記者 | 胡振明

11月25日（周五）收盤后，晶瑞電材（300655.SZ）發布《2022年度向特定對象發行股票預案》稱，擬向特定對象發行股票募資不超過9.7億元，扣除發行費用后將用于擴大生產以及補充流動資金。

晶瑞電材表示，本次發行股票的目的主要是想抓住市場機遇，進一步完善泛半導體及鋰電池材料產業布局。

根據預案，本次發行股票的價格和數量尚未確定，定價基準日為發行期首日，發行價格將不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，本次擬募集的資金總額除以發行價格將確定本次發行股票的數量，發行數量不超過本次發行前公司總股本的30%。

晶瑞電材本次向特定對象發行股票所募集的資金總額將不超過9.70億元（含本數），扣除發行費用后，2.20億元將用來補充流動資金或償還銀行貸款，7.50億元將用于“年產2萬噸γ-丁內酯、10萬噸電子級N-甲基吡咯烷酮、2萬噸N-甲基吡咯烷酮回收再生及1萬噸導電漿”項目。

該募投項目計劃投資8.50億元，除了本次募集的7.50億元資金之外，還需額外籌集約1億元資金，由其全資孫公司渭南美特瑞科技有限公司實施；建設期為24個月，包括施工建設、設備購置及安裝工程、輔助配套及公共工程和人員培訓等。

截至本次發行預案的公告日，該募投項目已完成投資備案手續，但相關環評審批手續尚在辦理過程中。

上述募投項目只是近幾年來晶瑞電材投資擴張的一部分。根據其財報數據，2019年至2021年各年度以及2022年前三個季度，晶瑞電材投資活動產生的現金流量凈額分別為-0.88億元、-3.58億元、-3.02億元和-6.04億元，合計凈流出13.52億元，其中購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金合計8.57億元。

2019年年末，晶瑞電材的固定資產、在建工程分別為3.60億元、0.77億元；到2022年9月30日，固定資產有6.89億元，在建工程有4.46億元，合計11.35億元，比2019年年末增長159.73%。

根據2022年三季報，截至9月30日，晶瑞電材的總資產為32.28億元，股東權益合計20.09億元，如果本次定向增發股票募集9.70億元順利實施，由此總資產將增至40億元以上，股東權益也將增加到近30億元，增長幅度分別為30%和48%。

隨著投資規模和資產規模的增長，晶瑞電材的營業收入從2019年的7.56億元持續增長到2021年的18.32億元，2022年前三季度營業收入為13.38億元，同一期間，其應收賬款凈額分別為2.37億元、3.07億元、3.06億元和3.34億元，占當期營業收入的31.35%、30.07%、16.68%和24.96%。晶瑞電材表示，各期末應收賬款凈額及占營業收入的比例較大，需注意其中可能發生的壞賬風險，但目前應收賬款質量良好。

2019年至2021年各年度以及2022年前三個季度，晶瑞電材的凈利潤為0.38億元、0.82億元、2.07億元和1.08億元，合計4.35億元，遠低于這一期間總資產的增長及股東權益的增長，也低于這一期間投資活動產生的現金流量凈流出金額13.52億元。

在投資資現金大量流出的同時，2019年以來，晶瑞電材進行了四次募資活動，所募集的資金凈額合計達到12.17億元。其中，2019年晶瑞電材公開發行可轉換公司債券185萬張，每張面值100元，共計募集1.85億元，扣除相關費用之后，募資凈額為1.81億元。

2020年，晶瑞電材籌劃了重大資產重組，除了發行2056.20萬股作為股份支付交易對價（3億元）之外，同時還進行了非公開發行股票募集配套資金，向特定對象非公開發行1077.97萬股，發行價為每股27.83元，共募集3億元，扣減相關費用之后，募集的資金凈額為2.87億元。

2021年再次公開發行可轉債，晶瑞電材向不特定對象發行523萬張可轉債，每張面值100元，共計募集5.23億元，扣減相關費用之后，募集的資金凈額為5.15億元。

2022年晶瑞電材以簡易程序向特定對象發行股票募集資金，共發行581萬股，發行價為每股41.48元，共計募集2.41億元，扣減相關費用之后，該次募資凈額為2.34億元。