記者 | 牛其昌

11月11日，供銷社概念龍頭股天鵝股份（603029.SH）開盤不到半小時便再次封上漲停板，截至收盤時報30.16元/股，漲幅9.99%，總市值36.60億元。

值得一提的是，憑借供銷社概念，天鵝股份已經連續10個交易日漲停，股價累計漲幅達159.33%，成為近期二級市場上的“最大妖股”。在此背景下，天鵝股份發布公告稱，鑒于公司股價近期波動較大，為維護投資者利益，公司就股票交易波動情況進行核查。經公司申請，公司股票自2022年11月14日開市起停牌，披露核查公告后復牌。

實際上，自11月2日以來，天鵝股份已累計發布了6次交易風險提示公告，并成為上交所本周重點監控的對象，但這依然沒有妨礙這只天鵝“一飛沖天”。

公開資料顯示，山東天鵝棉業機械股份有限公司是山東省供銷社控股上市公司，其前身創建于1946年，2002年經山東省政府批準，由山東省供銷社集團總公司、山東江河棉花機械有限公司聯合其他企業法人共同發起設立，并于2016年在上交所掛牌上市。

從天鵝股份的股權結構來看，山東供銷資本投資（集團）有限公司持股比例為60.87%，新疆魯莒澤農業技術服務合伙企業（有限合伙）持股3.56%。此外，除法國興業銀行外，其余前十大股東均為自然人。其中，山東供銷資本投資（集團）有限公司系山東省供銷社成立的社有資本市場化運作平臺，主營業務為企業管理服務，以自有資金進行投資及資產管理等。

天鵝股份證券部相關負責人此前曾對界面新聞表示，公司系供銷社控股企業之一，主營業務為棉花加工成套設備及配件的研發、生產和銷售，未來主要業務仍以立足棉機主業為主。

在11月10日舉行的第三季度業績說明會上，針對投資者關注的供銷社相關問題，天鵝股份董秘翟艷婷回應稱，公司實際控制人為山東省供銷合作社聯合社，公司與控股股東、實際控制人實行人員、資產、財務分開，機構、業務獨立。目前公司實際控制人、控股股東及上市公司未來十二個月內均沒有改變主營業務或者對主營業務作出重大調整的計劃。

“近期A股市場‘供銷社’概念相關股票二級市場價格整體出現上漲趨勢，在當前公司基本面未發生重大變化的情況下，公司股票價格短期漲幅較大，存在估值較高的風險，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險。”翟艷婷提示道。

界面新聞注意到，“十連板”期間，天鵝股份曾多次登上交易龍虎榜，背后炒作主要以游資為主。其中知名游資東方財富拉薩團結路、東環路多次現身，此外華泰總部、銀河北京中關村大街、中金晉江世紀大道、中信徐州解放南路等也都有上榜。

從業績來看，天鵝股份今年前三季度實現營收2.79億元，同比增加15.77%；實現歸母凈利潤1263.03萬元，同比增加127.07%。天鵝股份表示，前三季度主營業務收入增長主要是因為公司產品市場需求增加導致。

不過從今年上半年來看，天鵝股份歸母凈利潤405.40萬元，同比下降25.08%，若扣除政府補貼等非經常性損益，天鵝股份將再次陷入虧損狀態。而縱觀2018年至2021年，盡管天鵝股份分別實現歸母凈利潤1510萬元、1016萬元、1367萬元、3614萬元，而扣除非經常性損益的凈利潤卻讓人大跌眼鏡，甚至連續三年陷入虧損狀態，分別為-901.8萬元、-501.3萬元、-115.4萬元、210.4萬元。

值得一提的是，為打破公司業績過度依賴政府補助的局面，并尋找新的盈利點，天鵝股份曾謀求“跨界轉型”，但最終以失敗告終，導致目前仍有4500余萬元轉讓款未能收回。

2018年9月，天鵝股份發布公告稱，公司擬以1.632億元價格收購武漢中軟通科技有限公司（下稱“中軟通“）51%股權，后者為一家以網絡安全為主營業務的公司。2020年，由于中軟通未能完成業績承諾，天鵝股份與王小偉等交易方簽署回購協議，約定由王小偉以1.74億元的價格回購天鵝股份持有的中軟通51%股權。但截至目前，仍有合計4517.09萬元的股權轉讓款逾期尚未支付。

天鵝股份提示稱，若王小偉未履行后續付款義務且主要擔保物出現重大不利情形，剩余轉讓款將存在無法收回的風險。同時，公司將根據股權轉讓款回收情況及抵押物價值等綜合因素進行減值測試并相應計提壞賬準備，可能將對公司整體經營業績造成不利影響。

與此同時，天鵝股份還因為侵權惹上訴訟。公告顯示，今年1月，美國迪爾公司以公司生產的三行、六行打包采棉機產品侵害了其發明專利權，嚴重侵占了其市場份額為由提起訴訟，并請求法院判令公司及子公司新疆天鵝立即停止侵權行為，立即銷毀庫存的尚未售出的侵權產品，并賠償經濟損失和合理開支共計1000萬元人民幣。

據悉，該案目前尚處于管轄權異議階段，尚未開庭審理，訴訟結果暫無法確定，對公司經營影響存在不確定性。