記者 | 吳紹志

隨著上市公司三季報披露收官，各家券商的資管業務賺錢能力展露無遺。

Wind統計數據顯示，48家上市券商中，有43家在利潤表中具體披露了經紀、投行、資管等業務的手續費及傭金凈收入數據。

整體來看，43家上市券商共實現資管業務手續費凈收入336.90億元，同比減少4.00%，在全部手續費及傭金凈收入中的占比由去年同期的18.07%提升至18.98%。與經紀業務、投資銀行業務相比，資管業務帶來的收入占比更高。

在震蕩的市場環境下，半數以上的券商資管業務逆勢抬升，腰部公司表現出彩。43家公司中，25家實現資管業務手續費凈收入正增長，占比58%，這些正增長的公司多來自腰部，頭部公司反而表現不佳。

具體來看，中信證券（600030.SH）、廣發證券（000776.SZ）穩坐前二，前三季度實現資管業務手續費凈收入80.83億元、66.78億元，經歷了去年的大增后，今年分別同比下滑5.78%、9.16%。兩家券商合計占全部43家券商總規模的43.81%，較去年同期有所下滑，但仍是行業中的“巨頭”。

華泰證券（601688.SH）今年穩步發展，順利躋身前三，也是榜單前五名中唯一正增長的公司，前三季度實現資管業務手續費凈收入25.97億元，同比增長11.21%。

東方證券（600958.SH）、海通證券（600837.SH）下滑明顯，被華泰證券反超。相比于去年，公司資管業務在全部手續費及傭金凈收入中的比重也有所降低。今年以來，兩家券商分別實現資管業務手續費凈收入20.54億元、16.88億元，同比減少26.31%、31.48%。

作為券商資管行業中的公募強者，東方證券全資子公司東證資管因“東方紅”品牌而知名。但是今年市場情況波動較大，天天基金網數據顯示，公司最新公募基金規模已由2021年末的2647.96億元下滑至今年三季度末的2134.58億元。

此外，光大證券（601788.SH）、財通證券（601108.SH）、中金公司（601995.SH）的資管業務手續費凈收入超10億元，并且都實現了兩位數增長。

另一方面，在中信證券資管業務創收超80億元的同時，還有13家券商該項指標未能達到1億元，錦龍股份（000712.SZ）、西南證券（600369.SH）墊底，均不到2000萬元。

由于基數較小，尾部券商的同比變化幅度十分明顯。如西部證券（002673.SZ）僅實現0.41億元凈收入，卻同比增長163.68%，或者像紅塔證券（601236.SH）、錦龍股份同比下滑60%左右。

除西部證券，從前三季度資管業務手續費凈收入的同比增速來看，天風證券（601162.SH）、東北證券（000686.SZ）、東吳證券（601555.SH）、國聯證券（601456.SH）的同比增幅均超50%。

天風證券正大力發展資管業務。成立僅2年的天風資管發展迅速，去年上半年僅賺取凈利潤0.96億元，今年上半年增長至2.31億元，已超越國泰君安資管、廣發資管等“老將”。天風證券三季報顯示，經紀、投行、資管業務手續費凈收入較去年同期都有提升，并且資管業務（8.49億元）已超過經紀業務（7.63億元），成為第一大創收來源。

東北證券資管業務的重要抓手是旗下的資管子公司東證融匯。半年報顯示，東證融匯已順利完成全部存續大集合產品公募化改造，截至報告期末，東證融匯集合資產管理業務規模達319.39億元，同比增長129.07%。

在券商們紛紛設立資管子公司的潮流中，今年4月，國聯證券宣布，為把握業務機遇，建設較為領先的資產管理平臺，公司擬出資10億元設立全資資管子，從事證券資產管理業務、公開募集證券投資基金管理業務（以監管機構核準為前提）以及監管機構核準的其他業務。

“有人歡喜有人愁”，海通證券（600837.SH）、國泰君安（601211.SH）、興業證券（601377.SH）、紅塔證券、錦龍股份等前三季度資管業務手續費凈收入的同比降幅均超30%。

國泰君安分析稱，主要系業績報酬下滑所致；興業證券稱，手續費及傭金凈收入主要因基金管理業務收入同比減少而下降30.79%。

興業證券相關人士進一步對界面新聞記者表示，興證資管的收入和市場環境有很高的相關性，同時興證資管的一些產品存在期限錯配，需要在產品結束后提取業績報酬提成，但今年上半年很多產品沒有到期。

在新發產品方面，券商資管們仍保持積極態度。根據中國基金業協會數據，今年以來，1-4月期間，單月備案私募資管產品數量最多、設立規模最大的都是證券公司及其資管子公司，5-9月單月備案私募資管產品數量最多的也一直是券商。截至2022年9月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模770億元，較上月減少12億元，管理規模中位數238億元。