券財務造假罰單也落地，目前投資者索賠還在繼續。截至9月30日，ST金正共有124起證券虛假陳述責任糾紛案，其中一審判決73起，案件審理中51起。
境況不算明朗，ST金正子公司拋出14.74億元的投資新動作。賬上僅6.19億元資金的ST金正，如何支持？
計提減值損失超3億元
1月至9月，ST金正實現營業收入77.62億元，同比減少1.05%，凈利潤-6.72億元，同比大降2780.36%。僅第三季度，ST金正就虧損6.95億元。
減值損失、投資者索賠等問題侵蝕ST金正利潤。
三季度，ST金正計提信用減值損失1.74億元，同比增長7989.44%，ST金正稱系計提其他應收款壞賬增加所致。
資產減值項目計提損失1.3億元，同比增長375.17%，ST金正解釋主要系存貨跌價所致。三季度末，ST金正賬上存貨由上半年末的32.21億元降至三季度末的28.31億元。
亦即，ST金正在三季度計提減值損失就達到3.04億元，占前三季度虧損額的近一半。
營業外支出也大幅變動，由去年同期的237.72萬元增加5635.40%至1.36億元，ST金正表示原因為計提的股民訴訟所致。
回溯來看，2015年至2018年上半年，ST金正通過虛構貿易業務方式虛增收入230.73億元，虛增成本210.84億元，虛增利潤總額19.90億元。此外，ST金正還涉及未按規定披露關聯方及關聯交易，部分資產、負債科目存在虛假記載。
2020年9月14日，ST金正被中國證監會立案調查。今年1月18日，ST金正收到《行政處罰決定書》，適格的ST金正投資者開始提起證券虛假陳述索賠訴訟。
截至9月30日，ST金正共有124起證券虛假陳述責任糾紛案，其中一審判決73起，案件審理中51起。8月公告顯示，截至8月30日，ST金正及其控股子公司的其他訴訟涉案金額共約4.2億元，主要為公司作為被告證券虛假陳述責任糾紛案件等。
財務方面，還值得一提的是，ST金正的期間費用也不低。三季度末，ST金正的銷售費用、管理費用分別為3.36億元、3.17億元，雖然較去年同期的5.74億元、3.74億元有所下降，但仍處于行業高位。
同行業市值靠前的新洋豐（000902.SZ）銷售費用、管理費用分別為2.98億元、2.71億元，和ST金正市值相當的司爾特（002538.SZ）這兩項數字僅為3788.86萬元、1.36億元。
子公司擬投14.74億項目
“內憂外患”下，ST金正子公司的投資新動作預計達14.74億元。
三季報發布同日，ST金正公告子公司貴州金興礦業有限公司(簡稱“金興礦業”)擬投資建設甕安縣馬路槽磷礦200萬噸/年地采項目，預計投資總額為14.74億元，采礦建設規模為200萬噸/年，礦山總服務年限為26年。
這筆14.74億元的項目建設資金由金興礦業自籌解決。
金興礦業為ST金正的全資子公司金正大諾泰爾化學有限公司(簡稱“貴州金正大”）在2021年8月26日設立。去年8月12日，貴州金正大獲得貴州自然資源廳頒發的采礦許可證，隨后，貴州金正大就設立了金興礦業。據天眼查信息，金興礦業經營范圍為磷礦開采、加工、銷售。注冊資本4.8億元，目前實繳100萬元。
ST金正表示，本次項目可有力保障貴州金正大生產所需磷礦石的穩定供應，彌補ST金正缺乏原材料成本優勢的短板。
問題是，金興礦業成立不久，家底并不“豐厚”，獨自托起14.74億元項目需“后方”支持，界面新聞注意到，作為其控股股東的貴州金正大，在2020年至2021年，分別虧損2.84億元、2.19億元。
而“當家人”ST金正賬上僅剩6.19億元現金，資產負債率已達74.24%。
這并不是今年貴州金正大第一次“組織”投建項目。公告顯示，2022年4月，貴州金正大計劃實施年產40萬噸電池用磷酸二氫銨和10萬噸凈化磷酸技改項目，預計投資總額為3.75億元。
界面新聞查詢公告和相關信息，該項目并未披露進一步進展。
實控人已變為國資
ST金正是老牌化肥龍頭企業，成立于1998年，其復合肥曾連續9年行業銷量居首，主要產品覆蓋普通復合肥、緩控釋肥、硝基復合肥、水溶肥、磷肥等。
2016年出現虧損后，ST金正業績急轉直下，2019年至2021年，ST金正分別虧損9.04億元、31.74億元、5.6億元。截至三季度末，ST金正未分配利潤為-21.19億元。
子公司正在為ST金正提供貸款擔保。
10月28日，ST金正稱全資子公司金大地化肥有限公司擬為ST金正在中信銀行股份有限公司臨沂分行的貸款追加連帶責任保證擔保，合計最高擔保額度為6.8億元。
早前的9月20日，ST金正全資子公司遼寧金正大生態工程有限公司擬為其在中國工商銀行股份有限公司臨沭支行的貸款追加連帶責任保證擔保，合計最高擔保額度2億元。
資料顯示，ST金正及其子公司對外擔保額度已達32.67億元，占2021年期末經審計總資產和凈資產的比例分別為23.06%、82.60%。
從去年起，ST金正縮小體量。2021年，ST金正僅新設3家公司，注銷超90余家公司，對外出售了20余家公司。
如今，ST金正已經易主國資。
2020年12月，ST金正控股股東臨沂金正大投資控股有限公司（簡稱“臨沂金正大”）申請破產重整，今年4月臨沭縣人民法院裁定批準重整計劃，終止臨沂金正大重整程序。
此后，臨沂金正大持有ST金正股份數量由11.17億股變更為9.84億股，持股比例由34%變更為29.9%，而臨沭縣國有資產管理服務中心取得臨沂金正大99%的股權，ST金正的實際控制人由萬連步先生變更為臨沭縣國有資產管理服務中心。
三季報顯示，臨沂金正大持有的ST金正所有股份、萬連步所持的1.57億股均處于質押中。