記者 | 吳紹志

10月以來第6家券商資管公司宣布自購。

11月7日，財通資管公告，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，以及對公司主動投資管理能力的信心，公司擬出資1000萬元自有資金認購財通資管均衡臻選混合型證券投資基金（以下簡稱“財通資管均衡臻選”）。

產品資料顯示，財通資管均衡臻選是今年10月12日起發售的新混合型基金，基金經理陳李2015年加入財通資管，曾任權益私募投資部投資經理，現任權益私募投資部高級投資經理。

不過，財通資管自購宣布的時期正是在延長募集期內。原本應于11月4日募集結束，公司卻將募集期限延長至11月11日。

事實上，自10月中旬以來，不斷有大型公募基金宣布自購，券商資管們也都積極參與其中，累計金額2.9億元，自購的產品類型偏向于權益或者FOF產品。

其中，華泰資管、國泰君安資管行動最快。10月17日，華泰資管稱，將運用不超過1000萬元自有資金投資公司旗下權益類公募基金；國泰君安資管斥資1.1億元投入國泰君安善吾養老目標2045五年持有混合發起(FOF)和國泰君安善元養老目標一年持有混合發起(FOF)兩只養老目標FOF。

在養老產品備受關注的當下，兩只養老目標FOF都是10月21日剛剛成立的新基金，總規模1.1億元，僅國泰君安資管自家成功認購，兩只產品皆由陳義進和陳蓉共同打理。

此后，中泰資管宣布，以自有資金1億元申購旗下偏股型基金，持有時間不少于1年；招商資管宣布，使用自有資金申購旗下參照公募基金管理運作的權益類集合資產管理計劃，擬申購金額合計3000萬元，持有時間不少于6個月；興證資管宣布，運用固有資金投資于公司旗下混合型集合資產管理計劃和混合型FOF集合資產管理計劃，總計3000萬元。

展望后市，華東某券商資管FOF團隊認為，壓制盈利和估值的因素有望邊際好轉。預計明年美聯儲緊縮放緩，國內已經逐步走向弱復蘇，通脹壓力不大，貨幣政策依然寬松，信用擴張有望恢復，整體環境對權益市場有利。此外，從A股估值、以及股債性價比來看，當前A股處于較好的布局時間點，中期取得正收益的概率和收益率均較為可觀。后續關注疫情及經濟復蘇對市場的影響。

財通資管陳李認為，首先，從中觀層面切入，會高度關注景氣度指標好的行業，盡量在這些經濟熱度比較高的領域做投資，因為橫向比較它的勝率會高一些。其次，關注今年表現較差的一些行業，看明年能否有所恢復。第三，關注大消費領域，高度關注這一塊未來能否朝好的方向改變，特別是受疫情影響的很多子行業。最后，要關注整體風險。現階段不管是外圍或者內部風險都逐步釋放出來，接下來是一個信心的恢復的過程，各種各樣的投資機會都有可能出現。

組合構建上，上述FOF團隊建議，調高權益配置為高配，業績真空期疊加衰退的外部環境有利于小盤成長風格的演繹，方向上以選股能力突出的全市場基金作為底倉，適度關注疫情后消費復蘇帶來的投資機會。成長風格中，精選善于跟蹤行業景氣度以及擅長自下而上挖掘個股的基金品類。此外，周期板塊選擇擅長左側布局的基金經理，規避今年漲幅較大的品種。

固收方面，雖然經濟下行仍未結束，利率易下難上，但是利率繼續下行的空間不大，建議維持中性久期。當前經濟基本面下，信用風險仍然較大，不宜做過多信用下沉，仍維持高等級信用債基金品類配置。